El camino de Joby Aviation hacia retornos de 10x: por qué esta acción de eVTOL podría transformar tu patrimonio neto

La Oportunidad de Mercado que Apenas Comienza

El mercado de (eVTOL) de despegue y aterrizaje vertical eléctrico representa una de las oportunidades más transformadoras de la aviación. Joby Aviation (NYSE: JOBY) está posicionada a la vanguardia de este sector emergente, aunque su camino no ha sido sin obstáculos. Después de salir a bolsa mediante una fusión con SPAC a $10.62 por acción hace cuatro años, la acción cotiza ahora alrededor de $13—apenas el crecimiento explosivo que los primeros inversores anticipaban. Sin embargo, los analistas de la industria sugieren que esto podría ser solo el comienzo de una historia de creación de riqueza mucho mayor.

Por qué la Tecnología de Joby Destaca

El panorama competitivo revela por qué importa el enfoque de ingeniería de Joby. Su aeronave S4 lleva un piloto y cuatro pasajeros, logrando hasta 150 millas de alcance con una sola carga y una velocidad máxima de 200 mph. Más impresionantemente, Joby está desarrollando una variante alimentada por hidrógeno capaz de viajar cinco veces más lejos y cargarse más rápido.

Comparado con Midnight de Archer Aviation: lleva la misma cantidad de pasajeros pero alcanza un máximo de 100 millas por carga y 150 mph de velocidad. La diferencia radica en el diseño de propulsión. La tecnología de tiltrotores de Joby cambia entre modos de elevación y crucero para una eficiencia energética superior. El sistema de doble hélice de Archer lleva peso adicional y consume más energía—una desventaja estructural que se agrava con el tiempo.

La validación en el mundo real respalda estas especificaciones. Joby opera una flota de prueba de cinco aeronaves y ya ha entregado dos bajo un contrato de $131 millones de dólares con la Fuerza Aérea de EE. UU. La compañía desplegó una aeronave de prueba en Dubái y expandió las pruebas de vuelo en los Emiratos Árabes Unidos, Corea del Sur y Japón.

Alianzas Estratégicas y Ráfaga de Adquisiciones

El respaldo de Toyota y Delta Air Lines a Joby indica una confianza seria en la industria. Las adquisiciones de la división Elevate de Uber (2020) y del servicio de helicópteros Blade (2025) aceleran su camino hacia el dominio del mercado. Estos movimientos no son solo estrategias financieras—son construcciones de infraestructura para redes de taxis aéreos. Uber planea integrar los vuelos S4 de Joby en su aplicación principal, mientras que Delta se asocia con Uber y Joby para lanzar rutas de taxis aéreos en Nueva York y Los Ángeles, pendiente de aprobación de la FAA.

El Punto de Inflexión 2026

La realidad comercial podría llegar antes de lo que esperan los escépticos. Se anticipa que la FAA otorgará la aprobación total para vuelos comerciales en EE. UU. en 2026, el mismo año en que Joby planea lanzar el primer servicio de taxi aéreo en Dubái. Las proyecciones de los analistas sugieren que los ingresos podrían alcanzar $40 millones en 2025, saltar a $113 millones en 2026 y llegar a $207 millones en 2027.

Con una capitalización de mercado de $12.7 mil millones, Joby parece cara a 61 veces las ventas proyectadas para 2027. Pero la escala cambia drásticamente las matemáticas. Eve Air Mobility proyecta que 30,000 eVTOLs transportarán 3 mil millones de pasajeros anualmente para 2045—suponiendo que los eVTOLs reemplacen a los helicópteros en traslados de corto alcance.

Si Joby captura un tercio del mercado y vende 10,000 aeronaves al año a aproximadamente $1.3 millones por unidad, los ingresos anuales podrían alcanzar $13 mil millones. Incluso considerando una futura compresión de precios a $1 millones por eVTOL, eso aún generaría $10 mil millones en ingresos anuales. Con un múltiplo de ventas modesto de 13x, una capitalización de mercado de $130 mil millones representaría un retorno de 10x sobre la valoración actual. Dominar el mercado podría impulsar los retornos mucho más altos.

La Verificación de la Realidad

Joby no cumplió con las promesas iniciales. Sus ingresos de 2024 totalizaron solo $136,000 provenientes de un contrato con la Fuerza Aérea, frente a un $131 millones proyectados. La pérdida neta de $608 millones refleja la etapa precomercial de la compañía. Esto no fue aceptable para los primeros inversores que esperaban un progreso más rápido.

Sin embargo, la tesis fundamental sigue intacta: si los eVTOLs realmente reemplazan las rutas cortas de helicópteros en los próximos 20 años, la ventaja de ser pionero en el diseño de aeronaves, el progreso en certificaciones y la infraestructura de mercado podrían generar riqueza generacional para inversores pacientes dispuestos a aceptar la volatilidad a corto plazo.

La acción es especulativa hoy en día, pero la ventaja tecnológica y el ecosistema de alianzas hacen que valga la pena seguirla de cerca a medida que se acerca 2026.