EUR/USD 2024-2025：¿Qué esperar del par de divisas más negociado del mundo?

El par EUR/USD: Magnitud del mercado y relevancia global

Cuando hablamos del euro y el dólar, nos referimos a las dos monedas que dominan los mercados de divisas internacionales. Su importancia radica en que representan las economías de dos potencias: la Unión Europea y Estados Unidos.

Según datos del Banco Internacional de Pagos (BIS), el volumen diario negociado en el mercado spot de divisas alcanza aproximadamente 2,2 billones de dólares, mientras que si incluimos forwards y derivados, la cifra se eleva a 7,5 billones diarios. El par EUR/USD lidera estas transacciones por un amplio margen.

El euro ingresó al mercado de divisas en 1999, reemplazando monedas históricas como el marco alemán y la lira italiana. Desde entonces, su cotización frente al dólar se ha convertido en el principal indicador de salud económica entre la eurozona y Estados Unidos.

Análisis técnico del EUR/USD: Señales mixtas en el horizonte

Actualmente, el par EUR/USD muestra características de una triangulación alcista, con una resistencia clave en el nivel 1,1255. Sin embargo, los indicadores técnicos pintan un panorama complejo.

Las medias móviles a 50, 100 y 200 sesiones no revelan una tendencia clara en este momento. El activo ha estado oscilando sin dirección definida en las últimas semanas, perforando ocasionalmente las señales bajistas.

Por su parte, el índice RSI se ubica en territorio de contracción sin llegar a sobreventa, mientras que el DMI exhibe direccionalidad bajista, aunque con posibilidad de cruces inminentes.

Perspectivas de precios: EUR/USD hacia 2024 y 2025

La extensión de Fibonacci sugiere escenarios diferenciados según el horizonte temporal:

Para 2024: Bajo un escenario favorable al euro, el primer objetivo de precio se situaría alrededor de 1,12921 a fin de año. Este nivel representaría una recuperación progresiva del par.

Para 2025: El pronóstico más probable apunta a que el par alcance picos cercanos a 1,21461 antes de experimentar una corrección. En caso de materialización de esta corrección, los mínimos no deberían perforar los 1,15.

El verdadero motor: Políticas monetarias de FED y BCE

La clave para entender el pronóstico EUR/USD en 2024-2025 reside en el ciclo de relajación de políticas monetarias tanto en Estados Unidos como en Europa.

La FED congeló sus tipos de interés en 5,50% a finales de julio de 2023, mientras que el BCE lo hizo en 4,50% en septiembre del mismo año. Actualmente nos encontramos en una fase de pausa previa al descenso.

Según estimaciones, la FED reduciría sus tipos en diciembre de 2024 hacia el rango 4,50%-4,75%, y en diciembre de 2025 hacia 3,75%-4,00%. El BCE, por su parte, estaría al 4% en diciembre de 2024 y al 3% en diciembre de 2025.

Implicación crucial: La FED tiende a ser pionera en sus movimientos, mientras que el BCE reacciona posteriormente. Históricamente, esto sucedió durante la crisis financiera de 2008 y repitió en la pandemia de COVID-19. Si esta pauta se mantiene, el dólar podría verse más presionado inicialmente, lo que favorecería la apreciación del euro.

Evolución histórica del EUR/USD: Lecciones del pasado

Desde 2008, el par experimenta un canal bajista de largo alcance originado cuando la FED rebajó tipos al 0% para combatir la crisis financiera, mientras que el BCE mantenía tipos altos.

La crisis de COVID-19 provocó un efecto boomerang. Estados Unidos reaccionó rápidamente con estímulos masivos (paquete de 2 billones de dólares con apenas 800 muertes reportadas), impulsando el EUR/USD desde 1,0780 en marzo de 2020 a 1,2299 en diciembre del mismo año.

La implementación posterior de programas TLTRO del BCE para rescate de economías europeas moderó esa ventaja. El punto de inflexión llegó en febrero de 2022 con la invasión de Ucrania, que agravó la inestabilidad geopolítica en Europa, generando una reversión de tendencia en septiembre de 2022.

Factores fundamentales que moldean el EUR/USD

Favorables para el dólar:

• Reducciones de balance de la Reserva Federal
• Incrementos de tipos de interés
• Repatriación de capitales desde el extranjero
• Crisis financieras (el USD como activo refugio)
• Crecimiento del PIB estadounidense

Desfavorables para el dólar:

• Recesiones locales en la economía norteamericana
• Abandono gradual del dólar por economías emergentes
• Expansión monetaria excesiva de la FED
• Reducciones de tipos de interés
• Pérdida de confianza en activos estadounidenses

Favorables para el euro:

• Incrementos de tipos por el BCE
• Mejora de economías de la eurozona
• Reducción de desempleo
• Crecimiento del PIB agregado
• Contracción de reservas monetarias

Desfavorables para el euro:

• Inyecciones masivas de liquidez
• Bajadas de tipos del BCE
• Programas de compra de deuda (QE)
• Aumentos de desempleo
• Inestabilidad geopolítica (crisis energética por Ucrania)

Mecanismos de inversión en EUR/USD

Para los inversores minoristas existen tres vías principales:

1. Fondos de inversión: Opción menos recomendable, ya que no aprovecha fluctuaciones sino solo instrumentos monetarios denominados en divisas específicas.

2. Futuros sobre EUR/USD: Contratos a plazo donde la ganancia depende de que el tipo de cambio sea favorable a la previsión en la fecha establecida.

3. Contratos por diferencia (CFD): La alternativa más práctica. El apalancamiento permite acceder a posiciones significativas del par con capital reducido. Un lote forex estándar equivale a 100.000 unidades de la divisa base. Dado que los movimientos en divisas suelen ser leves, los CFD resultan especialmente útiles para operativa intradía y a corto plazo.

Consideraciones finales: ¿Es rentable el EUR/USD en 2024?

La inversión en EUR/USD presenta características atractivas para traders e inversores: baja volatilidad relativa (fruto de su profundidad de mercado) y spreads competitivos con brokers especializados.

El histórico demuestra que los indicadores económicos estadounidenses actúan como anticipo confiable de las decisiones posteriores del BCE. Mantener vigilancia sobre el ciclo de tipos y los datos de inflación será crucial para calibrar posiciones correctas.

Sin embargo, no debemos descartar la aparición de “cisnes negros” —eventos imprevistos de alcance global o regional— que podrían alterar significativamente la prevision EUR/USD. La prudencia al dimensionar riesgo y apalancamiento sigue siendo fundamental, independientemente de las perspectivas técnicas o macroeconómicas del momento.