El juego a largo plazo: por qué estas tres acciones divididas siguen siendo atractivas hasta 2035 y más allá

La señal de división de acciones: lo que realmente significa para los inversores pacientes

Cuando la dirección decide dividir acciones, rara vez es algo arbitrario. Las empresas suelen hacer este movimiento tras una apreciación agresiva del precio, lo que indica confianza interna en una expansión sostenida en el futuro. En los últimos años, numerosas acciones han realizado splits, pero sus trayectorias a largo plazo difieren drásticamente. Si buscas desplegar capital con un horizonte de varias décadas, esto es lo que distingue lo valioso de lo superficial.

Amazon: El gigante del Cloud y Comercio que redefine los centros de beneficio

Amazon (NASDAQ: AMZN) ha realizado cuatro splits importantes—el más notable un ajuste de 20 por 1 en junio de 2022, que marcó el primer split de la compañía desde finales de los 90. Las consecuencias han sido sorprendentes: las acciones han subido aproximadamente un 170% en los años posteriores a esa reestructuración.

Lo que hace a Amazon particularmente interesante no es ninguna línea de negocio en particular, sino cómo múltiples motores funcionan simultáneamente. AWS sigue siendo la joya de la corona—la plataforma de nube dominante en el planeta. A medida que las empresas compiten por integrar capacidades de IA en sus operaciones, están canalizando demandas computacionales sin precedentes hacia la infraestructura de AWS. La apuesta estratégica de Amazon en chips propios (Trainium e Inferentia) crea una ventaja de costos que a los competidores les será difícil replicar, asegurando clientes y ampliando márgenes.

Pero aquí es donde se pone interesante: el segmento de publicidad ahora es el motor del crecimiento de beneficios. Los ingresos en esta categoría aceleraron un 22% hasta alcanzar los $17.7 mil millones en el último trimestre, operando con márgenes que superan con creces al comercio electrónico. Al controlar el destino de las compras y manejar datos de clientes propios, Amazon vende publicidad basada en intención que los vendedores no pueden ignorar—un modelo de negocio de duopolio.

El comercio electrónico en sí, aunque maduro en Norteamérica, se beneficia de una optimización logística implacable. Las inversiones en automatización y la implementación de robótica se espera que reduzcan aún más los costos operativos. El ecosistema Prime—que abarca más de 240 millones de miembros en todo el mundo—crea una barrera mediante la conveniencia y la fidelidad. Los suscriptores usan Amazon para streaming, servicios de farmacia y compras con un clic, fomentando la consolidación del gasto.

Los resultados trimestrales recientes refuerzan la tesis: $180.2 mil millones en ventas netas (subiendo un 13% interanual), $17.4 mil millones en ingreso operativo, y el crecimiento de AWS acelerándose al 20% a medida que aumentan las cargas de trabajo de IA. Desde una perspectiva de década, esta compañía tiene múltiples caminos para crear valor para los accionistas.

Netflix: De métricas de suscriptores a expansión de márgenes y nuevas fuentes de ingreso

Netflix (NASDAQ: NFLX) ha realizado tres splits en su historia—2 por 1 en 2004, 7 por 1 en 2015 y más recientemente 10 por 1 en noviembre de 2025. El punto de inflexión estratégico aquí ya no es el número de suscriptores; se trata de rentabilidad y diversificación del negocio.

La modalidad con publicidad está ganando terreno rápidamente y se espera que duplique su presencia en ingresos en 2025. Mientras tanto, Netflix prueba juegos, eventos deportivos en vivo y mercancía—cada uno representando una fuente de ingreso distinta que los incumbentes no pueden defender fácilmente. Este enfoque de portafolio aísla a la compañía del saturamiento natural de suscripciones en mercados desarrollados.

