¡Las acciones estadounidenses suben cinco días consecutivos y alcanzan nuevos máximos! Resiliencia económica vs. expectativas de recorte de tasas, así decide el mercado

El último día de negociación antes de las vacaciones de Navidad, los mercados de capital globales experimentaron una tendencia divergente. Los tres principales índices de EE. UU. subieron en conjunto, siendo el Dow Jones un 0.6% más alto, el S&P 500 un 0.32% y el Nasdaq un 0.22%—el S&P 500 y el Dow Jones alcanzaron nuevos máximos históricos de cierre, continuando una racha de cinco días consecutivos de alzas. En comparación, los mercados europeos estuvieron bajo presión, con el índice FTSE 100 del Reino Unido cayendo ligeramente un 0.19%, el CAC 40 de Francia casi sin cambios, y el mercado alemán cerrado por vacaciones.

Los datos económicos compensan las preocupaciones por el empleo, la rentabilidad de los bonos estadounidenses bajo presión

La semana pasada se publicaron datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. que sorprendieron al alza, bajando ajustados por estacionalidad a 214,000, por debajo de las 223,5,000 esperadas por el mercado. Sin embargo, las señales detrás de estos datos merecen atención: aunque las nuevas solicitudes de empleo disminuyeron, el número de personas que continúan recibiendo subsidios aumentó en 38,000 hasta 1.923 millones, lo que destaca que el mercado laboral está entrando en una fase de “congelación de contrataciones”: las empresas no están creando puestos de trabajo de manera activa ni realizando despidos masivos, y la expectativa de que la tasa de desempleo en diciembre se mantenga en niveles elevados se fortalece gradualmente.

Pero estas preocupaciones fueron rápidamente disipadas por los datos del PIB del tercer trimestre. La tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. sorprendió al alza, alcanzando un 4.3%, la más rápida en casi dos años, demostrando la resiliencia de la economía estadounidense. Este sólido desempeño elevó el optimismo del mercado respecto a las ganancias corporativas del próximo año, siendo un soporte importante para las alzas en las acciones estadounidenses. Al mismo tiempo, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se situó cerca del 4.13%, bajando 3 puntos básicos respecto al día anterior. El índice del dólar se mantuvo por debajo de 98.0, cerrando en 97.95.

En cuanto a los metales preciosos, el oro cayó un 0.13% hasta 4479.4 dólares por onza, y la plata también retrocedió, reflejando una ligera disminución en la aversión al riesgo del mercado. El mercado del petróleo también se debilitó, con el WTI bajando un 0.12% a 58.4 dólares por barril.

Las acciones tecnológicas lideran las ganancias, las chips de almacenamiento sorprenden

Siguiendo la tendencia alcista de EE. UU., el sector tecnológico fue el más destacado. Micron Technology lideró con una subida del 3.77% en un solo día, acumulando un aumento del 241% en el año; Western Digital subió un 300% en 2023; y SanDisk cerró con un alza del 2.12%, con un incremento anual del 613%, reflejando la fuerte demanda de capacidad de AI.

La resiliencia del mercado de criptomonedas persiste

Bitcoin mostró un rendimiento estable, con un aumento del 1.76% en 24 horas, cotizando a 91.33 dólares. Ethereum también subió, con un 1.22% en 24 horas, alcanzando los 3.14 dólares. La recuperación del apetito por el riesgo en el mercado ha creado un entorno favorable para las criptomonedas.

Señales importantes en políticas y movimientos empresariales

Se mantiene una expectativa sólida de que la Reserva Federal reducirá las tasas en 2024. Según el observador de la Fed en CME, el mercado sigue anticipando dos recortes de tasas en 2026, cada uno de 25 puntos básicos. Pero un estratega de BlackRock advirtió que, dado que ya se han acumulado 175 puntos básicos de recortes y la tasa neutral está cerca, el espacio para reducir tasas en 2026 será bastante limitado, a menos que el mercado laboral empeore drásticamente.

Un análisis de Morgan Stanley señala que las empresas están trasladando los costos de los aranceles mediante aumentos de precios, una estrategia que empezó a dar resultados a principios del tercer trimestre y que las empresas planean extender en 2026, lo que podría representar un riesgo de inflación recurrente.

OpenAI está preparando una importante iniciativa de comercialización, con empleados explorando la inserción de anuncios en las respuestas de ChatGPT para crear una nueva forma de publicidad digital. Nvidia, por su parte, ha detenido las pruebas de colaboración con Intel en el proceso de fabricación 18A, y el futuro de la colaboración es incierto.

La regulación de criptomonedas en la UE entra en una nueva fase: las reglas DAC8, que entrarán en vigor el 1 de enero de 2026, exigirán a las plataformas de intercambio reportar detalles de las transacciones de los usuarios, y los incumplidores podrían enfrentarse a congelaciones o confiscaciones transfronterizas de activos.