Análisis del ciclo alcista de Bitcoin: ¿cuánto falta para la próxima tendencia según las leyes históricas?

El mercado actual de Bitcoin se encuentra en un período clave. Según los datos más recientes, el precio de BTC fluctúa alrededor de $88.69K, con una subida del +1.33% en las últimas 24 horas, aún con aproximadamente un 30% de espacio para alcanzar el máximo histórico de $126.08K. Muchos inversores se preguntan: ¿Cuánto puede durar realmente un ciclo alcista? ¿Cuándo llegará la próxima gran tendencia?

Al revisar las cuatro fases de los ciclos alcistas de Bitcoin en los últimos diez años, podemos encontrar algunos patrones interesantes.

Cuatro momentos clave en los ciclos alcistas de Bitcoin

2013: Primera ruptura de barreras (aproximadamente 8 meses)

2013 fue el año en que Bitcoin dio sus primeros pasos. Desde los $145 en mayo, subió hasta $1,200 en diciembre, un aumento del 730%. ¿Cuál fue el motor principal de esta tendencia? La entrada de los primeros adoptantes, la rápida atención mediática y la crisis bancaria en Chipre, que llevó a los inversores a valorar los “activos descentralizados”.

Pero la buena racha no duró mucho. En 2014, Bitcoin cayó por debajo de $300, con una caída superior al 75%. La quiebra de Mt.Gox fue el final de esta fase alcista: en ese período, la plataforma que manejaba el 70% de las transacciones globales de Bitcoin cerró de repente, haciendo que la confianza del mercado colapsara instantáneamente.

Lección del primer ciclo: Los ciclos alcistas son cortos pero muy volátiles, y una infraestructura débil representa un riesgo principal.

2017: Fiebre minorista (aproximadamente 11 meses)

Este fue uno de los años más dramáticos en la historia de Bitcoin. Desde los $1,000 en enero, hasta casi $20,000 en diciembre, un aumento del 1,900%. En ese momento, el concepto de “criptomonedas” invadió toda la comunidad inversora.

Los motores de esta tendencia fueron:

• El auge de las ICOs: nuevos proyectos financiados mediante emisión de tokens, atrayendo a muchos minoristas y elevando el precio de BTC
• Crecimiento explosivo de las plataformas de intercambio: la facilidad de uso de los exchanges principales redujo significativamente la barrera de entrada para los minoristas
• Efecto mediático: cada salto en el precio de Bitcoin generaba noticias, creando un fuerte FOMO (miedo a perderse algo)

Pero la regulación pronto intervino. China prohibió las ICOs y cerró los exchanges nacionales, y la SEC de EE. UU. empezó a examinar el mercado. En diciembre de 2018, Bitcoin cayó a $3,200, un descenso del 84% respecto al pico.

Lección del segundo ciclo: Los mercados liderados por minoristas son los más propensos a atraer la atención regulatoria y a formar burbujas.

2020-2021: Entrada institucional (aproximadamente 15 meses)

Esta fase del ciclo fue completamente diferente: desde $8,000 a principios de 2020, hasta $64,000 en abril de 2021, un aumento del 700%.

Lo que cambió todo fue la llegada de los inversores institucionales. MicroStrategy, Tesla, Square y otras empresas comenzaron a reservar BTC como reserva de activos. La aprobación de los ETFs de futuros de Bitcoin abrió la puerta a los inversores tradicionales. Además, la avalancha de liquidez global provocada por el COVID-19 llevó a muchos a buscar el “oro digital” para cubrirse contra la inflación.

Las características de esta fase fueron: aunque también hubo correcciones (de $64K en abril a $30K en julio, una caída del 53%), la tendencia general fue más estable, con participantes más diversos y un entorno político más claro.

Lección del tercer ciclo: La participación institucional hace que los ciclos alcistas sean más sostenibles, aunque las fluctuaciones siguen presentes.

2024-2025: Impulsado por ETFs (en curso)

Este ciclo comenzó a principios de año con un precio de $40K y actualmente se acerca a $90K, con un incremento de aproximadamente el 120%+. ¿Cuál fue el catalizador principal?

En enero de 2024, la SEC de EE. UU. aprobó el ETF de Bitcoin al contado (no futuros). Esta decisión tiene un gran significado: permite a los inversores poseer Bitcoin directamente a través de cuentas de valores tradicionales, sin necesidad de gestionar wallets o claves privadas.

Datos relevantes:

• En los 4 meses posteriores a la aprobación, el flujo de fondos superó $10B
• Hasta noviembre, ingresaron más de $28 mil millones, incluso superando las nuevas inversiones en ETFs de oro
• El ETF IBIT de BlackRock posee más de 467,000 BTC
• La cantidad total de BTC en todos los ETFs de Bitcoin supera el millón

Al mismo tiempo, la reducción a la mitad de Bitcoin en abril de 2024 vuelve a jugar un papel clave: cada cuatro años, la emisión de nuevas monedas se reduce a la mitad, y en cada ciclo previo, esto ha sido un indicador de futuras subidas de precio.

