Perspectivas del precio del oro en 2025: ¿Cómo determinar la tendencia futura?

Entrando en la segunda mitad de 2024 hasta 2025, la volatilidad en los mercados financieros globales se intensifica, y el oro vuelve a convertirse en un foco de atención para los inversores. Después de que el oro en efectivo internacional alcanzara los 4,400 dólares por onza en octubre, experimentó una corrección, pero el entusiasmo del mercado no se ha disipado. Muchos inversores aún tienen dudas: ¿Cómo se desarrollará la tendencia futura del precio del oro? ¿Todavía vale la pena posicionarse en esta etapa? ¿Qué señales clave debo captar?

Para responder a estas preguntas, primero hay que entender la lógica profunda detrás de la volatilidad del precio del oro. Este artículo, desde la perspectiva de instituciones, datos de mercado y recomendaciones prácticas, ayudará a comprender mejor esta ronda de mercado del oro.

¿Qué opinan las instituciones? Resumen de los objetivos futuros del precio del oro

Aunque recientemente el oro ha mostrado volatilidad y correcciones, las principales instituciones de investigación y análisis a nivel mundial mantienen expectativas optimistas sobre su tendencia futura.

El equipo de análisis de commodities de JPMorgan considera esta corrección como una “corrección normal del mercado”. Tras evaluar los riesgos a corto plazo, la institución se muestra aún más optimista respecto a las perspectivas a largo plazo, y ha elevado su objetivo de precio del oro para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

El departamento de análisis de Goldman Sachs mantiene una postura optimista, con una previsión de precio del oro de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

El equipo de estrategia del Bank of America indica señales alcistas adicionales, habiendo ya ajustado su objetivo de precio para finales de año a 5,000 dólares por onza, y recientemente ha planteado la posibilidad de que en el próximo año el precio pueda superar los 6,000 dólares.

Incluso en periodos de volatilidad del mercado, marcas de joyería minorista nacionales como Chow Tai Fook y Luk Fook Jewelry mantienen precios de referencia para joyas de oro puro por encima de 1,100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas evidentes. Datos desde múltiples ángulos validan la confianza del mercado en el futuro del oro.

¿Por qué todas las grandes instituciones son optimistas? Desglose de los factores clave

La política arancelaria y su impacto en la percepción de refugio seguro

Tras los ajustes en la política estadounidense, varias medidas arancelarias se han implementado consecutivamente, aumentando la incertidumbre del mercado. La experiencia histórica (como las tensiones comerciales de 2018) muestra que en periodos de inestabilidad política, el precio del oro suele registrar incrementos del 5-10% en el corto plazo. Cuando los activos de riesgo están bajo presión, los fondos de refugio tienden a fluir hacia el oro y otros activos tradicionales de seguridad.

Expectativas sobre la política de tasas de la Reserva Federal

La decisión de la Fed de reducir tasas está estrechamente relacionada con la tendencia del precio del oro. La bajada de tasas provoca una depreciación del dólar y reduce el costo de oportunidad de mantener oro, aumentando su atractivo. Según las herramientas de futuros de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed reduzca tasas en diciembre en 25 puntos básicos alcanza el 84.7%.

La lógica profunda radica en: Tasa de interés real = Tasa de interés nominal - Tasa de inflación. La reducción de tasas presiona a la baja las tasas nominales, lo que a su vez reduce las tasas reales. Los datos históricos muestran una relación inversa entre oro y tasas de interés reales: cuando estas bajan, el oro suele subir. Los inversores pueden seguir las expectativas de política de la Fed como una referencia clave para juzgar la tendencia futura del precio del oro.

Los bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro

Según el informe del Consejo Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial alcanzaron 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo periodo del año pasado, pero aún muy superior a otros años.

En la encuesta de bancos centrales publicada en junio por la misma organización, el 76% de los bancos encuestados considera que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumentará “moderada o significativamente”, y la mayoría prevé que la “proporción de reservas en dólares” disminuirá. Esto indica que los bancos centrales internacionales están reevaluando la asignación de sus activos de reserva, fortaleciendo la demanda de oro.

