Por qué los ETFs de oro están preparados para superar en 2025 tras una subida del 26%

El oro entregó su mejor rendimiento en más de una década durante 2024, subiendo más del 26%, y la tendencia parece estar lista para continuar en 2025. Múltiples vientos de cola—riesgos geopolíticos persistentes, acumulación agresiva por parte de los bancos centrales y un entorno de política monetaria cambiante—están convergiendo para apoyar una mayor subida del metal precioso.

Para los inversores que buscan exposición al oro, el desafío no es encontrar oportunidades, sino elegir entre ellas. Los ETF respaldados por oro físico han emergido como los vehículos más sencillos para participar en el ascenso del metal, ofreciendo una correlación directa con los precios spot sin la complejidad del comercio de futuros.

El Caso de Inversión para los ETF de Oro en 2025

Fundamentos Geopolíticos y Económicos

Las tensiones en curso entre las grandes potencias siguen reforzando el papel del oro como una póliza de seguro contra crisis. Cuando los mercados enfrentan turbulencias políticas o financieras, los inversores históricamente rotan hacia el oro para preservar capital. Esta prima de refugio seguro debería persistir durante todo 2025.

El Viento de Cola de la Reducción de Tasas

Tras mantener las tasas de interés en máximos de 23 años durante 14 meses consecutivos desde julio de 2023, la Reserva Federal cambió de rumbo bruscamente en septiembre con una reducción de 50 puntos básicos. En los meses siguientes, se realizaron dos recortes adicionales de 25 puntos básicos, y la Fed proyecta dos más en 2025. Las tasas de interés más bajas reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, haciendo que el metal sea más atractivo en comparación con alternativas de renta fija como los bonos.

Atractivo como Cobertura contra la Inflación

Con las políticas de la próxima administración que se espera impulsen una expansión fiscal, las preocupaciones por la inflación acechan en el horizonte. El papel histórico del oro como cobertura contra la inflación lo hace particularmente convincente en este entorno. Los bancos centrales de todo el mundo—especialmente en potencias emergentes como India y China—están acelerando sus compras, proporcionando una demanda subyacente constante que va más allá del interés especulativo.

Comparativa de las Cinco Principales Vehículos ETF de Oro

Los cinco principales ETF de oro respaldados físicamente subieron aproximadamente un 27% en 2024 y tienen calificaciones Zacks ETF Rank #3 (Mantener) idénticas:

Opción de Menor Costo: iShares Gold Trust Micro (IAUM)
Este fondo emergente cuenta con la ratio de gastos más baja del mercado, solo 0.09% anual. Con 1.4 mil millones de dólares en activos bajo gestión y un volumen diario de negociación cercano a 2.7 millones de acciones, ofrece una mínima carga de tarifas para inversores conscientes de los costes.

Opción Ultra-Líquida: SPDR Gold Trust ETF (GLD)
El peso pesado de la categoría cuenta con 73.2 mil millones de dólares en AUM—substancialmente mayor que sus competidores—respaldado por lingotes físicos en custodia en HSBC en Londres. El volumen diario supera los 6 millones de acciones, asegurando una mínima deslizamiento en entrada y salida. Las tarifas anuales son de 40 puntos básicos.

Mejor Balance entre Tarifa y Escala: iShares Gold Trust (IAU)
Con un volumen diario de 5 millones de acciones, este fondo custodiado por JPMorgan gestiona $33 mil millones y cobra 25 puntos básicos anualmente, representando un punto medio entre coste y conveniencia.

Alternativa Orientada a Valor: SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
Con solo 10 puntos básicos anuales, este producto de State Street funciona como una opción de bajo coste hermana de GLD. Con 9.2 mil millones en activos y 3 millones de acciones negociadas diariamente, ofrece liquidez de grado institucional a precios económicos. El oro físico está en custodia en ICBC Standard Bank y JPMorgan Chase.

Solución Basada en Bóveda: abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)
Esta opción almacena lingotes de oro asignados en bóvedas seguras en Londres y cobra 17 puntos básicos anualmente. Con 3.7 mil millones en AUM y 4 millones de acciones negociadas diariamente, combina infraestructura centrada en la seguridad con costes razonables.

Cómo Elegir Tu Punto de Entrada

La elección entre estos vehículos finalmente depende de las prioridades individuales: los inversores conscientes de los costes pueden inclinarse por IAUM o GLDM, mientras que quienes priorizan la liquidez y la familiaridad deberían considerar GLD o IAU. Dado que los rendimientos de los ETF de oro siguen de cerca los fundamentos del metal, la decisión se reduce a qué fondo encaja mejor en tu estructura de costes y patrones de negociación.

La combinación de condiciones macroeconómicas favorables, demanda persistente de refugio seguro y compras de los bancos centrales sugiere que 2025 podría igualar o superar las impresionantes ganancias de 2024 para los inversores en ETF de oro.