¿Cuáles son las acciones relacionadas con el concepto de NVIDIA? Análisis de perspectivas de inversión y selección de acciones

El auge y rendimiento del mercado de las acciones relacionadas con NVIDIA

Desde 2024, la volatilidad del precio de las acciones de (NVDA) ha provocado una reacción en cadena en todo el mercado de acciones tecnológicas. La capitalización de mercado de la compañía alcanzó su pico en junio 18, con 3.34 billones de dólares, convirtiéndose en la empresa de mayor valor a nivel mundial, superando a Apple y Microsoft. Sin embargo, la buena racha no duró mucho, y posteriormente el precio de las acciones experimentó una caída en forma de montaña rusa, bajando más del 20% a finales de junio, registrando el peor rendimiento mensual desde septiembre de 2022, con una pérdida de casi 800 mil millones de dólares en valor de mercado.

Al entrar en el tercer trimestre, el ánimo del mercado comenzó a recuperarse gradualmente. Para mediados de octubre, el precio de las acciones de NVIDIA ya había rebotado hasta cerca de 134.80 dólares, muy cercano al máximo de junio de 135.58 dólares. Este rebote no solo impulsó a NVIDIA, sino que también estimuló a los fabricantes relacionados en toda la cadena de suministro. Según los datos más recientes, el rendimiento de las acciones relacionadas con NVIDIA, como TSMC, ASE, KYEC, entre otras, también mejoró, mostrando un efecto de interconexión en todo el ecosistema.

¿Qué son las acciones relacionadas con NVIDIA?

Las acciones relacionadas con NVIDIA son aquellas de empresas cotizadas que mantienen una estrecha relación con las operaciones de NVIDIA. Debido a que NVIDIA adopta un modelo sin fábrica propia, centrado en el diseño y desarrollo de GPU, las etapas de fabricación, pruebas y ensamblaje se subcontratan a terceros. La industria de semiconductores en Taiwán ocupa una posición importante a nivel mundial, y muchas empresas actúan directa o indirectamente como proveedores o socios de NVIDIA.

La lógica de invertir en acciones relacionadas con NVIDIA radica en que, con el rápido desarrollo de tecnologías como la inteligencia artificial, la computación en la nube y la conducción autónoma, la demanda de chips de alto rendimiento continúa creciendo. El aumento en las ventas de GPU de NVIDIA inevitablemente impulsará el rendimiento de toda la cadena de suministro. Desde fabricantes de hardware hasta empresas de pruebas y ensamblaje de placas base y servidores, estas empresas se beneficiarán del auge de la industria de IA.

Panorama de las acciones relacionadas con NVIDIA

El mercado de acciones relacionadas con NVIDIA se divide principalmente en dos categorías: Taiwán y EE. UU. A continuación, un resumen de empresas representativas:

Rendimiento de las acciones relacionadas con NVIDIA en Taiwán

Empresas relacionadas con NVIDIA en EE. UU.

Análisis profundo de las principales acciones relacionadas con NVIDIA

TSMC: Pilar clave de infraestructura

Como la mayor empresa de fabricación de chips a nivel mundial, TSMC desempeña un papel central en la cadena de suministro de NVIDIA. En septiembre, sus ingresos aumentaron un 39% interanual, alcanzando un récord de 251.8 mil millones de NTD. La división de computación de alto rendimiento representa ya el 52% de sus ingresos, superando a los teléfonos inteligentes y convirtiéndose en su principal negocio.

Desde el punto de vista técnico, TSMC planea comenzar la producción en masa de su proceso de 2 nanómetros en la fábrica de Kaohsiung en 2025, consolidando aún más su liderazgo en procesos avanzados. Actualmente, la valoración basada en el PER para 2024 se estima en aproximadamente 28 veces, y para 2025 podría reducirse a unas 22 veces. Considerando que la compañía ha superado consistentemente las expectativas de beneficios en 20 trimestres consecutivos, este nivel de valoración resulta bastante atractivo.

A corto plazo, el mercado está atento a la reunión de presentación de resultados que se celebrará a mediados de octubre, donde se espera que la compañía brinde orientación para el cuarto trimestre. Desde el punto de vista técnico, el precio de las acciones está en una tendencia alcista, con la media móvil de 20 días cruzando por encima de la de 60 días, mostrando un soporte sólido a corto plazo.

Quanta: Principal fabricante de servidores IA

Quanta tiene la colaboración más amplia con NVIDIA, cubriendo placas base para servidores HGX y PCIe, racks e incluso ensamblaje completo de servidores. El informe de septiembre muestra que el negocio de servidores IA se ha convertido en el principal motor de ingresos de la compañía, con más del 70% de sus ventas provenientes de productos no PC, mientras que el negocio tradicional de PC continúa disminuyendo.

Esta transformación en la estructura de negocio refleja un ajuste estratégico de la empresa. Con la entrada en producción en masa de productos de próxima generación de NVIDIA (como B200A, GB200), se espera que los pedidos de Quanta aumenten aún más. La compañía ha reportado un incremento continuo en su inversión de capital, lo que confirma su confianza en el crecimiento a largo plazo.

