Decisiones de inversión en la era de la IA: Los ETF de alto rendimiento en el papel estable durante la ola de IA

El mercado de Taiwán ha superado recientemente los 28,400 puntos, alcanzando un máximo histórico, pero en los niveles altos el mercado parece menos apasionado. Desde la perspectiva del flujo de fondos, la pasión de los inversores parece haber experimentado un cambio sutil: los productos ETF que promueven altos dividendos, como ahora se convierten en los favoritos con mayor frecuencia de negociación.

El ETF de alta rentabilidad seleccionada de Taiwan de Yuanta (00919) ha registrado un aumento cercano del 2.33% en el mes, liderando el mercado y manteniendo durante 11 trimestres consecutivos una tasa de distribución anualizada estimada superior al 10%, convirtiéndose en la opción preferida de muchos inversores. ¿Qué implica este fenómeno? Cuando el mercado está en niveles altos y las acciones relacionadas con IA ya no tienen valoraciones baratas, el capital está haciendo una elección racional: cambiar la búsqueda de crecimiento por la búsqueda de flujo de efectivo estable y seguro.

Cuestionando la inversión en IA: una mirada a la disputa entre ETF de EE. UU.

En los mercados internacionales, la discusión sobre qué constituye una “empresa verdaderamente de calidad” ofrece un espejo que refleja la actual fiebre por la inversión en IA.

Dos grandes ETF estadounidenses —iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL) y Invesco S&P 500 Quality (SPHQ)— afirman seleccionar empresas con finanzas sólidas y beneficios estables, pero una diferencia clave en su lógica de selección ha dado lugar a carteras muy distintas.

El núcleo de selección de SPHQ se basa en el “porcentaje de cuentas por cobrar”, en otras palabras, el fondo valora más el efectivo real que la empresa recibe, en lugar de las cuentas por cobrar en libros. Este estándar riguroso ha llevado a que en este año elimine progresivamente a líderes en IA como NVIDIA, Meta y Microsoft. Por ejemplo, en el último informe financiero, las cuentas por cobrar de NVIDIA aumentaron en 16 mil millones de dólares: las empresas deben adelantar una gran cantidad de dinero y esperar a que los clientes paguen para convertirlo en flujo de efectivo real.

En comparación, QUAL no adopta este indicador y su cartera sigue altamente concentrada en gigantes tecnológicos. Esto ha provocado un comportamiento interesante en el rendimiento de ambos fondos: cuando las acciones de IA estaban en auge, SPHQ lideraba; pero en los últimos seis meses, QUAL ha estado muy por delante debido a su enfoque en tecnología.

Este debate apunta a una cuestión profunda: ¿las grandes tecnológicas que invierten miles de millones en IA están preparando un tesoro futuro o acumulando un agujero negro financiero? Cuando el flujo de efectivo enfrenta presión o incluso necesita endeudarse para financiar inversiones en IA, ¿puede la etiqueta de “empresa de calidad” seguir brillando?

La lógica práctica de selección de acciones en ETF de alta rentabilidad en Taiwán

Frente a la misma incertidumbre del mercado, la estrategia de los ETF de alta rentabilidad en Taiwán parece más madura. Entre los diez ETF pasivos más negociados en el último mes, cinco son de alta rentabilidad: 00919, Cathay Sostenible de Alta Rentabilidad (00878), Fubon Selección de Alta Rentabilidad (00900), Yuanta Alta Rentabilidad (0056) y Yuanta Valor de Taiwán de Alta Rentabilidad (00940).

No es casualidad, sino un consenso colectivo de inversores: en un mercado en máximos históricos, el capital se está diversificando desde las acciones tecnológicas de IA hacia valores con valoración razonable y operaciones sólidas, especialmente en el sector financiero. Por ejemplo, el gestor de 00919 señala que, cuando el mercado sube, parte del capital comienza a dirigirse hacia bancos con potencial de dividendos, ya que en un entorno de reducción de tipos de interés, los bancos aún pueden mantener el crecimiento de beneficios y ofrecer dividendos estables. La última cantidad de dividendos se mantiene en 0.54 yuanes, con la fecha de ex-dividendo fijada para el 16 de diciembre, y el compromiso de dividendos a largo plazo atrae continuamente fondos que buscan un equilibrio entre crecimiento y rentabilidad.

ETF de alta rentabilidad vs acciones soñadas en IA: ¿quién merece más la pena apostar?

Wei Li, estratega jefe de inversión del think tank de BlackRock, afirmó que la incertidumbre que trae la IA supera las expectativas, y que el actual modelo de inversión en IA de “gastar mucho dinero primero y esperar ingresos futuros” aún no ha sido validado por el mercado. Esto también explica por qué muchos fondos inteligentes optan por cambiar a ETF de alta rentabilidad en los picos del mercado: en lugar de perseguir sueños inciertos, prefieren mantener un flujo de efectivo más seguro.

El director de investigación de Dimensional Fund Advisors, Mamdouh Medhat, va directo al grano: las inversiones de calidad no necesitan ser complicadas; centrarse en empresas con fuerte capacidad de beneficios, valoración razonable y gastos de capital moderados te permitirá acumular rendimientos excesivos con el tiempo.

Los ETF de alta rentabilidad se convierten en las nuevas estrellas en medio de la volatilidad

Cuando Taiwán alcanza nuevos máximos, el flujo de fondos del mercado revela la verdad. Los ETF de alta rentabilidad están gradualmente convirtiéndose en refugios en mercados volátiles. Ya sea la controversia sobre la definición de “empresa de calidad” en EE. UU. o la actitud cautelosa de los inversores taiwaneses respecto al futuro de la IA, todos apuntan a la misma lógica de inversión: en un entorno de alta incertidumbre, las empresas con solidez financiera, flujo de efectivo claro y disposición a retribuir a los accionistas son las verdaderas apuestas para inversiones a largo plazo.

Para los inversores, no es necesario complicarse demasiado ante la ola de IA. A través de un conjunto diversificado como los ETF de alta rentabilidad, pueden participar en las oportunidades del mercado al alza y también cubrirse contra los riesgos que trae la fiebre por la IA. Quizás esa sea la estrategia de asignación de activos más inteligente en este momento.