Perspectivas del precio del cobre en 2025: Aprovechar las oportunidades de inversión en la ola de energía verde

El cobre es conocido como el “Doctor del Cobre” porque su volatilidad de precios puede reflejar de manera real la situación económica global. De cara a 2025, con la aceleración en las ventas de vehículos eléctricos y la construcción de energías renovables, la demanda estructural de cobre se mantiene fuerte, convirtiéndose en un foco de atención.

Análisis de la tendencia reciente del precio del cobre

Gráfico de tendencia del precio del cobre en Taiwán y sincronizado con el mercado global

Desde una perspectiva para el segundo trimestre de 2025, la tendencia general del precio del cobre es al alza, aunque las fluctuaciones a corto plazo son inevitables:

Consenso y previsiones de las instituciones financieras

Varias instituciones internacionales de inversión pronostican un panorama optimista para el cobre:

• Citibank estima un precio medio en el Q2 de aproximadamente 9,000 dólares por tonelada, con un aumento a 8,800 dólares en tres meses, beneficiándose de la relajación de las políticas arancelarias en EE. UU., la entrada masiva de compras en China en momentos de baja, y la escasez de inventarios de cobre reciclado en EE. UU.
• Goldman Sachs es aún más optimista, anticipando que en tres meses alcanzará los 9,600 dólares, en seis meses llegará a los 10,000 dólares y en doce meses superará los 10,700 dólares, considerando que las políticas arancelarias en EE. UU. pueden evitar excesos de inventario, con una digestión mensual de 30-40 mil toneladas.
• UBS pronostica un precio medio del cobre en 2025 de 10,500 dólares por tonelada, señalando que en los próximos 6 a 12 meses el suministro enfrentará tensiones, pudiendo generar un déficit superior a 200,000 toneladas.
• J.P. Morgan prevé que en la segunda mitad del año EE. UU. podría imponer aranceles del 10-25% sobre el cobre refinado, con un precio del cobre en todo el año que podría subir a 10,400 dólares.

Factores que influyen en las fluctuaciones a corto plazo

La “Investigación 232” en EE. UU. puede anunciar en cualquier momento la imposición de un arancel del 25% sobre el cobre, lo que ha llevado a compras anticipadas en el mercado, alterando los flujos de arbitraje entre Londres y Nueva York y aumentando la volatilidad a corto plazo.

Fuerzas estructurales que impulsan la subida del precio del cobre

La razón principal para mantener una visión optimista a largo plazo sobre el cobre radica en los siguientes factores de soporte conjunto:

Demanda superlativa por energías verdes y vehículos eléctricos

Cada vehículo eléctrico requiere en promedio 83 kg de cobre. Sumado a la energía eólica, instalaciones solares y la actualización de infraestructuras urbanas, la demanda de cobre es sorprendente. En 2024, los sectores de energías verdes y vehículos eléctricos ya consumieron aproximadamente 4 millones de toneladas de cobre, y en 2025 la demanda aumentará en unos 700,000 toneladas adicionales.

Dinámica de infraestructura en China sin disminuir

Nuevas rondas de renovación urbana, extensión de redes de trenes de alta velocidad y despliegue de infraestructura 5G consumen grandes cantidades de cobre en cables y tuberías, impulsando directamente la demanda.

Oferta con incrementos limitados

La mayor empresa productora de cobre, Codelco, prevé un aumento de producción de 70,000 toneladas en 2025, alcanzando un nivel de 1.4 millones de toneladas, un incremento limitado en comparación con la demanda en auge. Protestas en las minas de Perú generan dudas sobre la estabilidad del suministro local.

Riesgos clave para el mercado del cobre en 2025

Variables políticas y geopolíticas

Los resultados de la investigación 232 en EE. UU., el aumento de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, o el endurecimiento del presupuesto de infraestructura en China, pueden cambiar instantáneamente el equilibrio de oferta y demanda. La inestabilidad social y política en Chile y Perú, retrasos en proyectos mineros en Congo, amenazan el lado de la oferta en cualquier momento.

Impacto macroeconómico

Si la economía de EE. UU. o global entra en recesión, con una caída en la demanda interna y la suspensión de proyectos de infraestructura ESG, el precio del cobre podría experimentar una caída significativa. La fortaleza o debilidad del dólar también es un factor clave: un dólar fuerte presiona a la baja el precio del cobre, mientras que un dólar débil lo impulsa al alza.

Riesgos tecnológicos de sustitución

Aunque actualmente el cobre no tiene sustituto en aplicaciones de vehículos eléctricos, energía eólica y almacenamiento de energía, en el futuro, avances en baterías de litio, fibras de carbono u otras tecnologías podrían reducir la demanda de cobre.

Panorama de formas de inversión en cobre

Para inversores con diferentes niveles de tolerancia al riesgo, existen varias formas de participar en el mercado del cobre:

Futuros

Adecuados para inversores con experiencia y capacidad para asumir riesgos elevados. Se negocian principalmente en la Bolsa de Futuros de Nueva York (COMEX), con contratos estándar de 25,000 libras, además de contratos mini (12,500 libras) y micro (2,500 libras). Se puede usar apalancamiento mediante margen, amplificando ganancias y pérdidas. Al vencimiento, se requiere entrega física del cobre.

Contratos por diferencia (CFD)

Más adecuados para inversores que desean mayor flexibilidad y evitar la entrega física. Permiten operar en ambas direcciones (long o short), adaptándose a las fluctuaciones del mercado. Ofrecen opciones de apalancamiento, que deben usarse con precaución. No requieren entrega física al vencimiento, son ideales para estrategias a corto plazo. Comparados con los futuros, los CFD permiten entrar en el mercado con menos margen, con unidades mínimas de operación bajas, sin límite de vencimiento y con negociación las 24 horas de lunes a viernes.

ETFs y acciones relacionadas con el cobre

Para inversores que prefieren inversiones a largo plazo y menor riesgo, se pueden considerar. Los ETFs que siguen el precio del cobre o índices relacionados, o invertir directamente en acciones de empresas mineras de cobre. Se negocian libremente en bolsa, con alta liquidez, facilitando entradas y salidas.

Perspectivas futuras del precio del cobre y recomendaciones de inversión

Con el impulso global hacia energías renovables y vehículos eléctricos, se espera que la demanda de cobre continúe creciendo. Si las energías alternativas logran reemplazar con éxito los combustibles fósiles, el precio del cobre podría experimentar una mayor demanda en 2025-2030. Sin embargo, si los costos de generación no disminuyen efectivamente, muchos países seguirán dependiendo del petróleo, y la demanda de cobre alcanzará niveles similares a los históricos, con posibles picos y caídas rápidas tras nuevos máximos, manteniéndose en rangos de fluctuación.

Aunque en el corto plazo el precio del cobre mantiene una tendencia alcista, los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos del mercado. Operar en máximos conlleva riesgos, y es recomendable evitar pérdidas en cambios de tendencia. Es importante seguir de cerca los cambios en los precios del petróleo, ya que el petróleo es un costo importante en la producción de cobre, y sus variaciones influirán directamente en la oferta, demanda y volatilidad del cobre.

En el mercado del cobre, los inversores profesionales suelen preferir los futuros, debido a su capacidad de operar en ambas direcciones y su apalancamiento incorporado, permitiendo participar con menor costo. Sin embargo, los futuros tienen vencimientos, lo que puede ser difícil para los principiantes. Por ello, los pequeños inversores pueden considerar los CFD para invertir en cobre, adaptándose con flexibilidad a diversos riesgos del mercado.