Una guía para entender el volumen interno y externo: ¿cómo usar la comparación de volumen interno y externo para determinar la fuerza de compra y venta en el mercado de valores?

La lógica central de las órdenes internas y externas: ¿quién está más ansioso por cerrar la operación?

Las órdenes internas y externas en la negociación de acciones, en esencia, responden a una pregunta: ¿quién es más proactivo, el comprador o el vendedor?

Cuando abres el software de análisis de mercado, verás dos cotizaciones: precio de compra y precio de venta. Imagina que si el vendedor tiene prisa por vender, realiza una transacción al precio de la orden de compra, esa operación se considera una “orden interna”; por el contrario, si el comprador tiene prisa por comprar y está dispuesto a pagar más que el precio de venta, esa operación se registra como una “orden externa”.

En resumen:

• Orden interna grande = vendedor apurado en vender = señal bajista
• Orden externa grande = comprador apurado en comprar = señal alcista

Tomemos como ejemplo TSMC, supongamos que el precio de compra es 1160 yuanes/1415 lotes, y el precio de venta es 1165 yuanes/281 lotes. Un inversor vende inmediatamente 50 lotes a 1160 yuanes, esas 50 lotes entran en la orden interna; otro compra 30 lotes a 1165 yuanes, esas 30 entran en la orden externa.

Cotización de cinco niveles: la primera lente del mercado

La cotización de cinco niveles es la interfaz que ves primero en la app del broker: a la izquierda en verde están las cinco mejores órdenes de compra (las cinco mayores ofertas de compra), y a la derecha en rojo las cinco mejores órdenes de venta (las cinco menores ofertas de venta).

El precio de compra (buy1) es la oferta más alta en el mercado, y el precio de venta (sell1) es la oferta más baja. Cuanto menor sea la diferencia entre estos precios (spread), mejor será la liquidez del mercado. Es importante notar que, la cotización de cinco niveles solo muestra las órdenes pendientes, no garantiza que se hayan ejecutado — las órdenes pueden ser canceladas en cualquier momento.

La proporción de órdenes internas y externas: la emoción del mercado detrás de los números

Proporción orden interna/externa = volumen de órdenes internas ÷ volumen de órdenes externas

Este ratio refleja directamente la fuerza relativa de compra y venta en el mercado:

Ratio > 1: mayor volumen en órdenes internas, los vendedores están ansiosos por desprenderse, escenario bajista, mayor presión a corto plazo

Ratio < 1: mayor volumen en órdenes externas, los compradores están activos, escenario alcista, mayor impulso de subida a corto plazo

Ratio = 1: fuerzas de compra y venta equilibradas, mercado en estado de estancamiento, dirección incierta, se necesita una señal más clara

Operativa a corto plazo: ¿cómo ganar dinero con la proporción de órdenes internas y externas?

La proporción de órdenes internas y externas es más útil cuando se combina con la tendencia del precio. Presta atención a estas situaciones:

Órdenes externas > internas, precio en alza → Los compradores impulsan la subida, señal saludable de tendencia alcista. Si además el volumen aumenta, el impulso a corto plazo será aún mayor.

Órdenes internas > externas, precio en baja → Los vendedores están vendiendo activamente, señal saludable de tendencia bajista. Si el volumen también aumenta, la presión a la baja será mayor.

Órdenes externas > internas pero el precio no sube y en cambio baja → Cuidado con los “falsos alcistas”, los grandes inversores pueden estar usando órdenes de compra para inducir a los minoristas, mientras en secreto están vendiendo.

Órdenes internas > externas pero el precio no baja y en cambio sube → Cuidado con los “falsos bajistas”, los grandes inversores pueden estar usando órdenes de venta para inducir a los bajistas, mientras en secreto están acumulando.

Técnicas de combinación entre la proporción de órdenes internas y externas y los niveles de soporte y resistencia

La fuerza en las zonas de soporte: Cuando el precio cae a un nivel y deja de bajar, indica que hay suficiente poder de compra en ese nivel. Si en ese momento las órdenes internas son mayores que las externas y el precio se estabiliza, significa que aunque los vendedores están activos, hay suficiente demanda para absorber la oferta, por lo que se puede considerar comprar en la zona de soporte.

La prueba en las zonas de resistencia: Cuando el precio sube y encuentra resistencia en cierto nivel, esa es la zona de resistencia. Si las órdenes externas son mayores que las internas pero el precio no logra romper, indica que la presión de venta en la parte superior es fuerte. En ese caso, se puede considerar abrir posiciones en corto en la zona de resistencia.

Sugerencias para operar en la práctica:

• Comprar en la zona de soporte y vender en la zona de resistencia
• Vender en la zona de resistencia y cerrar en la zona de soporte

Si el precio rompe por debajo del soporte o supera la resistencia, indica que se inicia una tendencia unidireccional, que generalmente continuará en la misma dirección hasta alcanzar el siguiente nivel de soporte o resistencia.

Ventajas y limitaciones de los datos de órdenes internas y externas

Ventajas:

• Alta inmediatez, se actualiza en tiempo real con las transacciones
• Concepto sencillo y fácil de entender
• Al combinar la estructura de órdenes y el volumen, puede mejorar la precisión en análisis a corto plazo

Limitaciones:

• Fácil de manipular por los grandes inversores (a través de órdenes ficticias, transacciones y cancelaciones para crear datos falsos)
• Solo refleja la situación actual de las transacciones, no predice tendencias a largo plazo
• Usado solo, puede inducir a errores; debe complementarse con volumen, análisis técnico y fundamental

Conclusión

La proporción de órdenes internas y externas es una herramienta importante para entender la fuerza de compra y venta en el mercado, pero es solo una parte del análisis técnico. Los traders más experimentados combinan esta proporción con volumen, niveles de soporte y resistencia, y análisis fundamental para aumentar sus probabilidades de éxito en el mercado. Recuerda: ningún indicador único puede dominar el mercado, la clave está en el análisis combinado.