¡El precio de la plata alcanza un máximo histórico! ¿Cómo elegir entre los siete ETFs de plata? Guía para inversores en Taiwán

Plata física candente: el mayor activo revelación para 2025

Expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, tensiones en la cadena de suministro global, además de la inclusión de la plata en la lista de minerales clave de EE. UU., han impulsado el mercado de la plata. El plata en lingotes en Londres superó en diciembre de 2025 la barrera psicológica de 70 dólares/onza en un solo día, alcanzando un máximo de 83.645 dólares/onza, reescribiendo récords históricos.

En términos de rendimiento anual, la plata ha subido más del 140% este año, convirtiéndose en el activo con mejor desempeño a nivel mundial, no solo superando en más de un 80% al oro, sino también superando en aproximadamente un 120% al índice Nasdaq Composite. El ambiente de especulación en el mercado es intenso, y CME ha aumentado en dos ocasiones consecutivas los márgenes de futuros en diciembre para enfriar la situación. La última ronda elevó el margen inicial del contrato de marzo de 2026 de 22,000 a 25,000 dólares, con una subida mensual acumulada del 25%.

Estas intervenciones políticas enfriaron temporalmente el precio de la plata, llevándolo a la banda de 70-75 dólares, pero el mercado mantiene expectativas positivas para el futuro de la plata en 2026.

ETF de plata: participa en el mercado sin comprar plata física

¿Qué es un ETF de plata? ¿Por qué los inversores están ansiosos por comprarlo?

Un ETF de plata es un fondo de inversión que sigue la fluctuación del precio de la plata, permitiendo a los inversores evitar las complicaciones de almacenar plata física, ya que se puede comprar y vender a través de una cuenta de valores. Su lógica de funcionamiento es sencilla: el fondo posee directamente plata física o replica el precio de la plata mediante futuros y derivados, y la rentabilidad del inversor está directamente vinculada al mercado.

Por ejemplo, si el precio de la plata sube un 5%, el valor neto del ETF también aumenta aproximadamente un 5%; si baja, el valor del fondo disminuye en la misma proporción. Como en la bolsa, los inversores pueden entrar o salir en cualquier momento durante el día de negociación, con una liquidez mucho mayor que la de la plata física.

¿Por qué no comprar plata física directamente?

Aunque la plata física ofrece una sensación tangible y tranquilidad psicológica, en la práctica presenta múltiples problemas operativos. El costo de almacenamiento es una consideración principal: alquilar cajas de seguridad o contratar almacenamiento requiere gastos adicionales, y guardarla en casa implica riesgos de oxidación, robo o daño.

El proceso de compra también es más complicado: el comprador debe buscar una casa de metales o un comerciante de oro y plata, soportar un diferencial de compra-venta del 5-6%, y pagar por la verificación de pureza. Lo más difícil es la baja liquidez; en caso de necesidad urgente de dinero, es difícil vender inmediatamente, y los precios de compra en diferentes lugares no siempre son transparentes.

En comparación, los ETF de plata permiten comprar y vender fácilmente a través de una cuenta de valores, eliminando preocupaciones de almacenamiento y verificación, y siguiendo de cerca el precio de la plata. Es la mejor opción para los inversores minoristas en Taiwán.

¿Cómo compran los inversores en Taiwán ETF de plata?

Opción 1: Corretaje por encargo (la opción más popular)

A través de corredores locales (Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc.), se puede encargar a brokers extranjeros, siendo la opción preferida por la mayoría de los inversores taiwaneses.

Procedimiento:

• Abrir una cuenta de corretaje por encargo (en línea o en oficina)
• Elegir liquidación en TWD o USD
• Buscar el código del activo (como SLV) en la app y realizar la orden, muchos brokers soportan aportes periódicos

Ventajas: protección del Financial Supervisory Commission, ayuda en temas fiscales, fondos no necesitan ser transferidos al extranjero

Desventajas: comisiones más altas, activos limitados para operar

Opción 2: Abrir cuenta directamente en un broker extranjero

Abrir una cuenta en plataformas de brokers en el extranjero, con costos más bajos, pero requiere gestionar impuestos y transferencias por cuenta propia.

Procedimiento:

• Abrir la cuenta en línea (preparar pasaporte, identificación, comprobante de domicilio)
• Depositar fondos mediante transferencia bancaria (convertir TWD a USD en una cuenta designada)
• Buscar el código y realizar la orden

Ventajas: comisiones muy bajas o nulas, amplia variedad de activos, soporte para herramientas avanzadas

Desventajas: interfaz en inglés, gestionar impuestos y herencias por cuenta propia, sin protección legal específica en Taiwán

Comparativa de 7 ETF populares de plata

Detalles de cada ETF

SLV — La mayor posición en plata del mundo

Lanzado en 2006, gestionado por BlackRock, es el producto insignia con más de 30 mil millones de USD en activos. Desde 2014, sigue el precio de referencia de la LBMA en Londres, con respaldo en plata física custodiada por JPMorgan. Estrategia pasiva, no realiza compras o ventas activas, solo vende una pequeña cantidad para cubrir costos operativos. Ideal para inversores a largo plazo.

AGQ — Herramienta apalancada con mayor riesgo

Lanzado en 2008, ofrece un retorno apalancado 2x mediante futuros, swaps y derivados. Destinado a traders que buscan arbitraje a corto plazo. Se debe tener cuidado con la erosión por interés compuesto y pérdidas en inversiones a largo plazo. Solo apto para operaciones en días o semanas, no para mantener a largo plazo.

