Una señal silenciosa antes de las tormentas financieras:

Hay momentos en los mercados donde el peligro no reside en las noticias en sí, sino en el cambio sistémico.

Un momento así se insinúa hoy mediante un indicador que, históricamente, ha sido notablemente inexacto.

La relación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años y a 2 años (30Y-2Y) cerró diciembre con el RSI por encima de 50.

Esto no es un número aleatorio; es una señal técnica que ha advertido con éxito de grandes caídas del mercado en cuatro de cuatro ocasiones desde 1980.

¿Qué nos dice realmente este indicador?

No predice el día del desplome, ni tampoco señala el fondo o el techo.

Indica algo mucho más serio: un cambio de un sistema de “riesgo aceptable” a uno de “riesgo revalorado”.

Cuando los rendimientos a largo plazo comienzan a ganar impulso sobre los rendimientos a corto plazo, refleja:
• Una revaloración de la inflación y el riesgo
• Una confianza decreciente en el crecimiento futuro
• Un aumento en la prima de riesgo requerida para mantener activos riesgosos

Pero la advertencia más importante aquí es:

Los mercados no colapsan de inmediato.

En las etapas finales del ciclo:

• Aparecen rebotes falsos
• Ocurren rupturas falsas
• Las trampas alcistas y bajistas se vuelven frecuentes

Los alcistas no caen fácilmente, y no tan fácilmente como todos esperan.

Por lo tanto, el mensaje no es “vende todo,”

sino:
• La gestión del riesgo es más importante que buscar retornos
• La liquidez se convierte en un activo
• El apalancamiento pasa de ser una herramienta de ganancia a una destructiva
• La disciplina supera al valor

En resumen:

El mercado está abierto…

La pregunta no es si los mercados se moverán,

sino: ¿estás preparado para un sistema completamente diferente a lo que estás acostumbrado?

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