Presión política combinada con riesgos tecnológicos: Bitcoin sufre una caída abrupta a principios de mes

El mes de diciembre no fue tan moderado como esperaba el mercado. Debido a la intensificación de la postura de las políticas en China y al empeoramiento de la liquidez, las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum experimentaron una oleada de ventas inesperadas durante la sesión de Asia.

China reafirma su postura contra las criptomonedas y se reavivan los riesgos políticos

La reunión de coordinación interinstitucional celebrada el viernes envió una señal clara. El Banco Popular de China, el Ministerio de Seguridad Pública, la Oficina Central de Información en Internet y otros organismos reguladores expresaron colectivamente que las actividades de comercio de criptomonedas son consideradas actividades financieras ilegales, y mostraron cautela ante el reciente aumento de operaciones especulativas. Esta acción desencadenó directamente una reacción de riesgo a la baja en el mercado.

Los funcionarios señalaron específicamente que las stablecoins presentan riesgos de lavado de dinero y de movimientos ilegales de fondos transfronterizos, adoptando una postura más dura que antes. Aunque la postura en el continente chino es firme, Hong Kong mantiene un marco regulatorio independiente, y a nivel gubernamental la actitud hacia la industria de las criptomonedas es relativamente amigable, formando un contraste marcado entre ambas regiones.

El mercado cae en picado y colapsa el apalancamiento a gran escala

El riesgo político aún no se ha digerido por completo, y en el aspecto técnico se produjo una ruptura. Bitcoin sufrió una caída repentina en las primeras horas de Asia, cayendo rápidamente desde un rango de oscilación cercano a 91,500 dólares hasta 86,950 dólares, con una caída cercana al 5%. Según los datos más recientes, el precio de BTC se sitúa en torno a $87.91K, con una variación en 24 horas de +0.84%, pero la volatilidad del mercado sigue siendo significativa.

Ethereum cayó aún más, con una bajada del 5%, alcanzando su peor mes desde febrero, con una caída acumulada del 22% en noviembre. Otros activos principales como Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) y Ripple (XRP) también no escaparon, registrando caídas superiores al 4%.

La ola de liquidaciones afecta a 180,000 traders y el riesgo de liquidez está al borde

La mayor víctima de esta caída rápida fueron los traders con apalancamiento. En las últimas 24 horas, más de 180,000 traders enfrentaron liquidaciones forzadas, con un volumen total de liquidaciones que superó los 539 millones de dólares, de los cuales más del 90% correspondió a posiciones largas. Según datos de CoinGlass, la mayoría de las liquidaciones ocurrieron en las últimas horas de la caída, lo que indica que los traders confiaban en una recuperación, pero fueron sorprendidos por esta venta repentina.

La firma de análisis Kobeissi Letter señala que esta caída careció de un desencadenante fundamental claro, y fue causada por una “reacción en cadena de ventas masivas, agravada por la liquidación de muchas posiciones apalancadas que amplificaron la tendencia bajista”. La firma opina que el mercado de criptomonedas aún mantiene características de un mercado bajista estructural.

El analista “Sykodelic” mantiene una postura relativamente optimista, considerando que esto representa una oportunidad de corrección a principios de mes, y señala que el gap en CME ya ha sido cerrado, y que la liquidación de 400 millones de dólares en posiciones largas es esencialmente un proceso necesario para “limpiar la liquidez hacia abajo”.

Yearn Finance sufre ataque de hackers y se revelan vulnerabilidades en DeFi

Para empeorar las cosas, los riesgos en el ecosistema DeFi también se están intensificando. El pool de liquidez y yETH de Yearn Finance fue atacado, con hackers explotando una vulnerabilidad para acuñar una gran cantidad de tokens yETH en una sola transacción, agotando el pool y obteniendo aproximadamente 1,000 ETH (valor aproximado de 3 millones de dólares). Según la firma de seguridad blockchain PeckShield, la pérdida en el protocolo alcanzó los 9 millones de dólares, y los fondos robados ya han sido transferidos mediante servicios de mezclado.

Este incidente vuelve a poner en evidencia la contradicción en el ecosistema cripto: la entrada masiva de fondos institucionales eleva las valoraciones, pero la infraestructura de seguridad subyacente no se ha fortalecido en paralelo. La agresión ocurrió pocos días después de que la mayor bolsa de Corea, Upbit, sufriera un hackeo por varios millones de dólares, lo que ha generado preocupación sobre riesgos sistémicos.

Señales claras de retirada institucional y récords en rescates de ETF

Aún más importante es el movimiento de fondos a nivel institucional. Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos registraron una salida neta de 3.48 mil millones de dólares en noviembre, el segundo mayor retiro en la historia. Los fondos en ETF de Ethereum también alcanzaron un récord, con una salida de 1.42 mil millones de dólares. Este retiro masivo de fondos institucionales refleja una pérdida de confianza en las perspectivas del mercado.

Bitcoin cerró noviembre con su peor rendimiento mensual desde 2018, con una caída del 17.49% en todo el mes, en comparación con la caída del 36.57% en 2018. La caída del 22% en Ethereum también estableció un récord desde febrero.

Riesgos a corto plazo y preocupaciones a largo plazo coexistentes

Sean McNulty, director de derivados en FalconX para la región de Asia-Pacífico, opina que diciembre está marcado por un sentimiento de aversión al riesgo. “La mayor preocupación es la escasa entrada en los ETF, lo que limita el soporte de compradores en niveles bajos”. Él considera que los 80,000 dólares son el siguiente nivel clave de soporte para Bitcoin.

Las expectativas sobre la política de la Reserva Federal también están influyendo de manera indirecta. El presidente Trump anunció recientemente que ya tiene definido a su próximo presidente de la Fed y espera que impulse un ciclo de reducción de tasas. Los datos económicos de EE. UU. de esta semana serán clave para las decisiones de la Fed, y las expectativas del mercado sobre subidas o bajadas de tasas seguirán afectando el rendimiento de los activos de riesgo.

A corto plazo, la incertidumbre política, los riesgos técnicos y la retirada institucional continuarán poniendo a prueba la capacidad de los participantes del mercado para soportar riesgos.