Trayectoria de la tasa de la Fed en 2026: Perspectiva moderada de BlackRock

El último análisis de BlackRock proyecta un ajuste constante en la política monetaria, con la Reserva Federal prevista para reducir las tasas de interés de manera deliberada a lo largo de 2026. Según el gráfico de puntos de la Fed de diciembre de 2025, los responsables de la política están trazando un rumbo cauteloso mientras se alejan del ciclo agresivo de aumento de tasas que siguió al pico de inflación de 2022.

La perspectiva del gigante de inversiones se alinea con el marco de señalización de la propia Fed. Los participantes del mercado están considerando cada vez más un escenario en el que la tasa de fondos federales disminuya desde el nivel del 3.6% previsto para 2025 hasta aproximadamente el 3.4% a finales de 2026. Esta reducción modesta refleja la metodología dependiente de los datos del banco central en lugar de un cambio de política drástico.

Los estrategas de BlackRock señalan que las condiciones económicas actuales respaldan este marco de ajuste gradual. Aunque los indicadores de crecimiento sugieren que una desaceleración está en marcha, la economía continúa mostrando resiliencia sin entrar en territorio de recesión. Este entorno similar a Goldilocks—ni demasiado caliente ni en colapso—brinda a la Fed margen para una estrategia de relajación monetaria lenta y deliberada.

El gráfico de puntos de la Fed de diciembre de 2025 tiene una importancia particular para entender las intenciones de los responsables de la política. En lugar de señalar un alivio agresivo, las proyecciones transmiten un compromiso con movimientos incrementales calibrados en torno a los datos económicos entrantes. Se espera que las reducciones de tasas, cuando lleguen, sean medidas y deliberadas, en marcado contraste con la fase de endurecimiento rápido que caracterizó 2022-2023.