2025-12-26 13:27:48

- rendimiento del mercado de acciones y desafíos en 2025

El precio de la acción de "Strategi" (MSTR) en el gráfico semanal cayó drásticamente desde su máximo anual de 457.22 dólares el 14 de julio hasta su mínimo de 155.61 dólares el 1 de diciembre, una caída superior al 63%. Actualmente, la acción cotiza cerca de 160 dólares, acercándose a sus niveles mínimos anuales y por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas en 184.09 dólares.

Gráfico semanal de MSTR
Hay varias razones detrás de esta corrección en el precio de MSTR.

El fuerte aumento en el precio de Bitcoin hasta un máximo histórico de 126,199 dólares el 6 de octubre, seguido de una caída por debajo del nivel de apertura anual en 93,576 dólares y su tendencia actual hacia un mínimo anual de 74,508 dólares, ha llevado a un rendimiento débil o ligeramente negativo en 2025 a medida que se acerca el fin del año. Dado que MSTR está apalancada como una apuesta financiada con deuda en Bitcoin, su precio de acción fluctúa más que el de Bitcoin, lo que provoca pérdidas significativas para los inversores a pesar de mantener sus participaciones.

Gráfico semanal del par BTC/USDT

Además, "Strategi" financia principalmente la acumulación de sus bitcoins mediante bonos convertibles, acciones preferentes y ofertas públicas de acciones, en lugar de vender Bitcoin. Como resultado, una gran parte de su deuda antigua es barata. Sin embargo, los nuevos préstamos y las acciones preferentes tienen costos mucho más altos, lo que aumenta los pagos de intereses y las ganancias anuales.

Asimismo, la emisión repetida de acciones diluye las participaciones de los inversores actuales, haciendo que cada acción represente una porción menor de la empresa y sus holdings de Bitcoin. Por lo tanto, en 2025, un año fuerte y volátil, caracterizado por fluctuaciones trimestrales notables en el mercado de Bitcoin, esto se ha convertido en un problema para "Strategi". La empresa ya no puede recaudar capital barato fácilmente, mientras que el aumento en los costos de financiamiento y la dilución de los accionistas presionan los flujos de efectivo y afectan negativamente el precio de la acción, incluso si el precio de Bitcoin no cae drásticamente.

Los riesgos potenciales de exclusión de los índices, como los causados por Morgan Stanley Capital International (MSCI), podrían eliminar empresas dominadas por Bitcoin (más del 50% de sus activos) de los principales índices bursátiles, tratándolas más como instrumentos de inversión que como empresas operativas.

En caso de que se excluya a Strategi del índice, los fondos pasivos y los fondos cotizados que siguen estos índices se verían obligados a vender acciones de MSTR, lo que provocaría salidas de capital por miles de millones de dólares. Además, es probable que los inversores vuelvan a dirigir sus fondos desde activos altamente volátiles, como las alternativas apalancadas de Bitcoin como MSTR, hacia activos más estables. Este desarrollo podría reducir la liquidez y la demanda institucional, llevando a una espiral bajista en los precios de las acciones de MSTR.

BTC0,06%

Ver originales

Before00zero

2025-12-26 13:25:03

- Se enfrenta la empresa "Strategic" y otras compañías de gestión de reservas de Bitcoin a presiones con la desaceleración del impulso del mercado:

Las fuertes subidas y profundas correcciones en el precio de Bitcoin han llevado a un rendimiento estable o ligeramente negativo en 2025, lo que ha ejercido presión sobre los modelos de reservas corporativas relacionados con Bitcoin.
Las acciones de "Strategic" han caído más del 60% desde sus máximos del año, provocando una caída significativa en las primas sobre el valor neto de los activos.
Las empresas de reservas que han recaudado capital a través de inversiones privadas en acciones públicas han experimentado grandes caídas en el valor de sus acciones, ya que los precios de las acciones tienden a volver a niveles de emisión.

Los bonos de Bitcoin (BTC) emitidos por Strategic (MSTR) y otras empresas siguen bajo presión, ya que el rendimiento volátil de Bitcoin en 2025 — caracterizado por fuertes subidas y correcciones profundas — ha llevado a una estabilización o incluso una ligera disminución en los rendimientos anuales. Las acciones de MSTR han caído más del 60% desde sus máximos de este año, mientras que las empresas competidoras que han recaudado capital mediante inversiones privadas en acciones públicas (PIPE) han visto una caída similar en sus precios, alcanzando niveles de emisión.

Estrategia: Mayor propietario institucional de Bitcoin:
La empresa de estrategia de Michael Saylor, anteriormente conocida como MicroStrategy, es una compañía estadounidense especializada en inteligencia empresarial (BI) y software móvil, que ha tratado a Bitcoin como un activo de reserva principal desde agosto de 2020.

Como se muestra en el gráfico a continuación, la compañía ha acumulado hasta ahora 671,268 Bitcoin en reservas, valoradas en 60.04 mil millones de dólares, a un precio promedio de 74,972 dólares por Bitcoin. Esto la convierte en la mayor empresa del mundo en gestión de reservas de Bitcoin, poseyendo el 3.19% del suministro total de 21 millones de Bitcoin.

Gráfico de estrategia de tenencia de Bitcoin. Fuente: BiTBO

La compañía recauda capital mediante bonos convertibles, acciones preferentes y ofertas públicas de acciones para comprar Bitcoin, incluso durante las caídas de precios.

Además de estos métodos de recaudación de capital, la empresa anunció el 30 de noviembre la creación de una reserva en dólares estadounidenses, totalmente financiada mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias de MSTR en el mercado (ATM).

La reserva tiene como objetivo explícito cubrir lo siguiente:
Dividendos en efectivo para las clases de acciones preferentes de Strategy (aproximadamente 700 millones de dólares anuales).
Los intereses de sus bonos convertibles existentes.
Las necesidades de liquidez a corto plazo en caso de endurecimiento de los mercados de capital.
Estas reservas se gestionan por separado de las reservas de la empresa en Bitcoin, haciendo que "Strategic" sea una entidad con reservas duales por primera vez. Hasta el 22 de diciembre, "Strategic" había aumentado sus reservas en dólares en 748 millones de dólares, alcanzando los 2.19 mil millones de dólares, una cantidad suficiente para cubrir aproximadamente 700 millones de dólares en ganancias anuales de acciones preferentes durante más de tres años.$BTC

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.

1 me gusta

Recompensa
1
1
1
Compartir

Comentar

0/400

Before00zero

· 12-26 13:29

Las obligaciones de Bitcoin (BTC) emitidas por Strategies (MSTR) y otras empresas siguen bajo presión, ya que el rendimiento volátil de Bitcoin en 2025 — caracterizado por picos agudos y correcciones profundas — ha llevado a que los rendimientos anuales se estabilicen o incluso disminuyan ligeramente.

Ver originalesResponder0