Otros factores importantes que impulsan el precio del oro

La desaceleración del crecimiento económico global y los altos niveles de deuda

Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas monetarias de los países. Cuando la economía enfrenta presiones a la baja, los bancos centrales tienden a adoptar políticas expansivas, lo que inevitablemente conduce a una caída en las tasas de interés reales, beneficiando al oro.

La caída del índice de confianza en el dólar

Cuando el mercado tiene poca confianza en el dólar o este se debilita, el oro, cotizado en dólares, se beneficia y atrae más fondos.

Inestabilidad geopolítica

El conflicto entre Rusia y Ucrania, la situación en Oriente Medio y otros factores aumentan la demanda de activos de refugio, generando volatilidad a corto plazo.

Medios sociales y el estado de ánimo del mercado

Las noticias en cadena y la popularidad en redes sociales impulsan entradas de fondos a corto plazo, provocando rápidas subidas en el precio del oro. Sin embargo, hay que tener en cuenta que estas subidas impulsadas por el sentimiento pueden no ser sostenibles.

Riesgos a tener en cuenta para la tendencia futura del precio del oro

Aunque los factores de soporte a largo plazo siguen presentes, los inversores deben ser cautelosos ante la volatilidad a corto plazo. Algunos puntos a vigilar:

• La volatilidad media anual del oro alcanza el 19.4%, similar al 14.7% del S&P 500, por lo que su intensidad no debe subestimarse.
• La publicación de datos económicos de EE. UU. y las reuniones de bancos centrales suelen ser periodos de mayor volatilidad del oro.
• El oro cotizado en moneda extranjera enfrenta riesgos de fluctuación en el tipo de cambio dólar/TWD, por lo que también hay que considerar los beneficios del cambio de divisas.

¿Aún pueden participar los inversores minoristas? Recomendaciones según la categoría de inversión

Tras entender la lógica de la tendencia futura del precio del oro, los inversores pueden elegir estrategias adecuadas según su situación.

Operadores a corto plazo

Para traders con experiencia, la volatilidad del mercado ofrece más oportunidades de beneficio. La liquidez es buena, y es relativamente fácil juzgar movimientos a corto plazo, especialmente en periodos de subidas o bajadas rápidas y claras. Pero los principiantes deben empezar con pequeñas cantidades para evitar pérdidas por decisiones impulsivas. Se recomienda usar calendarios económicos para seguir los datos de EE. UU. y apoyar las decisiones de trading.

Poseedores de oro físico a largo plazo

Quienes planeen comprar oro físico para una asignación a largo plazo deben estar preparados para soportar fluctuaciones significativas. Aunque la lógica a largo plazo es alcista, puede haber movimientos bruscos en medio, por lo que hay que asegurarse de poder soportarlos.

Diversificación en cartera

Incluir oro en una cartera diversificada es totalmente factible, pero no se debe apostar todo el capital solo en ello. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que la diversificación es más segura.

Estrategia de bandas

Manteniendo una posición a largo plazo, aprovechar las fluctuaciones en momentos clave, como antes y después de datos económicos en EE. UU., puede maximizar beneficios. Pero esta estrategia requiere experiencia en gestión de riesgos.

Tres recordatorios clave

El ciclo del oro es muy largo; en escalas de más de 10 años, puede preservar y aumentar valor, pero en el camino puede multiplicarse o reducirse a la mitad. Los costos de transacción de oro físico son relativamente altos, entre el 5% y el 20%, lo que reduce las ganancias netas. No pongas todos los fondos en un solo activo; la diversificación sigue siendo la mejor estrategia.

En general, la tendencia del precio del oro tiene potencial alcista, pero los inversores deben ajustar sus entradas según su tolerancia al riesgo y experiencia, evitando seguir ciegamente la tendencia.