¿MediaTek no solo fabrica chips para teléfonos? La colaboración con DENSO abre el mercado automotriz, las acciones relacionadas con CPU ven una oportunidad de cambio

MediaTek (2454) presenta una tendencia a corto plazo bajo presión, tras una caída continua en los últimos días, mostrando un rebote técnico. Hasta el cierre de hoy, el precio de la acción subió un 0,36% hasta 1.385 yuanes, pero el rendimiento del mes sigue en un rango de consolidación entre 1.380 y 1.460 yuanes. La liquidación de fin de año por parte de los fondos institucionales, la volatilidad en los mercados en niveles altos y las preocupaciones sobre el inventario de teléfonos móviles han dificultado que esta acción, que tiene concepto de CPU, tenga un buen desempeño recientemente, mostrando un patrón de consolidación a corto plazo y transformación a largo plazo.

¿Por qué el mercado mantiene una postura de observación constante sobre MediaTek? ¿De dónde proviene la presión a corto plazo?

Actualmente, MediaTek enfrenta dos grandes obstáculos a corto plazo. Primero, el mercado está atento al rendimiento de ventas de los chips insignia a principios de 2026, ya que la demanda de cambio de teléfono presenta incertidumbre. Segundo, la realización de ganancias por parte de fondos extranjeros y fondos locales a fin de año genera presión en los precios, lo que arrastra aún más la cotización.

Sin embargo, en términos de PER, MediaTek tiene actualmente una valoración de 20,74 veces, que ya refleja parte de la prima en IA y vehículos. En comparación con las empresas tradicionales de chips para teléfonos, este nivel no es barato; pero en el marco de PER de 25 a 30 veces de los fabricantes de ASIC de IA de gama alta, MediaTek aún tiene espacio para una recuperación en su valoración.

La oportunidad está en la colaboración con DENSO y la diversificación del negocio — una nueva historia para las acciones de concepto CPU

MediaTek ha sido etiquetada a largo plazo como una “fabricante de chips para teléfonos”, y su volatilidad suele estar vinculada a los ciclos de cambio de teléfonos a nivel global. Sin embargo, hoy (26 de día) anunció una colaboración profunda con DENSO, líder mundial en componentes automotrices, para desarrollar una nueva generación de sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) y chips para cabinas inteligentes, marcando la entrada oficial de esta acción de concepto CPU en el campo de la electrónica automotriz.

El valor central de esta alianza estratégica radica en la complementariedad de ventajas. MediaTek aportará su plataforma automotriz Dimensity Auto, con capacidades de computación de alto rendimiento y tecnología AI, mientras que DENSO aportará certificaciones de seguridad a nivel automotriz, capacidades de integración de sistemas y recursos en la cadena de suministro global de fabricantes de automóviles. Estas tres ventajas serán clave para romper la consolidación de precios y rangos de cotización:

Primero, la certificación en estándares de seguridad funcional ISO 26262
El SoC personalizado desarrollado en colaboración alcanzará niveles de certificación ASIL-B/D, un requisito clave para ingresar a los principales fabricantes de automóviles a nivel mundial. A diferencia de los chips de consumo, los chips automotrices deben pasar por procesos de validación más rigurosos, pero una vez aprobados, garantizan una base de pedidos estable a largo plazo.

Segundo, sistemas de percepción AI con fusión de múltiples sensores
El nuevo chip integrará aceleradores AI/NPU y procesadores de señal de imagen (ISP) avanzados, soportando la fusión de múltiples sensores como cámaras, radares y lidar. Esta capacidad mejora directamente la precisión en conducción autónoma y asistencia al conductor, siendo una necesidad para fabricantes tradicionales y nuevos actores en la industria automotriz.

Tercero, plataformas de pre-validación para reducir los ciclos de lanzamiento
Mediante IP automotriz pre-validada y herramientas basadas en la norma AUTOSAR, se puede lograr una producción “plug-and-play”, acortando significativamente los tiempos de desarrollo. Esto resulta muy atractivo para los fabricantes que desean captar rápidamente el mercado de vehículos eléctricos y cabinas inteligentes.

2026: un punto de inflexión en la transformación de MediaTek de fabricante de teléfonos a empresa de múltiples motores

Según las últimas investigaciones de los fondos y la información de la conferencia de prensa de MediaTek, la lógica de valoración de la compañía está experimentando una transformación cualitativa, pasando de un negocio único a múltiples motores. El CEO蔡力行 espera que el negocio automotriz crezca trimestre a trimestre en 2025, aunque la producción en masa de chips de alta gama como la serie N1X no será significativa hasta después de 2026, la colaboración con DENSO ya ha asegurado pedidos a largo plazo con los principales fabricantes de automóviles a nivel mundial.

Más importante aún, MediaTek ha señalado claramente que su negocio de ASIC de IA (chips personalizados para empresas) contribuirá con aproximadamente 10 mil millones de dólares en ingresos anuales en 2026 (unos 3,2 mil millones de NTD). Gracias a la doble tendencia de crecimiento en ASIC de IA y chips insignia para teléfonos, los fondos mantienen una previsión optimista de que el EPS de MediaTek en 2026 alcanzará un récord histórico.

Durante mucho tiempo, el precio de las acciones de MediaTek estuvo atrapado en un PER de 15 a 18 veces, principalmente por la excesiva atención del mercado a los riesgos cíclicos del negocio de teléfonos móviles. Pero con la consolidación en ASIC de IA y la apertura del mercado automotriz, la valoración del mercado empieza a recuperarse. Considerando empresas similares como Broadcom y世芯-KY, que cotizan con PER de 25 a 30 veces, esta acción de concepto CPU aún tiene un espacio claro para mejorar su valoración.

La diversificación de motores a largo plazo ya está en marcha, las oscilaciones a corto plazo son solo una transición

A corto plazo, el precio de las acciones de MediaTek puede experimentar retrocesos técnicos debido a la volatilidad del mercado y a la rotación de fondos, pero el soporte en la diversificación de negocios a largo plazo ya está establecido: la electrónica automotriz proporciona una base de ingresos estable, mientras que ASIC de IA ofrece un crecimiento explosivo en beneficios. La doble estrategia de motores permite a esta compañía liberarse de los riesgos del ciclo del mercado de teléfonos tradicionales.

La colaboración con DENSO ayudará a eliminar gradualmente la etiqueta de “dependencia excesiva en teléfonos” que el mercado le ha puesto. Si en 2026 se cumplen o incluso superan los objetivos de 10 mil millones de dólares en ASIC, el precio de esta acción de concepto CPU probablemente superará el techo actual de consolidación, iniciando una tendencia alcista de reevaluación de valor a largo plazo.

Para 2026, MediaTek dejará de ser solo un fabricante de chips para teléfonos y se convertirá en una plataforma de múltiples motores impulsada por vehículos y AI.