El mercado de fondos de activos digitales se acelera, los ETF de Bitcoin y Ethereum continúan con una sólida entrada de fondos

Durante la última semana, lo que ha captado mayor atención en el mercado global de activos digitales es que los fondos físicos relacionados con monedas estadounidenses continúan mostrando un fuerte atractivo. Como indican los datos, los ETF físicos centrados en Bitcoin y Ethereum han registrado flujos de fondos estables, acelerando la adopción por parte de inversores institucionales en el mercado.

ETF de Bitcoin en EE. UU., 2.86 mil millones de dólares en entradas netas en tres días

La semana pasada, el ETF físico de Bitcoin en EE. UU. logró una entrada neta de 2.86 mil millones de dólares en tres días hábiles, alcanzando un tamaño total de activos de 118.27 mil millones de dólares. Los fondos que concentran estos flujos se centraron principalmente en tres fondos: Ibit con 214 millones de dólares, FBTC con 84.5 millones de dólares y BITB con 24.6 millones de dólares. Durante ese mismo período, seis ETF experimentaron salidas de fondos, pero la fuerte atracción de los productos principales compensó esta tendencia.

Esta tendencia refleja una demanda sólida por parte de los inversores institucionales y evidencia un cambio hacia fondos con aprobación regulatoria en el mercado de monedas en EE. UU.

ETF de Ethereum en EE. UU., 2.09 mil millones de dólares en entradas netas y recuperación

En la misma semana, el ETF físico de Ethereum en EE. UU. registró una entrada neta de 2.09 mil millones de dólares. El tamaño total de activos se expandió a 19.42 mil millones de dólares, con todos los seis ETF de Ethereum en estado de entrada de fondos. El ETF ETHA de BlackRock lideró con una entrada neta de 138 millones de dólares, demostrando el fuerte interés de los gestores de fondos institucionales.

Según análisis de Glassnode, esta entrada indica que los ETF físicos de Ethereum están dejando atrás semanas de presión de salida de fondos y muestran signos de recuperación. La entrada de fondos de manera moderada pero continua aumenta la probabilidad de una mayor demanda hacia fin de año.

Desarrollo en los mercados asiáticos: expansión de ETF en Hong Kong, entorno regulatorio dividido

En el mercado de Hong Kong, el ETF de Bitcoin físico registró una entrada neta de 46.59 bitcoins, alcanzando un tamaño de activos de 354 millones de dólares. Se observan cambios en la participación de activos entre los emisores de fondos 嘉实 y 华夏, lo que indica un cambio en las preferencias de los inversores institucionales. Por otro lado, el ETF de Ethereum físico no mostró movimientos significativos de fondos, manteniéndose en 105 millones de dólares.

En contraste, los entornos regulatorios en Japón y Corea del Sur mantienen una postura cautelosa. La Agencia de Servicios Financieros de Japón considera difícil ofrecer productos derivados como CFD vinculados a ETF de criptomonedas en el país debido a la protección insuficiente de los inversores, lo que llevó a que empresas como IG Securities suspendieran la oferta de CFD relacionados con ETF de Bitcoin en EE. UU. En Corea, la demora en la revisión de la enmienda a la Ley del Mercado de Capitales ha dejado en casi pausa los planes de negociación de ETF de criptomonedas físicas.

Mercado de opciones mantiene postura alcista, expansión de productos derivados de ETF de Bitcoin

El mercado de derivados también muestra actividad intensa. Al 12 de diciembre, el volumen nominal total de opciones de ETF de Bitcoin físico en EE. UU. alcanzó los 2,02 mil millones de dólares, con una relación de compra-venta de 1.62. El 11 de diciembre, el tamaño de las posiciones de opciones fue de 33.89 mil millones de dólares, con una relación de compra-venta de 1.83, dominando la presión de compra. La volatilidad implícita se situó en 45.98%, indicando un aumento en la actividad de los participantes del mercado a corto plazo.

Aceleración en la concentración de inversores institucionales, reestructuración de la liquidez de Bitcoin

Un análisis de Glassnode revela datos interesantes. Cuatro principales tipos de tenedores —empresas cotizadas, instituciones gubernamentales, ETF y exchanges— poseen en total 5.94 millones de bitcoins, representando el 29.8% del suministro circulante. La distribución es aproximadamente: empresas cotizadas con 1.07 millones, instituciones gubernamentales con 620 mil, ETF físicos en EE. UU. con 1.31 millones y exchanges con 2.94 millones.

