DeFi de tasas variables a ingresos fijos: los cambios en el modelo de préstamos en DeFi

Los primeros protocolos de préstamos en DeFi, en esencia, resolvían un problema muy directo: cómo hacer que los fondos fluyan de manera eficiente sin intermediarios.
Por ello, las tasas variables se convirtieron en la opción más natural, ya que pueden reflejar rápidamente los cambios en la oferta y la demanda, y facilitan que el sistema se ajuste automáticamente en diferentes entornos de mercado.
Pero a medida que la escala de DeFi crece, este diseño centrado en la “eficiencia instantánea” comienza a mostrar limitaciones estructurales.
Aunque las tasas variables son flexibles, casi en su totalidad transfieren la incertidumbre a los usuarios. La tasa que ves hoy no es igual al costo final que asumirás; las estrategias que crees que son sólidas pueden fallar por completo debido a una sola fluctuación en la tasa.

Cuando DeFi deja de ser solo una herramienta a corto plazo y empieza a soportar fondos a mediano e incluso largo plazo, este problema se vuelve imposible de ignorar.

Las tasas variables son adecuadas para el mercado, pero no para la planificación
La lógica de las tasas variables es, en esencia, “dejar que el mercado hable”.
Mayor liquidez, tasas más bajas; demanda fuerte, costos más altos.
Esto es razonable en escenarios de trading, pero en la gestión de fondos, significa que los participantes deben ajustar continuamente sus posiciones.

No puedes calcular con anticipación los rendimientos reales, ni establecer objetivos claros para los fondos.
Esto hace que muchas estrategias de DeFi, que parecen estables, en realidad tengan riesgos de tasa implícitos.

Con el tiempo, DeFi se ve obligado a convertirse en un mercado más orientado a juegos de corto plazo.
El regreso de los ingresos fijos no es un retroceso
Los ingresos fijos han existido en las finanzas tradicionales durante más de un siglo, no porque sean conservadores, sino porque respetan la relación entre tiempo y riesgo.
Cuando las tasas y los plazos están claramente definidos, el comportamiento del capital puede ser realmente predecible.

Introducir ingresos fijos en la cadena no busca reemplazar las tasas variables, sino completar una pieza que DeFi ha estado faltando a largo plazo.
Permite a los participantes saber, antes de entrar, qué están intercambiando:
Un tiempo definido, a cambio de un retorno definido.

TermMax representa una mejora a nivel estructural
@TermMaxFi no niega el modelo de préstamos original de DeFi, sino que introduce nuevas opciones sobre él.
Mediante el diseño de plazos y tasas fijas, TermMax descompone los riesgos que antes estaban mezclados, permitiendo que fondos con diferentes preferencias tomen lo que necesitan.

Esto significa que DeFi ya no se limita a “seguir al mercado”.
Puedes optar por asumir la volatilidad o por bloquear las condiciones.

Los préstamos dejan de ser solo una competencia por la tasa y se convierten en una elección de estructura de fondos
Cuando los ingresos fijos comienzan a aparecer en DeFi, la lógica de los préstamos también cambia.
Ya no se trata solo de buscar el APY más alto, sino de una evaluación integral de plazo, riesgo y retorno.

Este cambio hace que DeFi evolucione desde una simple herramienta de liquidez hacia un sistema financiero más completo.
Y la aparición de TermMax es una señal importante en esta transformación.
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