Cómo las reducciones de las tasas de interés están redefiniendo las perspectivas de rentabilidad de M&T Bank

El ciclo reciente de reducción de tasas de la Reserva Federal está creando un entorno operativo distinto para los bancos regionales. Con las tasas de interés situadas ahora entre 3,50 % y 3,75 % tras el alivio de 2024 y tres recortes ya implementados en 2025, bancos como M&T Bank Corporation (MTB) están navegando en dinámicas cambiantes en sus principales fuentes de ingresos.

El camino a seguir para los ingresos por intereses de M&T Bank

M&T Bank ha demostrado un impulso impresionante en la expansión de los ingresos netos por intereses (NII). Durante los cinco años que finalizan en 2024, el NII creció a una tasa compuesta anual del 15,4 %. Incluso en los primeros nueve meses de 2025, la métrica se mantuvo resistente con un crecimiento aproximado del 1 % interanual.

El entorno de tasas en declive presenta tanto desafíos como oportunidades. A medida que los costos de financiamiento se estabilizan gradualmente, los costos de endeudamiento se reducen tanto para consumidores como para empresas. Las cargas menores de servicio de la deuda suelen traducirse en una mejor calidad crediticia, reduciendo las tasas de incumplimiento y las cancelaciones de préstamos. Además, la reducción de los costos de endeudamiento suele estimular la demanda de nuevos préstamos, permitiendo a los bancos ampliar sus carteras de préstamos y obtener mayores ingresos por intereses.

Para 2025, la dirección de M&T Bank proyecta que el NII (sobre base equivalente a impuestos) estará entre 7.050 y 7.150 millones de dólares, frente a los 6.900 millones en 2024. Se espera que el margen de interés neto (NIM) de la entidad se sitúe en un rango medio-alto del 3,60 %, en comparación con el 3,58 % anterior. Los saldos de préstamos y arrendamientos deberían alcanzar los 135 $137 mil millones, un aumento modesto respecto a los 134,7 (mil millones en 2024.

De cara a 2026, las expectativas siguen siendo cautelosamente optimistas. En la Conferencia de Servicios Financieros de EE. UU. de Goldman Sachs 2025, la dirección de M&T Bank indicó que la expansión del balance impulsada por el crecimiento de préstamos y depósitos debería seguir apoyando el NII, con un NIM proyectado en torno al 3,70 % bajo.

Cómo están funcionando los competidores del sector bancario regional

Al analizar cómo están desempeñándose los pares de M&T Bank en métricas similares, la imagen se aclara respecto a las tendencias más amplias del sector.

Fifth Third Bancorp )FITB( ha mantenido un sólido impulso en el NII, logrando una CAGR de 4,2 % en cinco años hasta 2024. En los primeros nueve meses de 2025, el banco reportó un NII de 4.400 millones de dólares en base equivalente a impuestos, lo que representa un crecimiento del 6,2 % respecto al año anterior. Su NIM se expandió a 3,10 % desde 2,88 % interanual. Fifth Third anticipa un crecimiento ajustado del NII del 5,5 % a 6,5 % para todo 2025 en comparación con los 5.600 millones de dólares en 2024, beneficiándose de la estabilización de los costos de depósito y una expansión constante de los préstamos.

U.S. Bancorp )USB( ha experimentado un rendimiento constante en el NII, con una CAGR de 4,4 % en cinco años desde 2019 hasta 2024, con un crecimiento continuado a principios de 2025. El NII de la compañía alcanzó los 4.251 millones de dólares en base equivalente a impuestos en los primeros nueve meses de 2025, un 2 % más que en el año anterior. Al 30 de septiembre de 2025, el NIM de U.S. Bancorp se situaba en 2,75 %, ligeramente por encima del 2,74 % del año anterior. El banco espera que la normalización de los costos de financiamiento, el crecimiento sostenido de los préstamos y la redistribución estratégica de su cartera de inversiones impulsen una mayor expansión del NII.

La divergencia en el rendimiento de estas instituciones revela que los bancos regionales con franquicias de depósitos más sólidas y estrategias de préstamo disciplinadas están mejor posicionados para aprovechar el entorno actual de tasas.

Rendimiento de las acciones y posicionamiento de inversión

Las acciones de M&T Bank han apreciado un 6,9 % en los últimos seis meses, por debajo del avance del 20,3 % del sector bancario en general. La acción actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #3 )Mantener.

A medida que las dinámicas sensibles a las tasas continúan evolucionando, los inversores que monitorean estos bancos regionales deberían centrarse en la capacidad de la dirección para mantener el crecimiento del NII mientras gestionan el reposicionamiento del balance en medio del ciclo de alivio.