El cambio estratégico de Berkshire Hathaway: por qué el equipo de Buffett acaba de aumentar su posición en Alphabet antes de la transición de liderazgo

Un momento importante para el conglomerado

El mundo de la inversión está a punto de presenciar un cambio histórico. A medida que 2025 llega a su fin, Warren Buffett entregará las riendas del CEO de Berkshire Hathaway por primera vez desde que la compañía salió a bolsa. Greg Abel asumirá el cargo de director ejecutivo, mientras Buffett pasa a ser presidente. Sin embargo, a pesar de esta transición monumental—o quizás debido a ella—la dirección de Berkshire ha tomado una decisión audaz que señala confianza en el futuro del sector tecnológico.

La tesis de la IA detrás del atractivo de Alphabet

El centro de esta estrategia implica a Alphabet, el gigante de búsqueda y publicidad que ha sido un destacado en lo que los inversores llaman las “Siete Magníficas”—el grupo de élite de acciones tecnológicas de mega-capitalización que lideran la revolución de la IA. Durante el tercer trimestre, Berkshire inició una posición sustancial en Alphabet, adquiriendo más de 17.8 millones de acciones valoradas en más de 4.300 millones de dólares. No fue una inversión pasiva; fue una apuesta deliberada por el potencial transformador de la inteligencia artificial.

Considera el recorrido de Alphabet desde su IPO en 2014: la acción ha entregado aproximadamente un 1,000% de retorno, convirtiéndola en un ejemplo clásico de un “10-bagger”. Aunque todos los miembros de las Siete Magníficas han aprovechado con éxito la ola de la IA, Alphabet enfrentó vientos en contra que temporalmente atenuaron el entusiasmo de los inversores a principios de 2025.

Navegando las presiones regulatorias y competitivas

El entorno regulatorio presentó el primer gran desafío. Una demanda del Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a Google de emplear prácticas anticompetitivas para mantener su dominante cuota del 90% en el mercado de búsquedas. La jueza del Distrito de EE. UU., Amit Mehta, falló a favor del DOJ, declarando a Google como un monopolio. Sin embargo, la sentencia incluyó un alivio crucial: el juez rechazó ordenar la desinversión de Chrome, el navegador web de Google, que es una pieza clave en su dominio en búsquedas. La razón de Mehta fue notable: citó la competencia emergente de chatbots de IA conversacional como ChatGPT, sugiriendo que el panorama competitivo ya estaba cambiando.

Esta decisión también permitió a Google mantener acuerdos lucrativos con empresas como Apple, donde Google sigue siendo el motor de búsqueda predeterminado en Safari.

La segunda preocupación que acechaba a los inversores giraba en torno a esta misma amenaza: ¿podrían los chatbots impulsados por IA eventualmente interrumpir el monopolio de Google en búsquedas? Cientos de millones de usuarios ya han adoptado estas herramientas para la búsqueda de información, lo que plantea preguntas legítimas sobre la vulnerabilidad futura de los ingresos.

Sin embargo, Google parece haber abordado estas preocupaciones de manera convincente. La compañía ha lanzado Resúmenes de IA, que ofrecen resúmenes rápidos directamente en los resultados de búsqueda. Posteriormente, lanzó Modo IA, que proporciona una experiencia similar a ChatGPT. Más recientemente, Google presentó Gemini 3, su último modelo de IA, diseñado para ofrecer respuestas superiores con una mínima interacción del usuario.

Un motor de ingresos diversificado

Lo que hace que la tesis de inversión de Berkshire sea particularmente convincente es la resiliencia estructural de Alphabet. Aunque la búsqueda genera más de la mitad de los ingresos de la compañía, Alphabet mantiene un portafolio de divisiones poderosas y en rápido crecimiento: YouTube sigue siendo un gigante en publicidad digital, Google Cloud está acelerando, Waymo está liderando en vehículos autónomos, y la compañía opera un negocio de chips propio. Esta diversificación reduce sustancialmente la dependencia de cualquier fuente de ingreso individual.

Validación del mercado y posicionamiento actual

El momento de Berkshire resultó impecable. Desde la conclusión del tercer trimestre, las acciones de Alphabet han avanzado más del 27%, con ganancias anuales que alcanzan el 62%. La valoración de la compañía ha aumentado en consecuencia, aunque todavía se ubica en la mitad inferior del grupo de las Siete Magníficas, cotizando a aproximadamente 29 veces las ganancias futuras.

La transición de liderazgo en Berkshire en sí misma puede subrayar la confianza de la dirección en las inversiones a largo plazo. Con Greg Abel asumiendo el rol de CEO y Buffett tomando la presidencia, la inversión en Alphabet refleja el compromiso de la organización con su tesis central sobre IA y transformación digital—una prioridad que trasciende a cualquier individuo.

Para los inversores que siguen el sector tecnológico, la combinación de Alphabet de superar obstáculos regulatorios, abordar amenazas competitivas y contar con fuentes de ingresos diversificadas, la convierte en una posición defendible dentro de este grupo élite de acciones tecnológicas.