Tres acciones petroleras posicionadas para un crecimiento sostenido de dividendos

El sector energético ha tenido un rendimiento inferior a los índices de mercado en general este año, con una ganancia media de las acciones energéticas del 4% en lo que va de año frente a un rally del 18% en el S&P 500. Los precios deprimidos del petróleo han pesado en el rendimiento del sector. Sin embargo, la demanda estructural de energía sigue siendo resistente, creando oportunidades atractivas en acciones petroleras con catalizadores de crecimiento visibles.

ConocoPhillips: Motor de generación de efectivo

ConocoPhillips se presenta como un productor de petróleo y gas de primer nivel con una de las plataformas operativas más eficientes en costes del sector. La compañía actualmente requiere precios de crudo de $40s para financiar su gasto de capital, con otro $10 por barril que respalda su dividendo—lo que significa que los precios actuales del petróleo en torno a los $60 generan un efectivo excedente sustancial.

La economía de equilibrio de la compañía se comprimirá de manera significativa en los próximos años a medida que se materialicen las sinergias de integración de Marathon Oil. Más importante aún, tres importantes proyectos de gas natural licuado y el proyecto Willow en Alaska deberían ponerse en marcha antes de 2030, sumando colectivamente $6 mil millones en flujo de caja libre anual a precios de petróleo. Esto representa un aumento transformador en comparación con los $6.1 mil millones generados en los primeros nueve meses de 2024.

ConocoPhillips aumentó recientemente su dividendo del 3.4% en un 8% y apunta a tasas de crecimiento de dividendos en el percentil superior del S&P 500 en el futuro. Combinado con la aceleración de las recompra de acciones, esta estrategia de asignación de capital posiciona a la acción petrolera para ofrecer retornos totales sólidos a los accionistas durante toda esta década.

Oneok: Impulso en midstream a través de fusiones y adquisiciones

Oneok opera como la plataforma de midstream energético más grande del país, generando flujos de efectivo predecibles respaldados por contratos a largo plazo y regulación gubernamental de tarifas. Estos ingresos estables apoyan un atractivo rendimiento del 5.6%.

La compañía ha llevado a cabo una agresiva mejora de su cartera, adquiriendo Magellan Midstream Partners en 2023 para ingresar en infraestructura de crudo y productos refinados. Transacciones posteriores—compra de Medallion Midstream y participación mayoritaria de EnLink por $5.9 mil millones, y luego adquisición del resto de intereses de EnLink por $4.3 mil millones a principios de 2024—han posicionado a Oneok para cosechar cientos de millones en sinergias de costos.

Más allá de la integración de fusiones y adquisiciones, varias expansiones orgánicas, incluyendo la Terminal de Exportación de Logística de Texas City y el Oleoducto Eiger Express, avanzan hacia operaciones comerciales en torno a 2028. Estos impulsores de expansión deberían permitir aumentos anuales del dividendo del 3-4%, manteniendo un alto potencial de retorno para inversores que buscan exposición a acciones petroleras orientadas a ingresos.

NextEra Energy: Arquitectura de crecimiento para varias décadas

NextEra Energy abarca operaciones de servicios públicos regulados y capacidades de desarrollo de infraestructura energética. Su utilidad en Florida genera ingresos regulados en aumento constante, mientras que el segmento de recursos energéticos produce flujos de ingresos contratados respaldados por marcos regulatorios.

La compañía asigna más de $60 mil millones hasta 2032 para expandir la infraestructura eléctrica de Florida y apoyar la demanda regional de energía. Al mismo tiempo, la división de recursos energéticos de NextEra invierte miles de millones en expansión de transmisión, desarrollo de oleoductos y proyectos de energías renovables. Esta doble vía de crecimiento proyecta una expansión de más del 8% en ganancias por acción compuestas anualmente durante diez años.

El dividendo con un rendimiento del 2.8% debería aumentar un 10% el próximo año, y luego crecer un 6% anual hasta al menos 2028. Esta trayectoria de ganancias e ingresos posiciona a NextEra entre las acciones cercanas al petróleo capaces de generar un valor sustancial a largo plazo para los accionistas.

Tesis de inversión unificada

Estas tres acciones petroleras comparten perfiles de crecimiento complementarios. ConocoPhillips se beneficia del apalancamiento operativo en los precios del crudo y en la finalización de proyectos. Oneok captura sinergias de fusiones y adquisiciones mientras persigue expansión orgánica. NextEra aprovecha la estabilidad de los servicios públicos regulados junto con los retornos de desarrollo de infraestructura.

En conjunto, las tres tienen visibilidad de aceleración de ganancias y dividendos durante varios años. Esta combinación de soporte de ingresos y crecimiento subyacente crea la base para potentes retornos totales a medida que la demanda de energía continúa expandiéndose globalmente. Los inversores que buscan rendimientos resistentes a la inflación con potencial de apreciación deberían considerar estas oportunidades en acciones petroleras.