Delphi Digital: Los Mercados de Predicción Superan $600M y Emergen como Infraestructura Principal de DeFi

En Resumen

El informe “2026 Year Ahead” de Delphi Digital encuentra que los mercados de predicción se han convertido en un sector de más de $600M millones que atrae a grandes instituciones y evoluciona hacia una infraestructura central de DeFi para opciones, seguros, gobernanza y coordinación.

La firma de investigación en criptomonedas Delphi Digital ha examinado la evolución de los mercados de predicción en su último informe “2026 Year Ahead”, describiendo cómo el sector ha pasado de sus orígenes de nicho a una categoría que ahora supera los $600 millones en escala.

El estudio señala que los principales actores institucionales y orientados al consumidor están comenzando a ingresar en el espacio. CME Group ha anunciado planes para listar mercados relacionados con deportes, Coinbase se prepara para lanzar sus propios productos de mercado de predicción, y Robinhood ha adquirido MIAXdx como parte de una estrategia para operar mercados internos y reducir su dependencia de Kalshi. Al mismo tiempo, plataformas establecidas como Polymarket y Kalshi están intensificando esfuerzos para captar una mayor cuota de mercado en un entorno cada vez más competitivo.

Según el análisis de Delphi Digital, Polymarket está siguiendo una estrategia centrada en combinar su base de usuarios nativa de criptomonedas con la legitimidad regulatoria bajo la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) para maximizar la liquidez. Se espera un relanzamiento en Estados Unidos próximamente a través de un intercambio con licencia CFTC, QCX. La compañía también está expandiéndose hacia una audiencia más tradicional de Web2 mediante asociaciones con organizaciones como la UFC, la NFL y Yahoo Finanzas. En cuanto a infraestructura, Polymarket busca reforzar sus ventajas en cadena mediante posibles iniciativas de airdrops y una integración más profunda de carteras con plataformas como Rabby y MetaMask, con el objetivo de fortalecer la retención de usuarios y los efectos de red.

Kalshi, en cambio, se centra en el valor defensivo y ofensivo de las barreras regulatorias y la liquidez profunda del libro de órdenes mientras busca expandirse tanto a nivel global como en entornos en cadena. Respaldada por una ronda de financiación de aproximadamente $300 millones, la firma está ingresando en hasta 140 países, un paso destinado a contrarrestar el liderazgo internacional de Polymarket. En lugar de posicionarse directamente contra plataformas de finanzas descentralizadas, Kalshi está integrando su liquidez en centros en cadena existentes, como Jupiter y Phantom, en un esfuerzo por captar volumen adicional de comercio a través de canales nativos de criptomonedas de alto tráfico.

El informe también destaca que tanto las redes blockchain de Capa 1 como las de Capa 2 ahora tienen incentivos financieros tangibles para atraer actividad en mercados de predicción. Delphi Digital espera que los programas de subvenciones apunten cada vez más a proyectos en esta categoría, motivados por el volumen de transacciones y el compromiso de usuarios que generan estos mercados. Además, argumenta que las plataformas de predicción de propósito general probablemente no desplazarán a los incumbentes con liquidez establecida, sugiriendo que las oportunidades más prometedoras se encuentran en ofertas de nicho adaptadas a comunidades de usuarios y casos de uso específicos.

Trazando paralelismos con el impacto de los futuros perpetuos en el comercio de derivados, el análisis sugiere que los mercados de predicción podrían aplicar una simplificación similar a las opciones. Un contrato enmarcado en una pregunta como si Bitcoin cerrará por encima de un precio determinado en una fecha específica funciona efectivamente como una opción binaria liquidada en efectivo, pero sin la complejidad de las estructuras tradicionales de opciones. Estos mercados eliminan las Greeks, las escaleras de strike y los modelos de precios intrincados, reemplazándolos con una escala de probabilidad sencilla de cero a cien centavos que es fácilmente comprensible por un público amplio.

Delphi Digital señala que los mercados de predicción capaces de reempaquetar la volatilidad en formatos accesibles e intuitivos probablemente estimularán una demanda renovada de opciones en cadena. Protocolos como Euphoria son citados como ejemplos de esta tendencia, con interfaces construidas en torno a la llamada “tap trading” que están diseñadas para parecer más juegos casuales que terminales de trading profesionales.

