Pronósticos del metal precioso 2025-2026: análisis de tendencias y oportunidades de inversión futuras

Durante el año 2025, el oro experimentó un rendimiento excepcional que muchos no anticiparon, logrando ganancias superiores al 50% desde principios de año, alcanzando su máximo en 4381 dólares por onza a mediados de octubre, superando las expectativas de las principales instituciones financieras. Este ascenso pronunciado refleja un estado de tensiones globales y dudas económicas que llevaron a los inversores a buscar en los metales preciosos una protección para su patrimonio. Ahora, con la cercanía de 2026, surge la pregunta: ¿continuará esta tendencia alcista o las cotizaciones experimentarán una corrección?

El recorrido del oro en 2024: de la estabilidad a la fortaleza

Antes de entender las expectativas del precio del oro para los próximos dos años, es importante revisar lo ocurrido en 2024. El metal precioso comenzó el año en niveles históricos, alcanzando los 2,251 dólares en el primer trimestre, impulsado por el aumento de compras de los bancos centrales mundiales, especialmente en Asia.

Al entrar en el segundo trimestre, continuó su ascenso hasta los 2,450 dólares, beneficiándose de las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses y un aumento en las entradas hacia fondos cotizados. El tercer trimestre vio otro salto a los 2,672 dólares gracias a la reducción efectiva de tasas y el regreso de compras por parte del sector central.

El cuarto trimestre estuvo marcado por volatilidades: el precio alcanzó los 2,785 dólares en octubre debido a datos de inflación débiles, luego retrocedió temporalmente durante las elecciones estadounidenses, para cerrar el año por encima de los 2,660 dólares, consolidando su posición como uno de los mejores activos de inversión.

Características de 2025: fuerza y excepcionalidad

El año 2025 trajo sorpresas excepcionales para el oro. Comenzó en 2,798 dólares en enero y fue escalando gradualmente a lo largo de los meses, pero el verdadero acelerón ocurrió a partir de septiembre.

El metal precioso alcanzó su máximo histórico en 4,381 dólares por onza a mediados de octubre, tras superar los 4,000 dólares por primera vez el 8 de octubre. En 2025, el oro registró un aumento superior al 40% solo hasta septiembre, reflejando una fuerte demanda global por el metal como refugio seguro.

¿Qué ha provocado este aumento excepcional?

Diversos factores interrelacionados jugaron un papel clave en el impulso de los precios del oro:

Tensiones geopolíticas y económicas fueron el principal motor de la demanda de refugios seguros. Con la persistencia de incertidumbres políticas y conflictos regionales, los inversores se volcaron con fuerza hacia el oro.

Expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses contribuyeron decisivamente. Con el cierre gubernamental más largo en la historia de EE. UU., aumentaron las expectativas de reducción de tasas, lo que disminuye la atracción de los bonos y aumenta la de los metales.

Debilidad del dólar estadounidense hizo que el oro fuera más seguro para los compradores internacionales, reduciendo su coste en otras monedas.

Compras de bancos centrales continuaron con fuerza, especialmente en bancos asiáticos y africanos en busca de diversificación de reservas.

Expectativas del precio del oro en 2025: diferentes perspectivas

Aunque 2025 aún no ha terminado, las estimaciones indican que el oro cerrará el año cerca o por encima de los 4,000 dólares. Este nivel refleja un equilibrio entre una fuerte demanda y correcciones limitadas.

Predicciones de las principales instituciones financieras para 2026

Los expertos están divididos sobre la trayectoria del oro en 2026, pero la mayoría prevé una tendencia alcista:

J.P. Morgan estima que el oro promediará los 5,000 dólares por onza en 2026, con una posible llegada a 4,900 dólares en el último trimestre.

Goldman Sachs ve la posibilidad de alcanzar los 4,000 dólares a mediados de 2026, con un escenario optimista que podría elevarlo a 4,900 dólares.

Morgan Stanley pronostica que el oro alcanzará los 4,500 dólares a mediados de 2026, respaldado por una fuerte demanda física de fondos de inversión y bancos centrales.

