Guía de inversión en la industria solar 2025: Aprovecha las oportunidades de beneficio en la transición energética

Entrando en 2025, las acciones relacionadas con el concepto de energía solar experimentan una nueva ola de inversión. En el contexto de una acelerada reestructuración de la matriz energética global y una creciente atención al cambio climático, la industria solar se está convirtiendo en un foco de interés en los mercados de capitales. ¿Cómo deberían los inversores aprovechar las oportunidades que trae esta ola de energía verde? Este artículo analizará en profundidad la dinámica del mercado de paneles solares y destacará las empresas líderes con potencial de crecimiento en las bolsas de EE. UU. y Taiwán.

Por qué la industria solar atrae la atención de los inversores

La energía solar presenta varias ventajas únicas en comparación con otras fuentes renovables. Primero, los recursos solares son abundantes y ampliamente distribuidos, lo que permite un uso efectivo en casi cualquier lugar. En segundo lugar, una vez instalados los sistemas, los costos de operación y mantenimiento son bajos y la dificultad de mantenimiento es relativamente sencilla. Más importante aún, en los últimos años, los avances tecnológicos en energía solar han sido revolucionarios, con una reducción continua en los costos de producción y una expansión de los escenarios de aplicación desde pequeñas instalaciones domésticas hasta grandes plantas de energía, abriendo un mercado con perspectivas prometedoras.

No obstante, hay que reconocer que el sector de los paneles solares también enfrenta desafíos importantes: cambios en las políticas regulatorias, una competencia cada vez más feroz y una velocidad acelerada en la innovación tecnológica, todos factores que pueden afectar la operación de las empresas.

Objetivos de inversión en el sector solar en EE. UU.

First Solar: experto en tecnología de películas delgadas

First Solar fue fundada en 1999, con sede en Arizona, EE. UU., una región con alta radiación solar. Se especializa en la producción y venta de módulos fotovoltaicos, siendo conocida por su tecnología de películas delgadas. La compañía cotiza en NASDAQ desde 2006 (código FSLR).

Su principal ventaja competitiva radica en su tecnología patentada de componentes de películas delgadas avanzadas. En entornos con poca luz o altas temperaturas, su rendimiento supera claramente al de los componentes tradicionales de silicio. Además, el diseño de sus módulos de mayor tamaño reduce aún más el costo por vatio, convirtiéndolos en una opción ideal para proyectos de escala utility.

A diferencia de muchas empresas solares con bajos márgenes de ganancia, First Solar se destaca en la fabricación de paneles en EE. UU. y se beneficia del apoyo político del Inflation Reduction Act (IRA), estableciendo relaciones de suministro a largo plazo con varias compañías de servicios públicos estadounidenses, además de contar con políticas gubernamentales de apoyo a la manufactura local y protección arancelaria para componentes importados.

Según estimaciones de analistas, en un escenario base, si los ingresos de la compañía se mantienen estables o crecen aproximadamente un 5% anual, y el margen de beneficio se mantiene en el nivel actual, las ganancias por acción podrían estabilizarse en torno a 8 dólares. Con un múltiplo de 22-25 veces el PER, el rango de precio razonable sería entre 175 y 200 dólares. En un escenario optimista, si el ciclo de reducción de tasas federales impulsa inversiones en grandes plantas y la demanda residencial de fotovoltaica se recupera, para 2026 las ganancias por acción podrían alcanzar los 10 dólares, y con un PER de 25, el precio de la acción podría superar los 250 dólares.

26 analistas de Wall Street promedian un objetivo de precio a 12 meses de 210.12 dólares, con una predicción máxima de 275 dólares y mínima de 157 dólares, lo que implica un potencial de subida del 26.31% respecto al precio actual de 166.35 dólares.

Nextracker: la estrella emergente en sistemas de seguimiento

Nextracker se especializa en sistemas de seguimiento inteligente para plantas solares de escala utility. Sus soluciones ajustan en tiempo real la orientación de los paneles fotovoltaicos para maximizar la captura de energía solar, mejorando significativamente la eficiencia de generación y la rentabilidad del proyecto.