La historia de márgenes es convincente: el tercer trimestre de 2025 generó $11.5 mil millones en ingresos (subiendo un 17% interanual), manteniendo un margen operativo del 28%. El flujo de caja libre se disparó a $2.7 mil millones ese trimestre, con una guía de aproximadamente $9 mil millones para todo el año. Ese es el perfil de generación de caja de una plataforma a escala, no de un negocio en etapa de crecimiento luchando por rentabilidad.

A nivel internacional, aún hay un amplio margen de crecimiento. Asia, Europa y América Latina permanecen subexplotadas, y la capacidad de Netflix para producir originales localizados que logren resonancia global (Squid Game, _Stranger Things) crea una ventaja de contenido sostenible. La marca en sí misma se ha convertido en sinónimo de streaming—los competidores luchan por superar ese posicionamiento.

Netflix también ha demostrado un poder de fijación de precios excepcional, aumentando los costos de suscripción mientras mantiene una mínima pérdida de clientes. Esta flexibilidad indica un valor genuino para el cliente y baja elasticidad. Posibilidades especulativas—como adquisiciones estratégicas de contenido—podrían reforzar aún más su posición, aunque los obstáculos regulatorios siguen siendo una consideración.

Nvidia: La base de IA con una ventaja de ecosistema difícil de superar

Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha pasado por seis splits, siendo el más reciente un ajuste de 10 por 1 ejecutado el 10 de junio de 2024. Tras el split, las acciones han apreciado aproximadamente un 55%.

La compañía se encuentra en el centro absoluto del desarrollo de infraestructura de IA. Sus resultados del tercer trimestre de 2026 (que finalizó en octubre de 2025) fueron sorprendentes: $57 mil millones en ingresos (subiendo un 62% interanual), con un BPA de $1.30. Solo la división de centros de datos generó $51.2 mil millones, un aumento del 66% respecto al año anterior. Estos no son números de crecimiento modesto; reflejan una industria en las primeras etapas de un cambio estructural.

Nvidia controla aproximadamente entre el 80 y 90% del mercado de chips de IA para centros de datos. Las GPUs con la marca Nvidia son el estándar de la industria para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia. Pero la verdadera defensibilidad radica en CUDA—su arquitectura de computación propietaria. CUDA se ha convertido en el estándar de facto para la programación de aceleración GPU. Millones de desarrolladores en todo el mundo optimizan código para CUDA; ecosistemas enteros de librerías, frameworks y herramientas giran en torno a ella.

Esto genera un efecto de red con costos de cambio prohibitivos. Mover cargas de trabajo fuera de CUDA requiere reentrenar talento, reescribir código y reconstruir conocimientos institucionales—fricciones que se acumulan con el tiempo. Nvidia refuerza esta ventaja optimizando continuamente CUDA para sus últimas generaciones de GPU, asegurando un liderazgo en rendimiento que los competidores de hardware puro tienen dificultades para igualar.

La demanda futura es extraordinaria: $500 mil millones en pedidos pendientes hasta finales de 2026 para los chips de próxima generación (Blackwell, arquitecturas Rubin). Más allá de los centros de datos, Nvidia se está expandiendo a robótica, sistemas autónomos y gemelos digitales industriales—mercados que podrían representar trillones en oportunidades potenciales.

La tesis a largo plazo: por qué estas empresas merecen tu capital paciente

Los splits de acciones suelen acompañar periodos de inflexión y optimismo de los inversores. Estas tres compañías no solo están siguiendo la ola de la IA—están construyendo la infraestructura sobre la cual esa ola rompe en la orilla. Cada una enfrenta obstáculos a corto plazo (como la regulación, amenazas competitivas, saturación en ciertos mercados), pero los vientos de demanda fundamentales permanecen intactos.

Para inversores con un horizonte de más de 10 años y confianza en la continua disrupción tecnológica, la relación riesgo-recompensa se inclina favorablemente. La pregunta no es si estos sectores crecerán, sino qué actores dominarán ese crecimiento. Estas tres ya han demostrado excelencia operativa, disciplina de capital y resiliencia del ecosistema para mantener liderazgo durante una década.