Standard Chartered mantiene su previsión en torno a 4,300 dólares para finales de 2025 y 4,500 dólares en un plazo de 12 meses.

Bank of America proyecta que el oro llegará a 4,000 dólares en el tercer trimestre de 2026.

HSBC es más optimista y estima unos 5,000 dólares para 2026.

ANZ prevé 4,400 dólares a finales de 2025 y 4,600 dólares a mediados de 2026.

Esta variedad de predicciones refleja la incertidumbre continua sobre las políticas monetarias y la situación geopolítica futura.

Factores que determinarán el movimiento futuro del oro

Inflación y poder adquisitivo

La inflación sigue siendo el principal motor del mercado del oro. Cuando suben los precios de bienes y servicios, los inversores buscan el oro para mantener el valor de su dinero. Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, la inflación fue aproximadamente del 3% anual en septiembre de 2025, por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Esta diferencia indica que el oro continúa siendo una herramienta efectiva de protección. En el período 2021-2022, cuando la inflación alcanzó niveles récord en décadas, el oro se convirtió en una opción obligatoria, llegando cerca de los 1,900 dólares.

Fortaleza del dólar estadounidense

La relación entre dólar y oro es inversa. La debilidad del dólar eleva los precios del oro, y viceversa. Cuando EE. UU. lanzó programas de estímulo masivos en 2020 para hacer frente a la pandemia de COVID-19, el dólar se debilitó notablemente, y el oro subió a 2,075 dólares en agosto de 2020, alcanzando un máximo histórico en ese momento.

Decisiones de los bancos centrales

La posesión por parte de los bancos centrales del mayor stock de oro mundial hace que sus decisiones sean cruciales. El aumento en compras en mercados emergentes en los últimos años fortaleció la demanda y apoyó los precios. Cuando la Reserva Federal subió las tasas rápidamente en marzo de 2022, el dólar se fortaleció, las rentabilidades de los bonos aumentaron y el oro cayó de 2,050 a 1,630 dólares en septiembre de 2022.

Refugios seguros y crisis

Las crisis económicas y los conflictos geopolíticos impulsan a los inversores hacia el oro como activo seguro. Durante la crisis de COVID-19 en 2020, los mercados de acciones y petróleo colapsaron, y el oro superó los 2,000 dólares por primera vez, confirmando su papel como protección contra las crisis.

Demanda a través de fondos de inversión

Los fondos cotizados en oro (ETFs) abrieron la puerta a millones de inversores para invertir en oro con facilidad. A principios de 2020, los inversores acudieron en masa a fondos como GLD, aumentando sus tenencias en más de 700 toneladas, contribuyendo a que el oro alcanzara los 2,075 dólares.

Demanda del sector joyero y industrial

India y China siguen siendo los mayores consumidores de joyería de oro a nivel mundial. Durante temporadas de bodas y celebraciones, la demanda aumenta notablemente. Además, el oro se ha incorporado en industrias tecnológicas y médicas, aportando estabilidad a la demanda.

Oferta minera

Aunque la producción anual es pequeña en comparación con las reservas globales, cualquier interrupción en la minería o cambios ambientales pueden afectar el precio. Con el aumento de la demanda industrial en circuitos integrados y componentes electrónicos tras 2020, la demanda constante ayudó a mantener los precios, incluso con una oferta limitada.

Estrategias de inversión en oro

Inversión a corto plazo

Mecanismo: Aprovechar las fluctuaciones diarias o semanales de precios mediante contratos de futuros, CFDs o fondos cotizados.

Ventajas:

• Posibilidad de obtener beneficios rápidos en movimientos bruscos
• Herramienta de cobertura a corto plazo
• Alta flexibilidad para entrar y salir

Desafíos:

• Dificultad para acertar el momento debido a la volatilidad
• Requiere seguimiento diario y análisis técnico constante
• Costes adicionales (comisiones, spreads, tarifas)

Contratos por diferencia (CFDs) sobre oro

Los CFDs ofrecen una forma flexible de especular sobre el precio del oro sin poseerlo físicamente. Permiten beneficiarse tanto en subidas como en bajadas.

