El tipo de cambio del renminbi vuelve a la era de "6", la oleada de compra y venta de divisas a fin de año impulsa los metales preciosos a niveles históricos

La inversión en divisas en el extranjero invierte la tendencia del tipo de cambio dólar renminbi, y el banco central insinúa una actitud de apreciación

A finales de año, el mercado de divisas experimenta un giro importante. El renminbi offshore frente al dólar estadounidense superó oficialmente la barrera de 7.0 el 25 de diciembre, alcanzando un máximo intradía de 6.9960, el nivel más alto desde septiembre de 2024. En cuanto al renminbi en el mercado onshore, el dólar cayó a 7.0051, también estableciendo un mínimo desde mayo de 2023. Este cambio rompe con las expectativas de mercado de una depreciación prolongada del renminbi, y varios operadores indicaron que la demanda de compra y venta de divisas se ha consolidado.

Los principales factores que respaldan la tendencia alcista del renminbi incluyen: la continua liberación de demanda de compra y venta de divisas a fin de año, la falta de impulso de rebote del dólar externo, y cambios sutiles en las señales de política del banco central. El análisis más reciente de Goldman Sachs señala que las declaraciones del Banco Popular de China sobre el tipo de cambio en los últimos meses han oscilado entre “resiliencia” y “elasticidad”, lo que sugiere que el banco central podría inclinarse por fortalecer el renminbi, pero también desea evitar una apreciación demasiado rápida.

Según el seguimiento de Goldman Sachs, durante el período en que el banco central enfatizó en septiembre “aumentar la resiliencia del tipo de cambio”, el renminbi se apreció rápidamente frente al dólar, y la tasa de compra y venta de divisas por parte de los exportadores aumentó significativamente; en el informe de política monetaria de noviembre, el banco central cambió a enfatizar “mantener la elasticidad del tipo de cambio”, mostrando tolerancia a una mayor apreciación del renminbi. En diciembre, las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria del cuarto trimestre volvieron a destacar el concepto de resiliencia, indicando la intención del banco central de suavizar el ritmo de apreciación.

Se predice que el dólar frente al renminbi alcanzará en 3 meses, 6 meses y 12 meses respectivamente 6.95, 6.90 y 6.85. Además, se espera que el banco central reduzca la tasa de reserva en 50 puntos básicos y la tasa de interés en 10 puntos básicos en el primer trimestre, y vuelva a reducir la tasa de interés en 10 puntos básicos en el tercer trimestre.

Oro y plata alcanzan nuevos máximos, el mercado de metales preciosos mantiene su entusiasmo

En el mercado de materias primas, los metales preciosos muestran un rendimiento destacado. El 26 de diciembre, el oro alcanzó momentáneamente los 4500 dólares, con un máximo de 4504 dólares; la plata superó los 73 dólares, llegando a 73.67 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Esto refleja tanto el efecto de debilitamiento del dólar como las preocupaciones continuas de los inversores globales sobre la inflación y los riesgos geopolíticos.

Se espera que, según Bank of America, en 2026, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caigan al rango de 4% a 4.25%, sin descartar una posible caída adicional. Esta previsión respalda directamente el potencial de subida de los metales preciosos.

El Banco de Japón mantiene la política restrictiva, los resultados del control presupuestario comienzan a ser evidentes

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, afirmó recientemente que la inflación básica en Japón está acelerando gradualmente y acercándose al objetivo del 2%, y que el banco central está preparado para seguir subiendo las tasas de interés. Señaló que las tensiones estructurales en el mercado laboral continuarán, y que las empresas ya están trasladando los costos crecientes de mano de obra y materias primas en alimentos y otros bienes y servicios. Japón está formando un mecanismo en el que los salarios y la inflación aumentan en sincronía. Dado que las tasas de interés reales siguen siendo muy bajas, si se cumple el escenario base, el banco central continuará ajustando las tasas según la mejora de la economía y los precios.

La primera ministra de Japón, Sanae Sato, anunció que el presupuesto total para el año fiscal que comienza en abril de 2026 será de aproximadamente 122.3 billones de yenes, un aumento del 6.3% respecto al año fiscal actual, alcanzando un récord histórico. Sin embargo, la emisión de nuevos bonos del Estado se limitará a 29.6 billones de yenes, por segundo año consecutivo por debajo de 30 billones, y la dependencia de la deuda se reducirá del 24.9% al 24.2%, rompiendo por primera vez en 27 años la barrera del 30%. Tras esta noticia, el rendimiento de los bonos del Estado a 40 años cayó 7 puntos básicos hasta 3.62%, el nivel más bajo desde el 17 de noviembre.

Las ventas mundiales de semiconductores se preparan para un impulso, las principales empresas atraen atención

Vivek Arya, analista de semiconductores de Bank of America, afirmó que el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) todavía está en medio de una transformación estructural de diez años, y que la tendencia general de la industria sigue siendo ascendente, liderada por empresas líderes con ventajas competitivas claras. Predice que las ventas globales de semiconductores podrían crecer un 30% en 2026, alcanzando por primera vez la marca de 1 billón de dólares en ventas anuales. Tiene confianza en empresas como Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD y Cadence Design Systems, que poseen estructuras de alta rentabilidad y una posición de mercado sólida, y que serán el núcleo de las inversiones.

Por otro lado, Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, señaló que para que el mercado de valores de EE. UU. vuelva a registrar ganancias de dos dígitos, todos los motores deben funcionar a toda velocidad. Estima que el índice S&P 500 alcanzará los 7400 puntos a finales de 2026, aproximadamente un 7% más que el nivel actual, lo que sugiere que, aunque el mercado podría subir el próximo año, los factores adversos aumentarán, dificultando repetir un buen año como 2024.

La industria de chips se prepara para una integración de licencias, la tecnología de Groq se incorpora al ecosistema de Nvidia

Nvidia ha llegado a un acuerdo de licencia con la startup de chips de IA Groq, obteniendo derechos para usar su tecnología de chips, y contratará a Simon Edwards, actual CEO de Groq. Groq seguirá operando como una empresa independiente, con su negocio en la nube en funcionamiento, y sus fundadores Jonathan Ross, el presidente Sunny Madra y otros miembros del equipo de ingeniería se unirán a Nvidia.

En septiembre, Groq completó una financiación de 750 millones de dólares, valorada en 6.9 mil millones de dólares, más del doble de los 2.8 mil millones de dólares de agosto del año pasado. Como empresa centrada en el campo de la “inferencia”, Groq llena un vacío en la respuesta de modelos de IA después del entrenamiento, en el que Nvidia tiene una posición competitiva. Esta colaboración marca una aceleración en la consolidación del sector, con una estrategia más completa de los líderes del mercado.

La actividad comercial global disminuye por las vacaciones, la próxima semana el ritmo de negociación será clave

Debido a las vacaciones de Navidad, la actividad en los principales mercados globales ha disminuido notablemente. Los mercados estadounidenses estuvieron cerrados todo el 25 de diciembre y reabrieron el 26; el mercado de Hong Kong estuvo cerrado el 25 y 26; las bolsas de Londres, Frankfurt y París cerraron el 25 y permanecieron cerradas el 26 por el día de las festividades; los mercados de Australia, Singapur y otros en Asia-Pacífico también cerraron según las costumbres locales. Los inversores deben prestar atención a las variaciones en indicadores clave como el tipo de cambio dólar renminbi en tiempo real, así como al proceso de descubrimiento de precios tras la recuperación de los mercados globales.