El patrón climático de Brasil redefine la dinámica del mercado del café a medida que aumentan las suministros

Las lluvias persistentes en las regiones productoras de café de Brasil están provocando una caída significativa en los mercados mundiales de café. Los futuros de arábica de marzo cayeron un 2,34%, alcanzando mínimos de tres semanas, mientras que los contratos de robusta de enero bajaron un 2,13% hasta mínimos de cuatro meses. Los pronosticadores meteorológicos proyectan que las “lluvias intensas y persistentes” continuarán durante toda la semana en las zonas clave de producción de Brasil, alterando fundamentalmente las expectativas de oferta y el sentimiento del mercado.

Impacto de la lluvia en las perspectivas de producción brasileña

La principal región de arábica de Brasil, Minas Gerais, recibió 79,8 mm de lluvia durante la semana que finalizó el 12 de diciembre, muy por encima del promedio histórico, con un 155% de la precipitación normal. Esta abundancia de humedad ha aliviado las preocupaciones previas sobre el estrés de los cultivos y los retrasos en el desarrollo.

La agencia brasileña de pronósticos agrícolas Conab respondió a las condiciones favorables de cultivo aumentando su estimación de producción para 2025 en un 2,4%, hasta 56,54 millones de sacos, frente a los 55,20 millones de sacos proyectados en septiembre. Estas expansiones en las cosechas esperadas están ejerciendo presión a la baja sobre las valoraciones, a medida que los participantes del mercado digieren cosechas mayores por delante.

Mercado de robusta presionado por el aumento de producción en Asia

El café robusta enfrenta vientos en contra distintos debido al aumento de la producción en Vietnam. Las exportaciones de café de Vietnam subieron un 39% interanual en noviembre, alcanzando las 88,000 toneladas métricas, mientras que los envíos de enero a noviembre aumentaron un 14,8% interanual hasta 1,398 millones de toneladas métricas.

De cara al futuro, se proyecta que la producción de café en Vietnam para 2025/26 alcanzará los 1,76 millones de toneladas métricas—29,4 millones de sacos—marcando un máximo de cuatro años. Las asociaciones de la industria pronostican que la producción podría aumentar un 10% adicional si las condiciones meteorológicas son favorables. Como el mayor productor mundial de robusta, la trayectoria de producción de Vietnam influye sustancialmente en la dinámica de precios globales.

Señales mixtas de inventarios y flujos de exportación

Los inventarios de arábica monitoreados por ICE se recuperaron recientemente a 426,523 sacos el 5 de diciembre, aunque siguen siendo históricamente comprimidos en comparación con años anteriores. Por otro lado, las existencias de robusta cayeron a un mínimo de 11,5 meses de 4,012 lotes, creando un soporte subyacente para ese contrato.

Las exportaciones de café verde brasileño se contrajeron drásticamente, cayendo un 27% interanual en noviembre hasta 3,3 millones de sacos, según el grupo exportador Cecafe. La caída refleja los efectos residuales de las políticas arancelarias elevadas de EE. UU. implementadas durante la administración anterior, que suprimieron la actividad de compra estadounidense. Las compras de EE. UU. de café brasileño de agosto a octubre cayeron un 52%, hasta 983,970 sacos, en comparación con el mismo período del año pasado, demostrando el impacto de los aranceles en los flujos comerciales.

La trayectoria de producción global apunta a abundancia

El Servicio de Agricultura Exterior del Departamento de Agricultura de EE. UU. proyecta que la producción mundial de café en 2025/26 aumentará un 2,5%, hasta un récord de 178,68 millones de sacos. Dentro de este total, se espera que la producción de arábica disminuya un 1,7%, hasta 97,022 millones de sacos, mientras que la de robusta suba un 7,9%, hasta 81,658 millones de sacos.

Los datos de la Organización Internacional del Café indican que las exportaciones globales para el año de comercialización actual cayeron marginalmente un 0,3% interanual, hasta 138,658 millones de sacos, lo que sugiere condiciones ajustadas a corto plazo a pesar de los indicadores de abundancia a largo plazo. Se pronostica que las existencias finales globales aumentarán un 4,9%, hasta 22,819 millones de sacos en 2025/26, reforzando aún más la perspectiva de una oferta abundante y una presión de precios sostenida tanto en los contratos de arábica como en los de robusta.