El banco central, acorralado, acelera el ritmo del yuan digital

En el último mes, el Banco Central ha lanzado una serie de políticas sobre el yuan digital. ¿Qué está sucediendo realmente detrás de esto?

Expansión exterior: aceleración de la internacionalización del renminbi

Tras la importante reunión del 28 de noviembre, el Banco Central publicó un anuncio el 11 de diciembre autorizando a DBS Bank a ser el nuevo banco de compensación en yuanes en Singapur. Esta medida tiene un significado extraordinario: Singapur, como centro financiero de Asia, y DBS Bank, el banco comercial más grande de la región, obtener la calificación de banco de compensación en yuanes, impulsa aún más el proceso de internacionalización del renminbi.

Actualmente, el Banco Popular de China ha autorizado a 32 bancos de compensación en yuanes en 29 países y regiones. Esta serie de acciones indica que la expansión del impacto del yuan en el extranjero se ha convertido en la tarea principal en la actualidad.

Medidas internas: actualización integral del diseño institucional

El 12 de diciembre, el Ministerio de Comercio, junto con el Banco Central y la Administración de Regulación Financiera, emitieron una notificación conjunta de los tres departamentos, con el objetivo de fortalecer la cooperación entre comercio y finanzas, y estimular aún más el consumo. Es importante destacar que los departamentos involucrados son los principales en la reunión del 28 de noviembre, lo que demuestra la coordinación y la fuerza de ejecución de las políticas.

La noticia más destacada es que, a partir del próximo año, el yuan digital comenzará a devengar intereses. Esta reforma se ha impulsado rápidamente en solo dos semanas, reflejando la firme determinación del Banco Central.

La verdad: una elección forzada ante el impacto de las stablecoins

¿Por qué lanzar tantas políticas en un corto período de tiempo? La razón fundamental radica en las criptomonedas, especialmente en la rápida expansión de las stablecoins. El auge de las stablecoins internacionales representa una amenaza real para el sistema financiero tradicional, y el Banco Central debe tomar medidas para hacer frente a este desafío.

En lugar de reaccionar pasivamente, es mejor actuar proactivamente. El Banco Central ha optado por desarrollar su propio yuan digital, una stablecoin respaldada por un CBDC liderado por el banco central. Este esquema combina tecnología blockchain y respaldo del banco central, y posee ventajas crediticias innatas frente a las stablecoins privadas.

Estrategia de doble circulación: construir un ecosistema de yuan digital

La nueva estrategia del Banco Central gira en torno a “circulación interna + circulación externa”:

• Externamente, ampliar la internacionalización del yuan y su alcance, para mejorar la competitividad global del renminbi.
• Internamente, desarrollar más aplicaciones para aumentar el uso y el volumen de liquidación del yuan digital.

Esta estrategia no puede ser lograda por las stablecoins, ya que combina la credibilidad del Estado con la innovación tecnológica.

Contratos inteligentes: la herramienta para reducir riesgos

La función de contratos inteligentes del yuan digital es su ventaja central. Esta tecnología puede resolver eficazmente el problema de la supervisión del flujo de fondos, evitando arbitrajes y malversaciones.

Por ejemplo, en las políticas de subsidios al consumo, todavía existen vulnerabilidades, y algunos buscan arbitrar en diferentes etapas de la cadena de fondos. Con los contratos inteligentes del yuan digital, se puede gestionar el dinero de manera “a demanda”: liberar solo la cantidad necesaria a los comerciantes. En caso de incumplimiento o fuga, los fondos se congelan inmediatamente, y no se pueden malversar en las etapas intermedias.

En el campo de la educación y formación, los padres temen que las instituciones quiebren y no puedan devolver el dinero, pero si se usan contratos inteligentes del yuan digital, los fondos se liberan según el progreso del curso. Incluso si la institución desaparece, no podrán retirar esos fondos. La misma lógica se aplica en alquileres, compras y otros ámbitos financieros de alto apalancamiento.

Innovación bancaria

Los principales bancos ya han desarrollado aplicaciones específicas basadas en el yuan digital:

• Banco de Comunicaciones lanzó una billetera de contratos inteligentes para compras.
• Banco Agrícola desarrolló contratos inteligentes para la supervisión de fondos en empresas de alquiler compartido.

Estas aplicaciones son similares a las aplicaciones descentralizadas en cadenas públicas, pero con permisos estrictamente controlados, y solo las instituciones autorizadas pueden participar en su desarrollo.

Perspectivas: de posible a realidad

Los escenarios de uso del yuan digital continúan expandiéndose, y en el futuro su popularidad podría igualar a la de los pagos con código QR en su momento.

Competir en la pista de las stablecoins con gigantes internacionales tiene beneficios limitados, pero desarrollar un sistema propio de yuan digital puede lograr objetivos internos y externos simultáneamente: fortalecer la posición internacional del renminbi y desarrollar aplicaciones locales ricas. Esta es una ventaja estratégica que ninguna stablecoin privada puede igualar.