El próximo gran ganador de la orquestación de IA: por qué 2026 podría pertenecer al jugador infravalorado

La Brecha de Valoración Que Importa

A medida que la carrera por la inteligencia artificial se intensifica, dos plataformas de orquestación están captando la atención de los inversores, pero sus valoraciones de mercado cuentan una historia sorprendentemente diferente. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) domina con un múltiplo precio-ventas a futuro de 68x para 2026, mientras que UiPath (NYSE: PATH) se sitúa en solo 5x. Esta brecha de 13 veces no es casual; refleja posiciones de mercado y trayectorias de crecimiento muy diferentes de cara a 2026.

Entendiendo el Momento del Mercado

El desafío de infraestructura que enfrentan las empresas hoy no es construir sistemas de inteligencia artificial, sino orquestarlos. Las compañías necesitan plataformas que puedan coordinar múltiples componentes de IA, gestionar flujos de datos, reducir alucinaciones e integrar sistemas dispares. Este campo emergente, comúnmente conocido como orquestación de IA, es donde tanto Palantir como UiPath están posicionándose, aunque desde ángulos fundamentalmente diferentes.

El Impresionante Impulso de Palantir

Palantir ha presentado una de las historias de expansión más convincentes del mercado. La plataforma de inteligencia artificial de la compañía (AIP) funciona esencialmente como una capa de sistema operativo para sistemas de IA, ingiriendo fuentes de datos fragmentadas y transformándolas en información limpia y organizada que se conecta con activos y resultados del mundo real.

Los números hablan alto y claro: aceleración del 63% en ingresos en el tercer trimestre, con nueve trimestres consecutivos de crecimiento acelerado. Su aumento del 45% en el número de clientes comerciales refleja una fuerte tracción en el mercado. Lo que resulta particularmente llamativo es la tasa de retención de ingresos netos del 134% en los últimos doce meses, lo que indica que los clientes están profundizando rápidamente sus inversiones. Lo más impresionante es el aumento del 342% en el valor total de contratos comerciales en EE. UU. el trimestre pasado.

El negocio gubernamental de la compañía sigue siendo un motor de crecimiento importante, con una expansión continua en iniciativas de modernización militar y de inteligencia. Con un potencial de casos de uso tan extenso, la pista de Palantir parece excepcionalmente larga.

La Transformación Emergente de UiPath

UiPath presenta una oportunidad diferente, que refleja en qué punto se encontraba Palantir hace varios años, antes de que AIP transformara su trayectoria. La compañía está atravesando un cambio fundamental de automatización de procesos robóticos (RPA) hacia la orquestación de agentes de IA.

A diferencia de sus competidores que construyen agentes de IA desde cero, UiPath posee una ventaja crucial: su plataforma Maestro ya se conecta a sistemas empresariales heredados y mantiene marcos de cumplimiento y gobernanza establecidos. Esto significa que UiPath puede gestionar no solo agentes de IA desarrollados internamente, sino también orquestar agentes de proveedores externos, abordando el desafío del “desparramo de agentes” que afectará a las empresas que gestionan docenas de soluciones de IA diferentes.

La capacidad única de Maestro se extiende a la optimización de tareas: puede enrutar de manera inteligente el trabajo entre bots de software (automatización más barata, basada en reglas) y agentes de IA (resolución de problemas complejos y adaptativos). Esta coordinación híbrida ayuda a las empresas a maximizar la eficiencia mientras controlan los costos.

El crecimiento de los ingresos comienza a acelerarse: un 16% en el último trimestre frente a un 14% en el trimestre anterior, un punto de inflexión similar al de Palantir en 2023 cuando se lanzó AIP.

El Punto de Inflexión en Valoración

Aquí radica la distinción crítica. La valoración actual de Palantir ya ha reflejado su éxito. UiPath, que cotiza a un múltiplo precio-ventas a futuro de solo 0.04 en comparación con el múltiplo de Palantir, sugiere que el mercado aún no ha apreciado completamente su potencial en plataformas de orquestación.

Si Maestro logra una adopción y penetración en el mercado similares a las de AIP de Palantir, el potencial alcista de UiPath desde los niveles de valoración actuales parece sustancialmente mayor. La compañía se encuentra en un punto donde suelen estar las plataformas de crecimiento transformacional antes de que la aceleración se active a toda máquina.

Mirando Hacia 2026

Ambas compañías están posicionadas en el mercado correcto en el momento adecuado. Pero un rendimiento significativamente superior suele seguir a una subvaloración importante combinada con una aceleración en etapas tempranas. UiPath cumple con ambos criterios: su crecimiento de ingresos acaba de comenzar a acelerarse, y su valoración sigue siendo una fracción de la de competidores que ya están capturando oportunidades de mercado similares.

Para los inversores que buscan exposición a la tendencia de orquestación de IA con potencial asimétrico de retorno, 2026 puede revelar si el líder más valorado o el transformador emergente captura mayores retornos para los accionistas.