La crisis energética detrás del auge de la IA en 2026: por qué FSLR y ANET son compras recomendadas

Los Hyperscalers de IA están consumiendo energía a toda velocidad—y esto está creando una oportunidad única en una generación

Aquí está lo que nadie está hablando: la burbuja de IA no se está quedando sin gasolina—se está quedando sin electricidad.

Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta están destinando $400 mil millones en gastos de capital en 2025 solamente (un aumento del 300% desde 2018), y la gran mayoría va directamente a infraestructura de centros de datos. A nivel mundial, las empresas invertirán $7 billones en capex de centros de datos para 2030. Eso es una locura. Y todo necesita energía.

Este superciclo energético está redefiniendo todo el panorama de inversiones de cara a 2026. Olvídate de apostar solo por chips de IA—el dinero real está en las acciones de infraestructura y energía que alimentan la revolución de IA.

Por qué 2026 es tu punto de entrada

Dos fuerzas macro se alinean perfectamente. Primero, se proyecta que las ganancias del S&P 500 crezcan un 12.3% en 2026 (desde un 11.4% en 2025), con las ganancias del sector tecnológico superando al mercado en general. Segundo, Wall Street está cada vez más confiado en que la Fed volverá a recortar tasas en 2026. Mientras tanto, la brutal caída en las acciones de IA en los últimos meses ha creado puntos de entrada realmente atractivos para nombres de calidad.

En otras palabras: el momento es perfecto, y las valoraciones ya no asustan.

First Solar: La ganadora no reconocida del juego energético en EE. UU.

First Solar, Inc. (FSLR) es el mayor fabricante de paneles solares con sede en EE. UU., una distinción que importa más que nunca ahora que la relocalización industrial se convierte en la verdadera política industrial.

Aquí está el asunto: todos obsesionan con la energía nuclear como salvadora de la IA, pero hay un problema. Actualmente, no hay reactores nucleares en construcción en EE. UU., y los proyectos no comenzarán hasta principios de los 2030. La solar, en cambio, está disponible ahora y se está expandiendo rápidamente.

Solo en 2025, se espera que la solar represente más del 50% de la nueva capacidad de generación eléctrica a escala de utilidad en EE. UU., superando a la eólica (12%), el almacenamiento en baterías (29%) y el gas natural (7%). ¿Por qué? Porque hyperscalers de IA como Microsoft y Amazon se comprometieron con proyectos solares masivos en 2025, y no pueden esperar a que la nuclear esté lista. Los meses de retrasos en construcción importan cuando estás alimentando operaciones de IA por billones de dólares.

FSLR está en una posición perfecta. La compañía está expandiendo su fabricación en Alabama, Louisiana y más allá, con un balance excepcional ($13.5 mil millones en activos frente a $4.4 mil millones en pasivos) y una cartera de pedidos impresionante de 53.7 GW que se extiende hasta 2030.

Los números justifican la tesis:

• Los ingresos se proyectan que suban un 22% en los años fiscales 25 y 26, alcanzando $6.27 mil millones (vs. $4.21 mil millones en 2024)
• El EPS ajustado se espera que crezca un 22% en 2025 y 59% en 2026 hasta $23.30 por acción (casi el doble de los $12.02 de 2024)
• La acción ha subido un 305% en 10 años, superando tanto al S&P 500 (260%) como a sus pares del sector (30%)

Pero aquí está lo interesante: FSLR cotiza un 12% por debajo de sus máximos de 2024, con un descuento masivo del 45% respecto a su valoración media y un múltiplo de 11.1X en ganancias futuras (53% más barato que el S&P 500). Es básicamente una trampa de valor que en realidad no lo es. ¿Recomendaciones de brokers? 24 de 33 son “Compras Fuertes.”

Arista Networks: La jugada de picos y palas que todo toro de IA necesita

Arista Networks (ANET) es la jugada de infraestructura que trabaja directamente con los hyperscalers que controlan todo. Microsoft y Meta son dos de sus clientes más grandes, lo que significa que ANET está profundamente en la infraestructura que mantiene funcionando los centros de datos de IA.

La compañía provee infraestructura de red para la nube, centros de datos de IA y enrutamiento empresarial. Desde que la computación en la nube explotó en la última década, ANET ha cabalgado esa ola de manera excelente.

Los ingresos pasaron de $361 millones en 2013 a $7 mil millones en 2024 (un crecimiento promedio del 32% en los últimos cuatro años). Las proyecciones son aún más emocionantes:

• Se espera que las ventas crezcan un 27% en FY25 y un 21% en 2026, alcanzando $10.73 mil millones
• Los ingresos se duplican de los niveles de 2022 a 2026
• Crecimiento del EPS ajustado: 27% y 15% respectivamente
• Para 2028, el EPS podría alcanzar los $4 por acción (vs. $2.27 en 2025)

Y aquí está lo más loco: ANET ha subido aproximadamente un 2,800% en los últimos 10 años, superando a cinco de las acciones del Mag 7 (incluyendo Meta y Microsoft). Está casi a la par con los retornos de Tesla.

Pero ANET todavía cotiza un 20% por debajo de sus máximos y un 33% por debajo de su precio objetivo medio. Después de encontrar soporte cerca de su media móvil de 200 días antes del Día de Acción de Gracias, la configuración parece clara para una subida hacia máximos históricos una vez que supere los niveles de resistencia a principios de 2025.

La tesis macro: Compra la caída, monta el superciclo

La revolución de IA no se está desacelerando—solo está entrando en una nueva fase donde la energía y la infraestructura importan tanto como el cómputo. FSLR y ANET representan dos caras de la misma moneda: una provee la energía, la otra la infraestructura.

Con meses de incertidumbre detrás, valoraciones más limpias por delante y vientos favorables en ganancias en 2026, este superciclo apenas comienza. Las acciones que alimentan la infraestructura de IA no son sexys, pero son esenciales—y por eso están a punto de hacer dinero.