Recientemente, la compañía se ha convertido en una acción fuerte en el sector solar. Tras superar las expectativas en su informe trimestral del 15 de mayo, su precio subió casi un 12% y se mantuvo en niveles elevados a largo plazo. La empresa atribuye su buen rendimiento a la fuerte demanda global de soluciones solares. El CEO y fundador en la conferencia de resultados destacó que los resultados actuales sientan las bases para un crecimiento sostenido en el año y garantizan inversiones estratégicas clave.

18 analistas de Wall Street promedian un objetivo de precio a 12 meses de 63.94 dólares, con un máximo de 71 y un mínimo de 52, mostrando un potencial de subida del 12.33% respecto al precio actual de 56.92 dólares.

Enphase Energy: pionero en microinversores

Enphase Energy fue fundada en 2006, con sede en California, y se dedica al diseño y fabricación de sistemas de microinversores para energía solar, mejorando la conversión de energía de los paneles solares. Cotiza en NASDAQ desde 2012 (código ENPH). En años recientes, ha expandido su negocio hacia almacenamiento de energía y software de gestión, ofreciendo soluciones integrales para hogares.

Actualmente, la compañía enfrenta impactos por la disputa arancelaria entre EE. UU. y China. Según su divulgación, el 95% de las celdas de baterías de fosfato de hierro y litio provienen de China. A corto plazo, se espera que asuma la mayor parte de los aranceles, con una reducción del margen bruto en el segundo trimestre de 200 puntos básicos, y en el tercer trimestre, la afectación podría extenderse a 600-800 puntos básicos.

No obstante, esta presión es temporal. Enphase está promoviendo activamente la diversificación de sus fuentes de suministro de baterías, y se espera que para el segundo trimestre de 2026, la mayoría de las baterías provengan de fuentes no chinas.

25 analistas de Wall Street promedian un objetivo de precio a 12 meses de 50.82 dólares, con un máximo de 84 y un mínimo de 31.11, mostrando un potencial de subida del 23.41% respecto al precio actual de 41.18 dólares.

Empresas líderes en el sector de paneles solares en Taiwán

Delta Electronics: el todoterreno de soluciones de energía

Delta en 2024 mostró un desempeño sólido, con ingresos consolidados de 421.1 mil millones de TWD, un aumento del 5% interanual. La margen bruta se mantuvo en un alto 32.4%, y el beneficio neto fue de 35.2 mil millones de TWD, con una rentabilidad del 8.4%. El beneficio por acción fue de 13.56 TWD, y el ROE alcanzó el 16.4%. Todos los indicadores financieros muestran un crecimiento estable.

Morgan Stanley publicó recientemente un informe que ajustó su objetivo de precio de 440 a 485 TWD, manteniendo la calificación de “sobreponderar”. Destacan la ventaja tecnológica de Delta en soluciones de alta tensión de 800V para centros de datos con IA y en aplicaciones industriales. Se señala que, con la creciente demanda global de fuentes de energía de alta gama, Delta seguirá beneficiándose, y su potencial de crecimiento podría extenderse hasta 2027.

Chunghwa Electric: el constructor de infraestructura

Chunghwa Electric reportó en 2024 un rendimiento destacado, con un beneficio neto anual de 3.623 mil millones de TWD, un crecimiento del 128% respecto al año anterior, alcanzando un récord histórico. El beneficio por acción fue de 7.33 TWD, también en máximos históricos.

En el primer trimestre de 2025, la compañía continuó beneficiándose del plan de fortalecimiento de la red eléctrica de Taipower, con ingresos de 6.448 mil millones de TWD, alcanzando un nuevo máximo en el mismo período. Sin embargo, debido a un aumento en la proporción de negocios de ingeniería con márgenes más bajos, el beneficio por acción cayó de 1.93 a 1.78 TWD respecto al mismo período del año anterior.