Los Mercados de Predicción Como Infraestructura DeFi: De la Especulación a Seguros Nativos, Gobernanza y Coordinación

Los mercados de predicción se ven cada vez más como una infraestructura central potencial para las finanzas descentralizadas (DeFi) al abordar una brecha de larga data en seguros nativos y sin confianza. A medida que DeFi crece, los participantes requieren instrumentos que les permitan cubrir riesgos de protocolo, liquidez y específicos de activos sin depender de intermediarios centralizados. Los mercados de corta duración con ventanas de liquidación recurrentes, como contratos de quince o treinta días en torno a eventos como si stETH caerá por debajo de 0.98 ETH durante más de una hora en un mes determinado, están emergiendo como una forma para que los usuarios aseguren exposiciones estrechamente definidas con un alto grado de precisión. Estas estructuras se asemejan a herramientas de transferencia de riesgo a medida que pueden adaptarse a carteras y horizontes temporales individuales.

Sin embargo, la formación de estos mercados enfrenta desafíos estructurales, particularmente en la búsqueda de contrapartes confiables. Los proveedores de liquidez suelen obtener primas relativamente modestas mientras asumen riesgos extremos, incluyendo la posibilidad de pérdidas severas si ocurren eventos improbables. A pesar de este desequilibrio, se espera que la demanda sea inmediata y sustancial para cualquier plataforma que resuelva con éxito este problema de coordinación, especialmente de participantes con grandes cantidades de capital desplegado en protocolos DeFi y que buscan formas rentables de mitigar riesgos a la baja.

La oportunidad más amplia en los mercados de predicción no se enmarca como una competencia directa con plataformas establecidas como Polymarket, sino como un proceso de desagregación del stack existente para servir de manera más efectiva a diferentes categorías de usuarios. Los traders profesionales y participantes de estilo institucional requieren herramientas que mejoren su ventaja informativa y ayuden a detectar oportunidades mal valoradas en una variedad de mercados en rápida expansión. Esto ha dado lugar a agregadores que ofrecen paneles unificados para operar en múltiples plataformas, junto con servicios avanzados de análisis que ofrecen modelado de riesgos, flujos de datos alternativos y seguimiento de actividad en carteras. Estas capas comienzan a parecerse a la infraestructura que soporta el comercio sofisticado en los mercados financieros tradicionales.

Al mismo tiempo, la audiencia a la que se dirigen los mercados de predicción va mucho más allá de la especulación financiera. Aunque el mercado de productos orientados al trading es considerable, el mercado de entretenimiento social es significativamente mayor. Las apuestas informales entre amigos ya son un comportamiento común, pero la mayoría de las interfaces actuales están diseñadas pensando en traders profesionales en lugar de usuarios de mercado masivo. Se espera que las plataformas orientadas a una adopción más amplia prioricen funciones que enfatizan la señalización social y las experiencias compartidas, en lugar de centrarse exclusivamente en la optimización de beneficios.

De cara al futuro, muchos de los participantes más activos operando estas herramientas a gran escala podrían no ser humanos. Se espera que fondos gestionados por agentes de inteligencia artificial monitoreen en tiempo real los flujos de datos, identifiquen mercados mal valorados y ejecuten estrategias de arbitraje de manera más rápida y consistente que cualquier trader individual. A medida que estos participantes automatizados sean más prevalentes, las ineficiencias fácilmente explotables en mercados binarios probablemente serán eliminadas, comprimiendo márgenes y reduciendo la disponibilidad de ventajas de trading simples.

A medida que las oportunidades tradicionales en mercados de predicción se vuelvan más eficientemente valoradas, se anticipa que tanto el capital como los usuarios migrarán hacia nuevos diseños y mecanismos de mercado. Estos incluyen mercados de impacto que valoran las consecuencias de los resultados en lugar de sus probabilidades, mercados de opinión que rastrean el sentimiento grupal en lugar de eventos objetivos, plataformas de fantasía deportiva nativas de criptomonedas que convierten las cartas de jugadores en activos líquidos y negociables, y sistemas de futarchy en los que las decisiones de gobernanza se guían por mercados que predicen si las propuestas cumplirán con métricas de rendimiento predefinidas. Se están realizando experimentos adicionales en mercados de coordinación, donde los protocolos definen objetivos específicos, los participantes compran tokens y toman acciones para lograrlos, y el éxito colectivo resulta en pagos y apreciación de tokens.

En conjunto, estos desarrollos sugieren que los mercados de predicción están evolucionando más allá de un papel estrecho como instrumentos especulativos. Se están posicionando cada vez más como componentes fundamentales para opciones en cadena, seguros descentralizados, marcos de gobernanza y coordinación a gran escala, apuntando hacia un futuro en el que funcionarán como infraestructura financiera y organizacional versátil.