Razones completas de la caída del oro: el cambio de actitud de la Reserva Federal provocó un desplome en el precio del oro

El jueves(13 de noviembre), el oro en efectivo sufrió una venta masiva generalizada, con una caída de 23.90 dólares en un solo día hasta los 4171.36 dólares por onza. Este ajuste parece repentino, pero en realidad tiene antecedentes—las expectativas del mercado sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal han cambiado drásticamente.

La reversión de las expectativas de recorte de tasas, cambio en las previsiones del mercado

Actualmente, los operadores estiman que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en su última reunión de diciembre ha caído por debajo del 50%, en comparación con el 62.9% del día anterior. Este cambio ha sido el principal impulsor de la caída del oro.

Según análisis, el precio del oro alcanzó durante la sesión los 4244.94 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo desde el 21 de octubre. Sin embargo, con la disminución de la demanda de refugio y la reducción de las expectativas de recorte de tasas, el precio del oro retrocedió significativamente. Tras la finalización del cierre más largo de la historia de 43 días del gobierno de EE. UU. y la reapertura, así como signos de alivio en la situación comercial entre EE. UU. y China, estos factores impulsaron a los inversores a cerrar posiciones con ganancias.

El operador independiente de metales Tai Wong afirmó que esta tendencia presenta características típicas de “comprar la noticia, vender la noticia”. La reapertura del gobierno provocó una reevaluación del mercado, presionando no solo al oro, sino también a las acciones, bonos, el dólar e incluso las criptomonedas, que enfrentan una venta masiva generalizada.

La postura cautelosa de los funcionarios de la Reserva Federal refuerza la tendencia

Otro factor clave que impulsa la caída del precio del oro es el cambio en la actitud de los altos funcionarios de la Reserva Federal. Cada vez más, los oficiales muestran cautela respecto a futuros recortes de tasas, principalmente por preocupaciones sobre los riesgos de inflación. La Fed ya ha reducido las tasas en dos ocasiones este año, y el mercado laboral muestra signos de estabilidad relativa, lo que da a los funcionarios una razón para pausar los recortes.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, enfatizó en octubre que un recorte adicional de tasas en lo que queda del año “está lejos de estar decidido”, lo que inmediatamente fortaleció al dólar. La presidenta de la Fed de San Francisco, Daly, afirmó el jueves que, dado que dos objetivos de política enfrentan riesgos que se han equilibrado, mantiene una postura abierta respecto a la decisión de tasas en diciembre. El presidente de la Fed de Cleveland, Mester, sugirió que se opone a recortes adicionales en las tasas en el corto plazo, argumentando que la política monetaria debe mantenerse en niveles que ayuden a reducir la presión inflacionaria. El presidente de la Fed de St. Louis, Bullard, advirtió que las tasas actuales están cerca del nivel neutral y que hay poca capacidad para flexibilizar aún más, ya que un recorte excesivo podría sobrecalentar la economía.

Las acciones estadounidenses caen en respuesta, los activos de riesgo también se desploman

La caída del oro refleja un cambio en el sentimiento general del mercado. Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte venta el jueves, con el Dow Jones cayendo 797.6 puntos(, una caída del 1.65%), el S&P 500 cayó un 1.66%, y el Nasdaq se desplomó un 2.29%, todos alcanzando su peor rendimiento diario desde el 10 de octubre.

Las expectativas de los inversores sobre las futuras políticas de tasas se han debilitado, junto con preocupaciones sobre si el gasto en capital en inteligencia artificial podrá traducirse en mejoras de productividad como se esperaba, lo que ha impulsado ajustes en activos con altas valoraciones. Juan Perez, director de operaciones de Monex USA en Washington, señaló que, tras el fin del cierre del gobierno, la publicación de datos retrasados mantendrá una alta volatilidad en el mercado durante un tiempo considerable, dificultando que los inversores tomen decisiones basadas en estadísticas confiables de octubre y septiembre.

La perspectiva técnica muestra un giro

El analista de FXStreet, Christian Borjon Valencia, opina que la tendencia alcista del oro aún está intacta, pero los niveles clave de soporte son cruciales. El gráfico diario muestra que el RSI( (Índice de Fuerza Relativa) está casi en niveles neutros, lo que indica que el impulso alcista está disminuyendo.

El punto de inflexión clave está en los 4200 dólares por onza. Si el precio del oro cierra por debajo de este nivel en el gráfico diario, se despejará el camino para los vendedores, llevando el precio a explorar los 4100 dólares por onza. Si además se rompe la media móvil simple de 20 días) (SMA) en 4074 dólares por onza, el próximo objetivo será cerca del mínimo del 28 de octubre en 3886 dólares por onza.

La prolongación del período de vacío de datos aumenta la incertidumbre del mercado

Jim Wyckoff, analista senior de Kitco Metals, afirmó que inicialmente el mercado esperaba que los datos laborales débiles publicados tras el fin del cierre del gobierno impulsaran una reducción de tasas por parte de la Fed en diciembre. Sin embargo, con el cambio en la actitud de los funcionarios, esa hipótesis se ha desmoronado.

La caída actual del oro se debe tanto a la desilusión con las expectativas de recorte de tasas como al proceso de reevaluación de riesgos en los activos del mercado. Antes de que se publiquen todos los datos económicos de EE. UU., se espera que la alta volatilidad continúe, poniendo a prueba el atractivo del oro como activo de refugio.