Bonos, el equilibrio entre rentabilidad y estabilidad que los principiantes deben conocer

Muchas personas que comienzan a invertir en finanzas personales dudan entre depósitos y acciones. ¿Podría haber alguna opción que hayan pasado por alto en ese rango? Justamente los bonos. Los bonos son activos que están ganando atención gradualmente porque ofrecen mayores rendimientos que los depósitos y, al mismo tiempo, no son tan riesgosos como las acciones.

¿Qué son exactamente los bonos?

Un bono es un acuerdo en el que una entidad emisora, como el gobierno, una empresa o una institución pública, pide prestado dinero a los inversores cuando necesita fondos. Al comprar un bono, el inversor proporciona fondos a la entidad emisora y, a cambio, recibe intereses periódicos y el principal en la fecha de vencimiento.

A 2025, la rentabilidad anual de los bonos del gobierno coreano a 3 años es aproximadamente del 3.3%, lo cual es superior a los depósitos a plazo en bancos(, que suelen estar en torno al 2.5~3%), y además presenta una volatilidad mucho menor. Con la aparición de productos innovadores como los bonos digitales basados en tecnología blockchain y los bonos ESG, la gama de opciones para los inversores se está ampliando rápidamente.

5 características clave de los bonos

1. Estabilidad
Cuanto mayor sea la calificación crediticia de la entidad emisora, menor será el riesgo de reembolso del principal y los intereses. En particular, los bonos del gobierno o los bonos corporativos de grado AAA son considerados activos seguros, ya que casi no existe riesgo de pérdida del capital.

2. Ingresos periódicos por intereses
La mayoría de los bonos pagan intereses en cuotas trimestrales o semestrales. Los bonos del gobierno ofrecen aproximadamente un 2.3~2.4%, mientras que los bonos de empresas con alta calificación crediticia pueden ofrecer entre un 4~6%.

3. Liquidez suficiente
Se pueden comprar y vender libremente en los mercados de bonos tanto internos como externos, incluso antes del vencimiento. En el primer trimestre de 2025, el volumen medio diario de transacciones en el mercado de bonos de Corea alcanzó aproximadamente 25 billones de won, lo que indica un mercado muy activo.

4. Posibilidad de variación en el precio
Cuando las tasas de interés bajan, el precio de los bonos existentes sube; cuando suben, el precio baja. Esto significa que también se puede buscar ganancias de capital mediante la compra y venta según las perspectivas de las tasas de interés.

5. Beneficios fiscales
Para los inversores particulares que poseen bonos directamente, solo los intereses están sujetos a impuestos, mientras que las ganancias por compra y venta están exentas de impuestos. Además, los bonos ESG pueden ofrecer beneficios fiscales adicionales.

Depósitos vs bonos: ¿en qué se diferencian?

Ambos productos generan intereses, pero su estructura es completamente diferente.

Depósitos a plazo garantizan el principal, pero los rendimientos están predeterminados. Actualmente, la ley de protección de depósitos garantiza hasta 50 millones de wones de principal, y se planea ampliar a 100 millones de wones este año. Sin embargo, si se rescatan antes del vencimiento, se pueden perder intereses.

Bonos dependen de la calificación crediticia de la entidad emisora para determinar la devolución del principal. Además, ofrecen la posibilidad de obtener ganancias por variación en el precio si se venden antes del vencimiento, y tienen una liquidez mucho mayor. También, no tienen comisiones por rescate anticipado, lo cual es una ventaja.

Características y rentabilidad por tipo de bono

Los bonos se clasifican según el emisor y sus características.

Bonos del Estado: Emitidos por el gobierno, con la calificación crediticia más alta, pero con menor rentabilidad. Adecuados para inversores conservadores que buscan estabilidad absoluta.

Bonos especiales: Emitidos por empresas públicas como Korea Electric Power o Korea Road Corporation. Tienen un riesgo ligeramente superior a los bonos del Estado, pero también ofrecen mejores rendimientos.

Bonos municipales: Emitidos por gobiernos locales, con un riesgo mayor que los bonos del Estado, pero aún considerados inversiones estables.

Bonos financieros: Emitidos por bancos o instituciones financieras, con alta liquidez, ideales para gestionar fondos a corto plazo.

Bonos corporativos: Emitidos por empresas privadas, con una rentabilidad que varía mucho según la calificación crediticia. Es imprescindible revisar la situación financiera del emisor antes de invertir.

Bonos de EE. UU.: Son considerados activos seguros a nivel mundial. Son preferidos por inversores globales que buscan diversificación en dólares y protección contra cambios en el tipo de cambio.