Según la última encuesta de FactSet, los 6 analistas que han establecido objetivos de precio para Chunghwa Electric han revisado su mediana de 182.5 a 195.5 TWD, un aumento del 7.12%, con un máximo de 211 y un mínimo de 167 TWD.

China Rental-KY: valor de inversión destacado

China Rental-KY presenta una valoración atractiva, con un PER y un P/B por debajo del promedio del sector, y una rentabilidad por dividendo del 5.04%, superior a la media del mercado. Además, los principales accionistas han incrementado recientemente sus participaciones, lo que refleja confianza en el futuro de la empresa.

Otros valores complementarios

Además de los principales, Array Technologies se beneficiará de la caída en los precios del acero, lo que mejorará sus márgenes en 2025 y podría superar las expectativas del mercado. Shoals Technologies Group estima un crecimiento del 8% en ingresos en 2025, con un objetivo de margen bruto del 40-45%, apoyado en la gestión de costos y la automatización. Por su parte, Brookfield Renewable destaca por su alta rentabilidad y crecimiento estable en dividendos.

Análisis del mercado de acciones relacionadas con la energía solar

Evolución histórica de la industria

La tecnología solar se remonta al efecto fotovoltaico descubierto en 1839 por un científico francés. La comercialización real comenzó en 1954 con la creación de células fotovoltaicas de silicio en Bell Labs. En los años 60, los programas espaciales estadounidenses impulsaron avances tecnológicos. La crisis energética de los 70 estimuló la demanda de energías alternativas. Solo en los 90, con avances tecnológicos y escalas de producción mayores, los costos de las células fotovoltaicas comenzaron a disminuir. En el siglo XXI, la industria explotó, especialmente con la inversión masiva en China, que redujo drásticamente los costos globales. Según la Agencia Internacional de Energía, en 2021, la energía solar se convirtió en la fuente de electricidad más económica en muchas regiones del mundo.

Análisis del rendimiento reciente del mercado

El ETF representativo Invesco Solar ETF (TAN) refleja en su trayectoria la evolución del sector. Aunque en 2008, durante la crisis financiera, el mercado sufrió un duro invierno, en la década de 2010, con compromisos globales contra el cambio climático, la industria solar creció rápidamente. Tras la pandemia de 2020, los países lanzaron planes de inversión en energías verdes, y la solar volvió a destacar.

En 2024, la industria solar en EE. UU. enfrenta múltiples desafíos. Aunque la expansión de la energía solar en servicios públicos continúa, el mercado residencial cayó un 32%, y las altas tasas de interés junto con la competencia china generan un entorno macroeconómico adverso que causa pérdidas en muchas empresas. Además, la incertidumbre sobre posibles cambios en las políticas de apoyo, como el IRA, resalta la dependencia del sector en el entorno político. En 2024, TAN cayó un 37.62%, con un rendimiento dispar entre las acciones. SunPower se desplomó cerca del 70% y entró en bancarrota, SolarEdge cayó de 80 a menos de 20 dólares, pero First Solar mostró mayor resiliencia y cerró el año con una pequeña subida.

Perspectivas de inversión

La Administración de Información de Energía de EE. UU. estima que para 2026, la capacidad instalada total de energía solar en EE. UU. alcanzará los 182 GW, con Texas liderando con 11.6 GW de nuevas instalaciones anuales en 2025. Las políticas federales ofrecen incentivos fiscales para empresas y hogares que inviertan en energía solar, fortaleciendo la confianza del mercado. En este contexto, tanto las acciones de First Solar, Nextracker y Enphase Energy en EE. UU., como las de Delta, Chunghwa Electric y China Rental-KY en Taiwán, muestran potencial de crecimiento en sus respectivos ámbitos. Los inversores que consideren invertir en acciones relacionadas con la energía solar deben evaluar cuidadosamente los fundamentos de las empresas, el entorno político, los avances tecnológicos y las valoraciones, para tomar decisiones racionales.