El mercado se recupera a medida que la turbulencia tecnológica disminuye y los datos económicos se estabilizan

Wall Street logró recuperarse de la debilidad inicial del jueves, con los principales índices presentando desempeños divergentes que reflejan un mercado cada vez más fracturado. El S&P 500 subió un 0,21% para alcanzar su máximo en 6 semanas, mientras que el Dow Jones Industrial Average se disparó un 1,34% para tocar nuevos máximos históricos. En contraste, el Nasdaq 100 retrocedió un 0,35%, arrastrado por las acciones de semiconductores y computación en la nube. Los contratos de futuros de diciembre mostraron patrones similares—los futuros E-mini del S&P 500 avanzaron un 0,23%, mientras que los futuros E-mini del Nasdaq cayeron un 0,33%, señalando una tensión continua entre sectores defensivos y orientados al crecimiento.

Apoyo subyacente surge de señales dovish de la Fed y datos laborales más suaves

La capacidad del mercado para recuperarse tras la caída dramática del 10% de Oracle demuestra resiliencia entre los inversores a pesar de las crecientes preocupaciones sobre el gasto de capital en IA. Los rendimientos de los bonos bajaron significativamente tras una fortaleza inesperada en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, que aumentaron en 44,000 hasta alcanzar 236,000—un máximo en 3 meses que superó la previsión consensuada de 220,000. Estos datos laborales más débiles de lo esperado han generado nuevas especulaciones sobre la política de la Reserva Federal, con los mercados ahora valorando una probabilidad del 24% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 27-28 de enero.

El rendimiento del Treasury a 10 años se comprimió 6 puntos básicos hasta el 4,141%, beneficiándose del optimismo residual tras la declaración del FOMC del miércoles. La reciente declaración del presidente de la Fed, Powell, de que los aumentos de tasas no están sobre la mesa para las decisiones de política próximas, ha reforzado el sentimiento dovish. Además, una exitosa subasta de Treasury a 30 años por $22 mil millones con una sólida relación bid-to-cover de 2,36 proporcionó un apoyo adicional al complejo de renta fija.

El déficit comercial se reduce, sumando a la resiliencia económica

Un desarrollo alentador provino del sector comercial, donde el déficit de septiembre se contrajo inesperadamente a -$52,8 mil millones, marcando un mínimo de casi 5 años en comparación con las expectativas de ampliarse a -$63,1 mil millones. Esta mejora en la balanza comercial proporcionó un soporte adicional a las acciones que buscan recuperarse de las presiones de venta anteriores, demostrando que no todos los indicadores económicos apuntan a una desaceleración.

La temporada de ganancias cierra un trimestre récord

El impulso que respalda la recuperación del jueves se extiende al impresionante desempeño del tercer trimestre de las empresas estadounidenses. Con 496 de las 500 compañías del S&P 500 reportando, el 83% superó las estimaciones de ganancias—preparando el escenario para el trimestre más fuerte desde 2021. Las ganancias corporativas crecieron un 14,6% interanual, más del doble de la tasa de crecimiento prevista del 7,2%. Esta resiliencia en las ganancias proporcionó una justificación fundamental para que muchos inversores recuperaran la confianza a pesar de las vientos en contra del sector tecnológico.

La rotación sectorial redefine el liderazgo del mercado

Las acciones del sector de salud gestionada emergieron como líderes en el rendimiento del jueves, con Elevance Health ganando un 5%, Centene y Molina Healthcare subiendo un 4% cada una, mientras que Humana, Cigna Group, HCA Healthcare y UnitedHealth Group avanzaron entre un 2-3%. Esta rotación sectorial refleja una posición defensiva mientras los inversores lidian con la incertidumbre tecnológica.

Los operadores de cruceros también subieron notablemente, con Royal Caribbean Cruises subiendo más del 7%, Norwegian Cruise Line avanzando un 6% y Carnival ganando un 5%. Las acciones de fertilizantes se beneficiaron de los desarrollos geopolíticos, ya que Ucrania realizó ataques con drones en instalaciones rusas, enviando a Mosaic más de un 6% arriba y a Intrepid Potash un 5%.

La tecnología bajo presión a pesar de la recuperación del mercado

La capacidad del mercado en general para recuperarse enmascaró una debilidad significativa en las acciones de semiconductores y de infraestructura en la nube. La caída de Oracle en los ingresos de la nube del segundo trimestre—$16,06 mil millones frente a los $16,21 mil millones del consenso—desencadenó la venta más significativa, agravada por la orientación de la gerencia para aumentar los gastos de capital en 2026 en $15 mil millones hasta $50 mil millones. Esto generó preocupaciones entre los inversores sobre si las enormes inversiones en infraestructura de IA generarán retornos adecuados.

Los fabricantes de chips retrocedieron en general, con ARM Holdings, Intel y Marvell Technology cayendo más del 3%. Nvidia, Broadcom, Applied Materials, GlobalFoundries y Micron Technology disminuyeron entre un 1-3%, afectando colectivamente al Nasdaq 100 a pesar de los esfuerzos de recuperación del mercado en general.

Catalizadores individuales impulsan la volatilidad

Más allá de las tendencias sectoriales, las noticias específicas de las empresas dictaron movimientos notables. Oxford Industries cayó un 21% tras recortar su previsión de EPS para 2026 a $2,20-$2,40 desde $2,80-$3,20. Lovesac bajó un 8% tras reducir su previsión de ingresos para 2026 a $685-705 millones desde $710-740 millones. Por otro lado, Ciena subió un 8% tras reportar unos ingresos del cuarto trimestre mejores de lo esperado, de $1,35 mil millones, y Visa subió más del 6% tras la mejora en la calificación de compra de Bank of America y su $382 precio objetivo.

Gemini Space Station se disparó un 31% tras la aprobación regulatoria para su solicitud de intercambio de derivados, mientras que Stellantis cayó un 3% tras una rebaja a la categoría de rendimiento inferior.

Los mercados globales se estabilizan en un tono mixto ante señales divergentes

Los mercados de acciones en el extranjero reflejaron un tono cauteloso, con el Euro Stoxx 50 de Europa subiendo a un máximo en 4 semanas y cerrando con un alza del 0,80%. Los mercados asiáticos mostraron mayor debilidad, con el índice Shanghai Composite de China cayendo un 0,70% y el Nikkei Stock 225 de Japón bajando un 0,90%.

Los rendimientos de los bonos europeos bajaron junto con sus contrapartes estadounidenses, con el rendimiento del bund alemán a 10 años bajando 7 puntos básicos hasta el 2,843% y el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años cayendo 22 puntos básicos hasta el 4,484%. La próxima reunión de política del Banco Central Europeo, el 18 de diciembre, está valorada con solo un 1% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por parte de los mercados de swaps.

Mirando hacia adelante: equilibrando preocupaciones de crecimiento con fortaleza en ganancias

La acción del mercado del jueves demuestra la lucha continua de los inversores por reconciliar las decepcionantes previsiones de infraestructura de IA con un rendimiento excepcional en las ganancias. La capacidad del mercado para recuperarse tras la caída de Oracle, apoyada por un discurso dovish de la Fed y datos comerciales sorprendentes, sugiere que los fundamentos económicos podrían finalmente prevalecer sobre los vientos en contra específicos de la tecnología, al menos en el corto plazo.