Rentabilidad de los principales bonos en 2025

Perfil de inversor adecuado para invertir en bonos

Quienes necesitan flujo de caja regular: Los pagos periódicos de intereses de los bonos proporcionan ingresos previsibles. Ideal para jubilados o inversores que requieren pagos mensuales.

Quienes son sensibles a la volatilidad de las acciones: Los bonos tienen una volatilidad mucho menor que las acciones. Incorporar bonos en la cartera ayuda a reducir el riesgo global.

Quienes desean minimizar impuestos: Las ganancias por compra y venta de bonos están exentas de impuestos, y los bonos ESG ofrecen beneficios fiscales adicionales.

Quienes consideran la diversificación global: Los bonos extranjeros, especialmente los bonos del Tesoro de EE. UU., permiten diversificar en dólares y reducir riesgos cambiarios.

3 riesgos que debes conocer en la inversión en bonos

Caída del precio de los bonos ante aumento de tasas de interés
Si el Banco de Corea sube la tasa de referencia, el valor de los bonos existentes disminuirá. Por ejemplo, si compras un bono con un interés del 3% y las tasas del mercado suben al 4%, ese bono será menos atractivo y su precio puede caer, generando pérdidas al venderlo. Si se espera una subida de tasas, considera bonos a corto plazo o con tasa variable de 1~3 años.

Riesgo de deterioro crediticio del emisor
El riesgo de los bonos corporativos depende de la salud financiera de la empresa emisora. En casos extremos, la quiebra puede implicar pérdida total del capital. Es recomendable priorizar bonos con calificación AAA o AA, que garantizan mayor seguridad.

Riesgo de cambio en el valor de los bonos extranjeros
Los bonos extranjeros, como los del Tesoro de EE. UU., están denominados en dólares. La fluctuación del tipo de cambio won/dólar afectará los rendimientos en won. Para reducir este riesgo, se puede optar por ETFs con cobertura de divisas o diversificar en varias inversiones.

¿Cómo comenzar a invertir en bonos?

Compra directa de bonos individuales
Puedes adquirir bonos del Estado, bonos especiales o corporativos a través de plataformas de corretaje, bancos o plataformas financieras. Solo se grava el impuesto sobre los intereses, y las ganancias por venta están exentas.

Fondos de inversión en bonos
Son fondos gestionados por administradoras que invierten en diversos bonos. Permiten diversificación con montos pequeños, aunque con comisiones de gestión.

ETFs de bonos
Se negocian en bolsa como acciones, con transacciones en tiempo real. Tienen comisiones bajas, alta liquidez y permiten una diversificación automática.

Preguntas frecuentes sobre inversión en bonos

Q: ¿Los bonos garantizan siempre el principal como los depósitos?
A: No. Los bonos no están protegidos por el seguro de depósitos. La recuperación del principal depende de la solvencia del emisor. En particular, los bonos subordinados tienen menor prioridad de pago y mayor riesgo, por lo que es importante revisar la calificación crediticia y la estructura del producto antes de invertir.

Q: ¿Qué pasa si las tasas de interés suben?
A: Los precios de los bonos bajan. Cuando las tasas suben, los bonos existentes pierden valor, y cuando bajan, suben. Antes de vender antes del vencimiento, considera las perspectivas de las tasas.

Q: ¿Qué diferencia hay entre los bonos ESG y los bonos tradicionales?
A: Los bonos ESG se emiten con objetivos de sostenibilidad como protección del medio ambiente, responsabilidad social y buena gobernanza. Los inversores pueden obtener beneficios fiscales adicionales y contribuir a valores sociales, además de tener potencial de crecimiento a largo plazo.

Q: ¿Qué beneficios tiene tener bonos y acciones en la misma cartera?
A: Los bonos tienen una baja correlación con las acciones, por lo que combinarlos ayuda a reducir la volatilidad total de la cartera. Mezclar bonos y acciones en momentos de cambios en las tasas de interés es una estrategia efectiva para gestionar riesgos.

Conclusión: Es momento de considerar seriamente los bonos

Con la expectativa de que las tasas de interés bajen, la subida en los precios de los bonos está llamando la atención. Quizá este sea el momento ideal para comenzar a invertir en bonos.

Los bonos no son solo activos de bajo rendimiento. Cuando se usan correctamente, permiten buscar mayores rendimientos que los depósitos y, al mismo tiempo, evitar los riesgos asociados a las acciones.

Si estás empezando, comienza con productos seguros como bonos del Estado o ETFs de bonos, y gradualmente amplía tu portafolio con bonos especiales, corporativos y extranjeros. Recuerda que la verdadera experiencia en inversión en bonos se obtiene con aprendizaje constante y experiencia en el mercado.