ZSL — Opción para quienes apuestan en contra

Proporciona un rendimiento negativo 2x respecto al precio de la plata diario, diseñado para cobertura bajista o especuladores. La naturaleza apalancada y contraria indica que solo debe usarse en operaciones cortas; mantenerlo más de una semana puede erosionar beneficios por efecto de interés compuesto.

PSLV — Fondo cerrado con opción de redención en plata física

Lanzado en 2010, con emisión fija y precio determinado por oferta y demanda, a menudo con primas o descuentos (a diferencia de los ETF tradicionales que cotizan cerca del valor neto). La gran ventaja es que permite redimir en plata física, con activos por 12 mil millones de USD, muy popular entre inversores a largo plazo.

SLVP — Cartera de acciones mineras

Lanzado por BlackRock en 2012, con activos gestionados de 6 millones de USD y ratio de gastos del 0.39%, uno de los más bajos del mercado. Invierte en mineras de plata y metales, con límites de peso (cada acción no más del 25%, y las que superan el 5% en conjunto ≤50%). Alta volatilidad, mayor desviación respecto al índice, y spreads amplios, con menor atractivo.

White Diamond de Dow Jones de plata en Taiwán

Fundado en 2018, sigue el índice de rendimiento excesivo del Dow Jones de plata, mediante futuros en COMEX. Precio de emisión 20 TWD, primer día de cotización 19.86 TWD, alta volatilidad, sin dividendos. Es la opción más conveniente para taiwaneses, aunque con menor liquidez y variedad que ETF en EE. UU.

Análisis completo de impuestos sobre ETF de plata

( ETF de plata cotizados en Taiwán

Comprar ETF de plata en Taiwán (como White Diamond) se trata como acciones locales, con la ventaja de un sistema fiscal sencillo: exento de impuestos al comprar, y una tasa del 0.1% sobre el monto en la venta.

) ETF de plata cotizados en el extranjero

Al comprar ETF en EE. UU. u otros países, las ganancias se consideran ingresos por transacciones en activos en el extranjero, y se incluyen en los ingresos globales.

Criterios y cálculo de impuestos:

Ingresos en el extranjero en el año ≤ 1 millón de TWD están exentos de impuestos mínimos; si superan esa cantidad, se consideran en la base imponible total (incluyendo dividendos, intereses, etc.). La base imponible se calcula restando 750 mil TWD de la base de ingresos, y el exceso se grava al 20%.

Si en el año hay pérdidas por transacciones en activos (como pérdidas en ETF de plata), estas pueden deducirse para compensar otros ingresos del mismo año, reduciendo la base gravable. Esta regulación ayuda a inversores a largo plazo a equilibrar cargas fiscales en años de pérdidas.

Comparativa de opciones de inversión en plata: ETF vs. plata física vs. futuros vs. acciones mineras

La tabla muestra que los futuros ofrecen mayor retorno pero con mayor riesgo; las mineras también con apalancamiento, pero con riesgo específico; los ETF ofrecen rentabilidad moderada y menor riesgo, ideales para principiantes; y la plata física, menor rentabilidad pero con respaldo tangible.

Cinco riesgos clave en invertir en ETF de plata

1. Volatilidad que supera ampliamente a oro y acciones

Aunque en 2025 la plata subió un 140%, en la historia ha sufrido caídas del 20-30% en momentos. Tras el aumento de margen en diciembre 29, el precio de la plata se desplomó en más del 11% en un solo día, causando pérdidas a muchos inversores. Tales movimientos extremos son difíciles de soportar para inversores con baja tolerancia al riesgo.

2. Errores de seguimiento y erosión por costos

Los ETF basados en futuros pierden rendimiento a largo plazo por costos de rollover, quedando por debajo del precio spot. Los ETF físicos, aunque precisos, tienen gastos anuales del 0.4-0.5%, que erosionan los beneficios con el tiempo. En diez años, estos costos pueden reducir más del 5% del rendimiento total.

3. Riesgos de tipo de cambio y fiscalidad en ETF extranjeros

Las fluctuaciones del dólar, la declaración de ingresos en el extranjero y la retención de dividendos (30% en EE. UU.) pueden reducir la rentabilidad real. La inversión transfronteriza requiere atención a detalles fiscales que a menudo se pasan por alto.

4. Impacto de la geopolítica y la demanda industrial

El precio de la plata no solo depende del dólar y las tasas de interés, sino también de tensiones geopolíticas, demanda en energía solar, electrónica, y cadenas de suministro de semiconductores. Un solo evento puede causar grandes movimientos.

5. Riesgos ocultos por selección inadecuada de productos

Los ETF apalancados (AGQ, ZSL) no deben mantenerse a largo plazo; las acciones mineras tienen errores de seguimiento y spreads amplios, y la información asimétrica puede causar pérdidas.

Conclusión

El ETF de plata, como herramienta moderna para la asignación de metales preciosos, elimina las complicaciones de gestionar plata física, ofrece alta liquidez y facilidad de negociación, siendo adecuado para quienes desean seguir el mercado de la plata sin asumir costos de almacenamiento físico.

No obstante, el precio de la plata es muy volátil, influenciado por la demanda industrial y la especulación del mercado. Los diferentes ETF varían en tarifas, método de posesión y uso de apalancamiento. Se recomienda diversificar, revisar periódicamente las posiciones y estar preparado para cada ciclo de volatilidad, actuando con racionalidad ante cada movimiento del mercado.