Conoce el trading con apalancamiento: desde conceptos básicos hasta control de riesgos en la práctica

El trading con apalancamiento está en todas partes en los mercados financieros modernos. Muchos inversores han tenido contacto con financiamiento y margen o con trading de futuros, con la esperanza de amplificar sus ganancias mediante el uso de apalancamiento. Pero esta espada de doble filo también es peligrosa: una vez que el mercado se mueve en contra, no solo las ganancias se evaporan instantáneamente, sino que también puede perderse toda la inversión principal.

¿Qué es el trading con apalancamiento? Análisis de conceptos clave

La esencia del trading con apalancamiento es invertir con dinero prestado. El inversor usa menos capital propio como margen y toma prestado fondos del bróker o plataforma para controlar activos de mayor valor. El objetivo de esta práctica es simple: hacer más con menos.

Ejemplo: tienes 100,000 yuanes de capital propio y tomas prestados 900,000 yuanes en la plataforma, logrando una inversión total de 1,000,000 yuanes, lo que equivale a un apalancamiento de 10 veces. En teoría, si la inversión obtiene un 10% de ganancia, no ganarías 10,000 yuanes, sino 100,000 yuanes.

Las herramientas de apalancamiento comunes incluyen:

• Compra de acciones con financiamiento: pedir dinero al bróker para comprar más acciones
• Uso de derivados: futuros, opciones, contratos por diferencia (CFD), que incorporan mecanismos de apalancamiento
• A nivel corporativo: las empresas utilizan financiamiento mediante deuda para apalancarse

El famoso inversor Robert Kiyosaki señaló que los préstamos no son necesariamente malos. Si se sabe aprovechar bien las hipotecas financieras, reinvertir en generar flujo de efectivo y convertir la deuda en activo, esa es la verdadera magia del apalancamiento.

Apalancamiento y margen: parecen iguales, en esencia son diferentes

Muchas personas confunden apalancamiento y margen, pero en realidad son conceptos distintos:

El apalancamiento representa asumir deuda, mientras que el margen es el dinero que el inversor debe poner como garantía para mantener la posición. El margen es la base para operar con apalancamiento, pero en sí mismo no es apalancamiento.

Tomando como ejemplo los futuros del índice de Taiwán, entendamos en profundidad el mecanismo de apalancamiento:

Supongamos que el precio de cierre reciente del futuro del índice taiwanés es de 13,000 puntos, con un valor de 200 yuanes por punto, entonces el valor total de un contrato es: 13,000 puntos × 200 yuanes/punto = 2,600,000 yuanes

En el trading de futuros, el inversor no necesita pagar los 2,6 millones completos, solo debe aportar el margen (supongamos 136,000 yuanes). La relación de apalancamiento se calcula así: 2,600,000 ÷ 136,000 ≈ 19.11 veces

Esto significa que con 13.6 mil yuanes controlas activos valorados en 2.6 millones de yuanes.

El apalancamiento, doble filo: amplifica ganancias y pérdidas

Situación de ganancia: si el índice del futuro del Taiwán sube un 5%

• Ganancia = (13,650 - 13,000) × 200 yuanes = 130,000 yuanes
• Con 136,000 yuanes de capital, ganas 130,000 yuanes, casi un 96% de retorno

Situación de pérdida: si el índice baja un 5%

• Pérdida = (13,000 - 12,350) × 200 yuanes = 130,000 yuanes
• Casi toda la inversión principal se pierde

De esto se puede ver que cuanto mayor sea el apalancamiento, más se amplifican tanto las ganancias como las pérdidas potenciales. Por eso, los inversores deberían aumentar el margen, reducir el apalancamiento y así disminuir el riesgo de la operación. Además, establecer límites de stop-loss para controlar estrictamente las pérdidas es fundamental.

Inventario completo de herramientas de trading con apalancamiento

En el mercado existen principalmente cuatro tipos de instrumentos para apalancarse, cada uno con sus características.

Futuros: contratos estandarizados, negociación centralizada

Los futuros son contratos en los que ambas partes se comprometen a comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado previamente. Se negocian en bolsas de futuros, en forma de contratos estandarizados. Muchas empresas multinacionales también los usan para cobertura.

Los tipos comunes de futuros incluyen:

• Metales: oro, plata, aluminio
• Índices: Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Productos agrícolas: trigo, soja, algodón
• Energía: petróleo crudo, gas natural, carbón

Los contratos de futuros especifican el activo subyacente, el precio, la fecha de vencimiento, etc. Los traders pueden cerrar o extender la posición antes del vencimiento. En la fecha de liquidación, el contrato se liquida al precio de mercado, lo que implica que si el mercado es muy volátil, el trader puede enfrentarse a riesgos de precios de liquidación impredecibles.