GIGABYTE: El rápido crecimiento en el mercado de servidores

GIGABYTE, a través de su subsidiaria GIGABYTE Server, es un proveedor certificado por NVIDIA, suministrando productos para racks y servidores. El crecimiento de su negocio de servidores ha sido sorprendente: en 2023, solo representaba el 21% del total, pero en el primer trimestre de 2024 superó el 50%, y en el segundo trimestre alcanzó más del 60%.

Actualmente, los productos H100/H200 de NVIDIA tienen ventas fuertes, y la próxima generación ya está en fase de comercialización. Esto ofrece oportunidades de crecimiento continuas para GIGABYTE.

ASE: Oportunidades y desafíos del líder en pruebas y empaquetado

Como la mayor empresa de pruebas y empaquetado de semiconductores a nivel mundial, ASE experimentó una caída del 13% en sus ingresos en 2023 debido a la debilidad en los mercados de comunicaciones y teléfonos móviles, pero sigue expandiéndose activamente. En septiembre, sus ingresos alcanzaron 55.579 millones de NTD, un máximo en casi 11 meses. La compañía no solo invierte en nuevas fábricas en Kaohsiung, sino que también adquirió instalaciones de pruebas y empaquetado de Infineon en Filipinas y Corea del Sur, fortaleciendo aún más su capacidad de empaquetado avanzado.

No obstante, el rendimiento de las acciones de ASE aún se mantiene rezagado. Desde el punto de vista técnico, varias medias móviles están en cruces confusos, reflejando que las expectativas del mercado para el futuro aún están divididas.

ARM: Potencial ganador en la era de la IA

NVIDIA había planeado adquirir ARM por 40 mil millones de dólares, pero finalmente no tuvo éxito, aunque la colaboración entre ambas empresas continúa profundizándose. NVIDIA posee actualmente aproximadamente 1.47 mil millones de dólares en acciones de ARM, representando más del 60% de su cartera de inversiones.

Se rumorea que NVIDIA está preparando el lanzamiento de un chip que integra núcleos de ARM y la arquitectura GPU Blackwell, para ingresar en el campo de Windows on Arm. Si esto sucede, representará un crecimiento significativo en los resultados de ARM. Además, ARM ha cambiado su estrategia de ventas, pasando de cobrar según el valor del chip a hacerlo por el valor del dispositivo, lo que indica una transición hacia un modelo de ingresos más estable.

Estrategia de inversión y perspectivas futuras

Para los inversores, la selección de acciones relacionadas con NVIDIA debe basarse en los siguientes aspectos:

Certeza en el crecimiento de resultados: Empresas como TSMC, Quanta, GIGABYTE, con una participación o relación clara con NVIDIA, tienen fundamentos sólidos que respaldan su crecimiento.

Valoración razonable: Aunque muchas acciones ya han experimentado aumentos significativos, considerando el ciclo a largo plazo de la industria de IA, algunas compañías aún mantienen valoraciones competitivas.

Liderazgo técnico: KYEC posee más del 50% de la capacidad de prueba de chips FPGA, y soporta la prueba de componentes clave para IA como GPU, FPGA y Ethernet de alta velocidad, lo que crea una barrera tecnológica sólida.

Irreemplazabilidad en la cadena de suministro: Aunque diferentes empresas ocupan distintos lugares en la cadena de suministro de NVIDIA, hay que tener en cuenta que con la expansión de NVIDIA, la entrada de nuevos competidores podría generar presión competitiva.

A corto plazo, los inversores deben seguir de cerca los informes trimestrales, las orientaciones de las presentaciones de resultados y los soportes técnicos. Los inversores a largo plazo pueden adoptar una actitud más relajada respecto a las fluctuaciones a corto plazo, ya que el desarrollo de la industria de IA aún está en sus primeras etapas y la demanda de productos relacionados no está saturada.

Juicio general

El desarrollo de la industria de inteligencia artificial se está acelerando, y NVIDIA, como participante clave, cuya trayectoria de crecimiento afecta directamente a toda la cadena de suministro. La mayoría de las acciones relacionadas con NVIDIA en el mercado de Taiwán tienen fundamentos sólidos de crecimiento en resultados, no siendo solo especulación de concepto.

No obstante, los inversores no deben comprar impulsivamente en máximos. Algunas acciones ya han subido considerablemente, y en el futuro será necesario un crecimiento sostenido en resultados para justificar las valoraciones altas. Además, es importante seguir dinámicamente los cambios en la cadena de suministro y estar atentos a la entrada de nuevos competidores que puedan generar presión competitiva.

Desde una perspectiva a largo plazo, mientras la demanda de GPU de NVIDIA siga siendo alta, las empresas relacionadas tendrán expectativas de crecimiento estable en resultados. Los inversores deben mantenerse atentos a las dinámicas del sector y seleccionar activos con ventajas competitivas y fundamentos claros para su inversión.