Cómo funcionan: Si un trader prevé una subida, abre una posición de compra. Si prevé una bajada, abre una de venta. Las ganancias o pérdidas se calculan por la diferencia entre el precio de entrada y salida.

Ventajas principales:

• Acceso fácil a través de plataformas electrónicas
• Sin fecha de vencimiento
• Uso de apalancamiento

Apalancamiento: Multiplica tu capacidad de operar. Por ejemplo, con una palanca de 1:100, un depósito de 1,000 dólares te expone a 100,000 dólares. Pero cuidado: la palanca también amplifica pérdidas.

Ejemplo práctico: Si depositas 1,000 dólares con apalancamiento 1:100 y abres una posición de 100,000 dólares:

• Si el precio del oro sube de 3,700 a 3,710 dólares, obtienes una ganancia de 1,000 dólares
• Si baja a 3,690 dólares en una posición de venta, también obtienes 1,000 dólares de ganancia

Inversión a largo plazo

Mecanismo: Comprar oro físico (lingotes/monedas) o fondos a largo plazo con la intención de mantener durante años.

Ventajas:

• Refugio seguro en crisis económicas y políticas
• Preserva el poder adquisitivo frente a la inflación

Desafíos:

• El precio puede mantenerse estable durante largos períodos sin ganancias evidentes
• No genera ingresos fijos
• El oro físico requiere almacenamiento y seguridad

Consejos prácticos para invertir inteligentemente en oro

Empieza por entender los fundamentos: Antes de invertir, aprende sobre los factores que influyen en los precios: inflación, tipos de interés, políticas de bancos centrales. Sigue las previsiones del precio del oro en fuentes confiables.

Define claramente tus objetivos: ¿Por qué inviertes en oro? ¿Para protegerte de la inflación? ¿Para diversificar? ¿Para la jubilación? Objetivos claros te guían a decisiones racionales en lugar de emocionales.

Evalúa tu tolerancia al riesgo: Determina cuánto tiempo puedes mantener la inversión y qué nivel de pérdida estás dispuesto a aceptar.

No dejes que la inflación destruya tus ahorros: Guardar dinero en cuentas de ahorro puede hacer que pierda valor. El oro ha demostrado ser una protección efectiva.

Gestiona tu cartera con inteligencia: Monitorea el rendimiento del oro frente a otros activos. Rebalancea si es necesario.

Mantén la disciplina: No dejes que las fluctuaciones diarias te lleven a decisiones emocionales. Sigue tu plan a largo plazo.

Riesgos potenciales que podrían frenar el ascenso esperado

A pesar de las previsiones positivas, existen factores que podrían presionar a la baja los precios del oro en 2026:

Reanudación de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal: Cualquier señal de aumento de tasas reducirá la atracción del oro, que no genera intereses.

Mejoras en la situación geopolítica: La resolución oficial de algunos conflictos puede disminuir la demanda de refugios seguros.

Movimientos de inversores: Salidas masivas del oro hacia otros activos (como acciones tecnológicas) podrían presionar los precios a la baja.

Fortalecimiento del dólar: Si el dólar vuelve a subir, la demanda de oro podría disminuir.

Conclusión

Las previsiones del precio del oro para 2025-2026 apuntan a una tendencia alcista potencial, con cotizaciones en torno a 4,000-5,000 dólares por onza. Este movimiento está respaldado por factores estructurales sólidos: inflación persistente, debilidad del dólar, compras de bancos centrales y tensiones geopolíticas.

Si decides invertir en oro, elige la estrategia que mejor se adapte a tus objetivos. Las lingotes y monedas ofrecen propiedad directa, pero con desafíos de almacenamiento. Los fondos cotizados facilitan liquidez y acceso. Los CFDs ofrecen flexibilidad para traders activos.

La clave está en tener un plan claro, entender los riesgos y mantener la disciplina. El oro seguirá siendo una herramienta de protección contra la inflación y la incertidumbre, pero el éxito dependerá de una estrategia bien fundamentada, no solo de las predicciones.