Opciones: derechos flexibles

Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura a un precio predeterminado. En comparación con los futuros, que deben ejecutarse, las opciones ofrecen mayor flexibilidad. El inversor puede decidir si ejercer o no el derecho según la tendencia del mercado, con un riesgo relativamente controlado.

ETF apalancados: herramientas de operación a corto plazo

Los ETF apalancados son fondos indexados que utilizan mecanismos de apalancamiento, como “ETF de doble apalancamiento” o “ETF inverso de un veces”. Son adecuados para inversores más activos y con mayor tolerancia al riesgo.

Es importante notar que los ETF apalancados multiplican los resultados en tendencias claras, pero en mercados laterales o volátiles, su rendimiento puede deteriorarse. Se recomienda usarlos con estrategias a corto plazo. Además, los costos de transacción suelen ser 10-15 veces mayores que los de futuros, por lo que hay que evaluar la relación costo-beneficio.

Contratos por diferencia (CFD): negociación flexible bidireccional

Los CFD permiten a los traders realizar operaciones en ambas direcciones (long y short) de forma sencilla, sin poseer realmente el activo ni requerir procesos complejos de financiamiento o margen, y sin las restricciones de fechas de liquidación de los futuros.

Los CFD no son contratos estandarizados ni se negocian en bolsas centralizadas. Cada plataforma puede ofrecer diferentes condiciones, productos más diversos y especificaciones flexibles. Con margen, los inversores pueden negociar en todo el mundo activos como acciones, metales preciosos, materias primas, índices, divisas y criptomonedas.

Por ejemplo, si una acción de Amazon cuesta 113.19 USD, con un apalancamiento de 20 veces, solo necesitas 5.66 USD para operar una acción.

Ventajas y desventajas del trading con apalancamiento

Ventajas

Mejora la eficiencia del capital: el apalancamiento permite a pequeños inversores realizar inversiones de mayor tamaño en el mercado con menos fondos, reduciendo costos y aumentando la eficiencia del capital.

Multiplica las ganancias: sin apalancamiento, 100 yuanes solo pueden comprar productos por valor de 100 yuanes. Con apalancamiento, esos 100 yuanes pueden controlar productos por valor de 1,000 o incluso 10,000 yuanes, multiplicando las ganancias.

Desventajas

Aumenta significativamente el riesgo, aumenta la probabilidad de liquidación: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la proporción de la posición. En pérdidas iguales, las cuentas con mayor apalancamiento tienen mucho más riesgo de liquidación.

Las pérdidas se amplifican: en caso de pérdidas, el apalancamiento también amplifica la magnitud de la pérdida. Esto puede hacer que una pequeña pérdida se convierta en una reducción significativa del capital, por lo que la gestión del riesgo y el uso de stops son esenciales.

Advertencias sobre los riesgos del trading con apalancamiento

Lo más aterrador del trading con apalancamiento es el fenómeno de “liquidación forzada” o “corte de cabeza”. Cuando un inversor no puede cubrir rápidamente las pérdidas, la plataforma, para evitar mayores pérdidas, cerrará la posición de forma forzada.

En la realidad, hay casos trágicos. Un creador de contenido coreano en YouTube en 2022 hizo un live de trading de futuros de criptomonedas con 25 veces de apalancamiento en Bitcoin, abriendo una posición cuando el precio era de 41,666 USD. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 40,000 USD, incluso aumentó el apalancamiento, y en pocas horas perdió más de 10 millones de dólares.

Esta dura lección nos recuerda que abusar del apalancamiento sin control y con estrategias inmaduras puede ser fatal. Los inversores deben prepararse para la volatilidad del mercado, evitar el exceso de apalancamiento y la sobreconfianza. Establecer límites de stop-loss para controlar las pérdidas es una obligación para todo trader apalancado.

Consejos prácticos para invertir con apalancamiento

Independientemente de la herramienta de apalancamiento elegida, usar apalancamiento implica tomar fondos prestados y siempre existe el riesgo de liquidación. Ya sea 1x o 20x, siempre hay que establecer un stop-loss previo.

La visión de Robert Kiyosaki es que usar apalancamiento de forma moderada es una buena estrategia para aumentar la rentabilidad, pero la clave está en cómo usar bien el dinero prestado para aumentar la riqueza. Tras apalancarse, el riesgo y la recompensa se multiplican, especialmente en productos de alta volatilidad, donde la liquidación puede ocurrir rápidamente.

Se recomienda comenzar con apalancamientos bajos y practicar, siempre recordando la regla del stop-loss. El apalancamiento en sí no es un demonio; si se usa para aumentar las ganancias controlando el riesgo, no hay nada de malo. La clave está en la conciencia del riesgo y en la disciplina para ejecutarlo.