¿Cuánto puede durar realmente un ciclo alcista de Bitcoin?

Esta es la pregunta más importante. Según los datos históricos:

Un hallazgo importante: Cuanto mayor sea la participación institucional, más largo será el ciclo alcista.

El ciclo de 15 meses de 2020-21 fue el más largo registrado, ya que pasó de ser impulsado por minoristas a estar dominado por instituciones. El capital institucional es más estable, con ciclos de tenencia más largos, y no se deja llevar fácilmente por las emociones.

Entonces, ¿cuánto podría durar esta fase en 2024-25? Basándonos en la continua entrada de fondos en ETFs, la presión de oferta tras la reducción a la mitad, y la participación creciente de empresas (como MicroStrategy, que en 2024 continúa acumulando BTC en grandes cantidades), esta fase podría extenderse hasta mediados de 2025 o incluso más allá.

Pero hay que tener en cuenta que los 12-18 meses posteriores a la reducción a la mitad suelen ser los períodos de mayor aumento. Históricamente, en ese lapso, las subidas superan el 200%.

¿Cómo saber cuándo termina un ciclo alcista?

Las señales clave requieren observar:

1. Datos en la cadena:

   • Aumento significativo en las transferencias de BTC a exchanges = inversores preparándose para tomar ganancias
   • Comienzo de transferencias masivas por parte de las ballenas = posible señal de pico
   • Entrada de stablecoins en los exchanges = agotamiento de la capacidad de compra adicional

2. Análisis técnico:

   • RSI por encima de 75 = mercado en niveles extremos, con riesgo de corrección
   • La media móvil de 200 días empieza a aplanarse = debilitamiento de la tendencia
   • Volumen de negociación decrece = falta de impulso alcista

3. Factores macroeconómicos:

   • Inicio de ciclos de subida de tasas por parte de la Reserva Federal = presión sobre activos de riesgo
   • Regulaciones más estrictas repentinamente = posible salida de capital
   • Datos económicos negativos = señales de que los inversores institucionales se retiran

4. Sentimiento del mercado:

   • La atención mediática pasa de “análisis racional” a historias de “enriquecimiento rápido” = burbuja en formación
   • Entrada masiva de inversores novatos = cerca del pico
   • Aumento del apalancamiento en operaciones = riesgo acumulado

Situación actual: Aunque BTC se acerca a los $90K, los indicadores anteriores no muestran señales de euforia extrema. La participación institucional sigue en aumento y el flujo de fondos continúa, lo que sugiere que el ciclo alcista podría tener aún cierto margen. Sin embargo, siempre hay que estar preparado para una corrección del 20-30%.

¿Cómo deben actuar los inversores?

1. Definir el horizonte temporal: Si eres inversor a medio plazo (6-12 meses), este momento puede ser de atención. Si operas a corto plazo, debes estar alerta a las tomas de beneficios.

2. Diversificar riesgos: No pongas todos los fondos en una sola operación. Considera una estrategia escalonada de compra — por ejemplo, usando ETFs como base para evitar perder oportunidades y reducir riesgos de caídas bruscas.

3. Seguir el ciclo de reducción a la mitad: La próxima reducción será en 2028, lo que implica que el ciclo alcista podría repetirse antes de 2029. Si logras mantenerte hasta entonces, las ganancias potenciales son considerables.

4. Cuidado con el apalancamiento: En las últimas fases de cada ciclo, los traders apalancados suelen ser los primeros en ser liquidados. A menos que seas un trader profesional, mantener una posición en spot es más seguro.

5. Vigilar las políticas regulatorias: Las decisiones de EE. UU. en el próximo año, especialmente en relación con Bitcoin como reserva estratégica (como la propuesta de la Ley BITCOIN de Cynthia Lummis en 2024, que sugiere que el gobierno de EE. UU. podría adquirir 1 millón de BTC en cinco años), influirán directamente en el mercado. Si se aprueba, sería un impulso histórico.

Conclusión

La duración de los ciclos alcistas de Bitcoin depende de la madurez de los participantes. Los ciclos impulsados por minoristas son cortos y intensos, típicamente de 8 a 11 meses; los impulsados por instituciones son más largos y estables, pudiendo extenderse 15 meses o más.

Actualmente, estamos en una fase híbrida: los ETFs atraen fondos institucionales de forma constante, mientras que el entusiasmo minorista sigue en aumento. Esta combinación suele generar un ascenso relativamente estable pero con potencial de crecimiento significativo.

Según las reglas de los ciclos de reducción a la mitad, el próximo gran ciclo alcista podría ocurrir entre la segunda mitad de 2025 y 2026, cuando la combinación del efecto de reducción y la demanda institucional genere un nuevo impulso.

De cualquier forma, lo importante es entender la naturaleza de los ciclos y planificar a largo plazo. El mercado de Bitcoin nunca carece de oportunidades; lo que falta es paciencia y racionalidad.