Tres gigantes bancarios posicionados para prosperar en 2026

Por qué las acciones bancarias podrían aprovechar las mejores oportunidades de 2026

A medida que las tasas de interés se estabilizan y la actividad de banca de inversión alcanza nuevos máximos, el sector financiero está entrando en un período particularmente favorable para los inversores en acciones. Las acciones bancarias, aunque tradicionalmente vistas como inversiones conservadoras, cada vez más parecen ser un buen refugio en las carteras que combinan generación de ingresos mediante dividendos con un potencial de crecimiento genuino. El sector se beneficia de múltiples impulsores positivos de cara al próximo año: tasas a corto plazo en descenso que amplían los márgenes de préstamo, un resurgir en la actividad de los mercados de capitales incluyendo niveles sin precedentes de ofertas públicas iniciales y fusiones y adquisiciones, y iniciativas de transformación estratégica que están redefiniendo las dinámicas competitivas.

Goldman Sachs: Aprovechando el auge de IPO y M&A

Goldman Sachs (NYSE: GS) se perfila como uno de los grandes ganadores a medida que los mercados de capital experimentan una recuperación dramática. Tras años de actividad de banca de inversión suprimida durante el ciclo de subidas de tasas de 2022-2023—cuando las empresas aplazaron ofertas públicas y las fusiones y adquisiciones se estancaron—las condiciones han cambiado fundamentalmente. Datos de Renaissance Capital muestran 196 IPOs valoradas en 2025, un aumento del 40% respecto al año anterior, con ingresos totales de 36.400 millones de dólares, un incremento del 26% interanual. Las principales cotizadas, incluyendo Figma, CoreWeave y Circle Internet Group, han vuelto a los mercados públicos.

El panorama de fusiones y adquisiciones cuenta una historia igualmente convincente. EY informa que el volumen total de transacciones de fusiones y adquisiciones se disparó un 146,5% interanual, con los negociadores señalando un impulso sostenido. Durante la reciente llamada de resultados de Goldman, el director financiero Denis Coleman reveló que la cartera de pedidos del trimestre alcanzó su nivel más alto en tres años. Este renacimiento de IPO y M&A se traduce directamente en mayores comisiones e ingresos para la división de banca de inversión de Goldman, posicionándola para captar ganancias desproporcionadas a medida que esta tendencia favorable continúa acelerándose hasta 2026.

JPMorgan Chase: El constructor de fortalezas que navega en medio de vientos macroeconómicos adversos

JPMorgan Chase (NYSE: JPM) sigue siendo el líder indiscutible en la banca estadounidense, con 3,8 billones de dólares en activos bajo gestión—casi un 50% más que Bank of America y superior a Citigroup y Wells Fargo combinados. Bajo el liderazgo estable de Jamie Dimon desde 2005, la institución ha demostrado una experiencia inigualable en gestionar ciclos económicos volátiles. La estrategia sofisticada de asignación de capital del banco durante la era de tasas cero de la pandemia—que efectivamente construyó reservas de efectivo para desplegar cuando las tasas se normalizaran—resultó fundamental cuando las subidas de tasas se aceleraron desde 2022-2023.

La fortaleza financiera de JPMorgan quedó patente durante la crisis bancaria regional de 2023, cuando los competidores perdieron depósitos y las instituciones fallidas requirieron rescates. Mientras otros luchaban, JPMorgan ejecutó la adquisición de los activos del First Republic Bank, consolidando aún más su posición en el mercado. De cara a 2026, el banco proyecta que los ingresos netos por intereses (excluyendo mercados) alcanzarán aproximadamente $95 mil millones, lo que representa un crecimiento de alrededor del 3% a pesar de la normalización de las tasas. La fuerte actividad en los mercados de capitales debería ser favorable para su franquicia de banca de inversión, creando múltiples vías para la expansión de ingresos a medida que avanza el año.

Citigroup: La transformación desbloquea valor oculto

Citigroup (NYSE: C) presenta una oportunidad de valor convincente mientras la dirección ejecuta una reinvención integral bajo la CEO Jane Fraser. Históricamente rezagado respecto a sus pares en métricas de retorno sobre el patrimonio debido a la complejidad operativa y desafíos regulatorios, el banco está realizando cambios estructurales: simplificando las capas de gestión, recortando unidades menos rentables y optimizando la estructura de costos. La desinversión estratégica de Banamex en México—con un 25% de participación valorada en 2.300 millones de dólares y el resto destinado a una oferta pública en 2026—demuestra el compromiso con esta transformación.

Lo más intrigante es que Citigroup cotiza a 1,14 veces su valor en libros tangible, significativamente descontado respecto a JPMorgan Chase (3,03x) y Goldman Sachs (2,56x). Esta brecha en la valoración refleja el escepticismo del mercado respecto a la recuperación, creando una oportunidad potencial asimétrica para los inversores orientados al valor. A medida que las iniciativas de reestructuración ganan tracción y la eficiencia operativa mejora, es probable que el mercado vuelva a valorar la acción más cerca de las valoraciones de sus pares. Además, las capacidades sustanciales de banca de inversión de Citigroup le posicionan para participar de manera significativa en la esperada oleada de actividad en los mercados de capital en 2026, ofreciendo potencial adicional de subida a medida que la transformación madura.

La justificación para la exposición bancaria en 2026

Estas tres instituciones ejemplifican diferentes caminos hacia la superación: la fortaleza defensiva de JPMorgan, el apalancamiento en mercados de Goldman y la creación de valor a través de la transformación de Citigroup. En conjunto, ofrecen a los inversores en cartera múltiples mecanismos para obtener exposición a las tendencias estructurales favorables que están moldeando los mercados financieros. La combinación de tasas de interés en estabilización, un resurgir en la actividad de banca de inversión y acciones corporativas estratégicas debería ser favorable para quienes estén posicionados en franquicias bancarias de calidad de cara a 2026.