La carrera de Silver en Stellar 2025 enfrenta presión de toma de beneficios mientras la CME refuerza los controles de apalancamiento

El extraordinario aumento del 150%+ de la plata en 2025 se encuentra con un obstáculo a medida que la Bolsa de Mercancías de Chicago (CME) implementa requisitos de margen más estrictos en los contratos de futuros de plata, lo que provoca una ola de liquidaciones de posiciones entre los traders apalancados.

El metal precioso retrocedió hacia el nivel de $72.50 durante la sesión asiática del miércoles, cediendo la ganancia del 4.5% que había registrado solo unas sesiones antes. La corrección a la baja representa un ajuste técnico en lugar de una debilidad fundamental, según los observadores del mercado, ya que los traders deshacen posiciones sobreapalancadas tras el aumento del margen por parte de la CME—una medida diseñada para frenar la especulación excesiva.

¿Qué está impulsando la racha sin precedentes de la plata?

La marcha del metal gris hacia un rendimiento anual récord proviene de múltiples factores convergentes. La implementación de aranceles por parte del presidente Trump generó un interés inicial de compra, mientras que los riesgos geopolíticos sostenidos—incluyendo las tensiones continuas entre Rusia y Ucrania, la volatilidad en Oriente Medio y las fricciones entre EE. UU. y Venezuela—siguen sustentando la demanda de refugio seguro en los metales preciosos. Las aplicaciones industriales permanecen robustas, particularmente en la fabricación de paneles solares, semiconductores e infraestructura de centros de datos, sectores cada vez más críticos para el despliegue tecnológico global.

Quizás lo más importante, el entusiasmo especulativo en China ha llevado las primas de la Bolsa de Futuros de Shanghái a picos históricos, reflejando una demanda local extraordinaria que ha alterado la dinámica de suministro global. Condiciones similares de compresión afectaron anteriormente las bóvedas de lingotes en Londres y Nueva York, señalando un mercado físico cada vez más ajustado a pesar de las amplias reservas oficiales.

La postura cautelosa de la Reserva Federal respalda los metales preciosos

Las actas de la reunión del FOMC de diciembre revelaron que la mayoría de los miembros del comité abogan por pausar los recortes de tasas de interés si la inflación se estabiliza en niveles más bajos. Este sesgo hawkish, combinado con los tres recortes ya implementados en 2024 para apoyar las condiciones del mercado laboral, crea un escenario inusual donde la estabilidad de tasas beneficia paradójicamente a activos duros como la plata frente a alternativas que generan rendimiento.

Mirando más allá de la plata: El panorama más amplio de los metales preciosos

Mientras los traders evalúan la dinámica a corto plazo de la plata, surgen preguntas sobre cómo los ciclos de materias primas más amplios—como las previsiones de precios del cobre hasta 2030—podrían influir en el complejo de los metales preciosos. La resistencia o debilidad de los metales industriales podría redefinir los patrones de inversión en todo el espacio de las materias primas, especialmente dado que las demandas de infraestructura de energía renovable permanecen elevadas.

La configuración técnica a corto plazo sugiere una consolidación en torno a los niveles actuales antes de que emerja el próximo impulso direccional, dependiendo de los desarrollos geopolíticos y las señales de política de la Reserva Federal.