El aumento global de Robusta contrarresta la debilidad del Arábica mientras las inundaciones en Indonesia remodelan la cadena de suministro de café

Los mercados de café ofrecieron señales mixtas este miércoles, con los futuros de arabica de marzo retrocediendo un 0,52% mientras los contratos de robusta de enero subieron un 1,06%. Detrás de estos modestos movimientos diarios se encuentra una historia compleja de dinámicas de oferta en competencia y cambios en el comportamiento de los compradores, particularmente en el mercado estadounidense de café.

La paradoja de las inundaciones en Indonesia: apoyo a la calidad vs. preocupaciones por la cantidad

Las graves inundaciones en Indonesia han emergido como el principal catalizador alcista para los precios del arabica. La Asociación de Exportadores de Café de Indonesia advierte que el desastre natural podría reducir las exportaciones de café del país en hasta un 15% durante la temporada 2025-26. Las plantaciones de arabica en el norte de Sumatra—que representan aproximadamente un tercio de la superficie de arabica en Indonesia—han sufrido los mayores daños, aunque los cultivos de robusta permanecen relativamente ilesos. Como tercer mayor productor mundial de robusta, la estabilidad de Indonesia es de gran importancia para las cadenas de suministro globales de robusta.

La reducción de inventarios de arabica señala tensión en el mercado

Las existencias de arabica monitoreadas por las bolsas se han contraído notablemente, alcanzando un mínimo de 1,75 años de 398.645 sacos el 20 de noviembre antes de recuperarse a 456.477 sacos a miércoles. Esta compresión de inventarios refleja una tensión subyacente en el mercado físico de arabica. Los inventarios de robusta siguieron una trayectoria similar, cayendo a un mínimo de 11,5 meses de 4.012 lotes el 10 de diciembre antes de rebotar a 4.278 lotes a mitad de semana.

Los compradores de café en EE. UU. navegan la incertidumbre arancelaria y cambios en la oferta brasileña

El mercado de café en EE. UU. presenta un caso de estudio particularmente revelador. Los importadores estadounidenses redujeron en un 52% las compras de café brasileño desde agosto hasta octubre—precisamente cuando estaban en vigor los aranceles a los productos brasileños—comprando solo 983.970 sacos en comparación con el período del año anterior. Aunque los aranceles de la administración Trump se han reducido desde entonces, las existencias de café en EE. UU. permanecen restringidas, manteniendo los precios elevados a pesar de las señales de abundancia global.

Mientras tanto, la agencia de pronóstico de cosechas de Brasil, Conab, elevó su estimación de producción para 2025 en un 2,4% a 56,54 millones de sacos a principios de diciembre, sugiriendo suministros abundantes en el horizonte. Sin embargo, la propia proyección del USDA de Brasil muestra una caída del 3,1% en la producción interanual a 63 millones de sacos para 2025-26—una divergencia significativa que requiere un monitoreo cuidadoso.

El auge del robusta vietnamita pesa sobre los precios

Vietnam, que controla el 29% del suministro mundial de robusta, está aumentando su producción de manera decisiva. Las exportaciones de robusta en noviembre subieron un 39% interanual a 88.000 MT, con los envíos de enero a noviembre creciendo un 14,8% a 1,398 MMT. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam proyecta que la producción alcanzará los 1,76 MMT en 2025-26—un máximo de cuatro años que representa un crecimiento del 6%—dependiendo de condiciones climáticas favorables. Estas crecientes existencias vietnamitas están presionando los valores del robusta, compensando la tensión en otros mercados.

El patrón de lluvias en Brasil ofrece apoyo modesto

Somar Meteorologia informó que Minas Gerais, la principal región de arabica en Brasil, recibió 38,3 mm de lluvia durante la semana que terminó el 19 de diciembre, igualando el 76% de la precipitación media histórica. Aunque no es excepcional, esta humedad moderada respalda las expectativas de desarrollo de la cosecha.

Panorama global de oferta: producción récord por delante

El USDA Foreign Agriculture Service proyectó el jueves que la producción mundial de café 2025-26 alcanzará un récord de 178,848 millones de sacos—un aumento del 2,0%—impulsado por un incremento del 10,9% en robusta a 83,333 millones de sacos, compensado parcialmente por una contracción del 4,7% en arabica a 95,515 millones de sacos. Se pronostica que las existencias globales finales disminuirán un 5,4% a 20,148 millones de sacos, sugiriendo una tensión moderada pero no una escasez aguda.

El informe de noviembre de la Organización Internacional del Café corroboró esta visión, documentando que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización octubre-septiembre apenas disminuyeron un 0,3% interanual a 138,658 millones de sacos, subrayando flujos comerciales normalizados a pesar de las interrupciones regionales.

La balanza que se avecina

Los precios del café enfrentan corrientes opuestas: las inundaciones en Indonesia brindan apoyo temporal al arabica, la dinámica del mercado de café en EE. UU. permanece fluida a medida que los efectos arancelarios se diluyen, y la expansión del robusta vietnamita presiona el sentimiento general del mercado. La normalización de inventarios y las proyecciones de producción global récord sugieren un rango de negociación en lugar de una convicción direccional, haciendo de este un entorno donde los titulares macro y los desarrollos específicos de cosechas ejercen una influencia desproporcionada.