Este esquema muestra una concentración acelerada de la liquidez en inversores institucionales y proveedores de servicios de custodia, marcando un hito en la madurez del mercado.

Lanzamiento de nuevos productos ETF, diversificación de opciones de inversión

En EE. UU., continúa la oleada de solicitudes para nuevos productos ETF. Según datos publicados por el analista de Bloomberg Eric Balchunas en X, hasta finales de 2025 se espera que se presenten 124 solicitudes de registro de ETP relacionados con criptomonedas en EE. UU. Los productos relacionados con Bitcoin son los más numerosos, con 21 solicitudes (de las cuales 18 son estructuradas como derivados), seguidos por 15 de tipo cesta, 10 de XRP, 9 de Solana y 7 de Ethereum. Actualmente, 42 solicitudes corresponden a aplicaciones físicas bajo la Ley de 1933, mientras que las restantes son derivados o fondos estructurados.

En cuanto a la variedad de productos, se están lanzando diseños innovadores como el ETF “Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark” de Nicholas Financial, que mantiene Bitcoin solo durante la noche y invierte en bonos del Tesoro durante el día. Grandes gestoras como Invesco con su ETF de Solana y BlackRock con su ETF de Ethereum en custodia también tienen en pipeline nuevos productos, promoviendo una expansión de opciones que impulsa un ciclo positivo de crecimiento en la base de inversores.

Éxito de los ETF de XRP y Solana, impulsando el mercado

El ETF de XRP físico superó los 1,000 millones de dólares en gestión en menos de cuatro semanas desde su cotización, según anunció Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, en X. Este es el logro más rápido desde la aparición del ETF físico de Ethereum.

En el caso de Solana, Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, afirmó en Solana Breakpoint 2025 que seis ETF de staking físico en EE. UU. alcanzaron cerca de 1,000 millones de dólares en gestión en poco tiempo. La tendencia de entradas netas durante tres semanas consecutivas en un mercado adverso demuestra una demanda sólida por parte de los inversores. Liu también destacó que grandes empresas de pagos como Western Union y Pfizer están comenzando a adoptar el ecosistema de Solana, subrayando que la adopción institucional está en auge.

Estrategia de staking de Grayscale genera retornos de inversión

El CEO de Grayscale, Peter Mintzberg, anunció que los fondos de inversión en Ethereum ETHE y ETH han generado aproximadamente 11.8 millones de dólares en recompensas de staking en los últimos 60 días, beneficiando a los inversores. Estos dos fondos son actualmente algunos de los productos con mejor rendimiento en el mercado de ETF en EE. UU., y la función de staking se ha convertido en un factor clave para los inversores a la hora de seleccionar productos.

VanEck abre camino con “Degen Economy ETF” en nuevos campos

VanEck anunció el lanzamiento del Degen Economy ETF, enfocado en inversiones en juegos digitales y predicciones de votación. El analista de Bloomberg Eric Balchunas señala que esto refleja el crecimiento del sector de la economía de los jugadores. Mientras que los ETF existentes relacionados con juegos han tenido un rendimiento bajo, este nuevo producto adopta una estrategia de enfoque temático, atendiendo a nichos específicos en el mercado de ETF.

Bitwise lanza oficialmente “10 Crypto Index Fund”, llevando la estrategia de cesta a una nueva etapa

El “10 Crypto Index Fund” de Bitwise ha sido listado oficialmente en NYSE Arca en formato ETF. Este fondo cubre las 10 principales criptomonedas: Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Litecoin, Stellar, Avalanche y Polkadot, con una estrategia de cesta que logró su ingreso tras retrasos en la revisión de la SEC.

Expansión de la participación institucional, transformando la estructura del mercado

Vanguard ha abierto la posibilidad de que millones de inversores minoristas accedan a las criptomonedas a través de cuentas de jubilación y trading tradicionales. Esta infraestructura amplía el acceso, que anteriormente estaba limitado a inversores tecnológicos, a un público más amplio.

Como destaca Lily Liu de la Fundación Solana, para los nuevos inversores institucionales, “estabilidad y comunidad” se están convirtiendo en criterios de evaluación aún más importantes. La adopción por grandes empresas de pagos está en aumento, y los criterios para seleccionar blockchains están cambiando de simples especificaciones técnicas a la madurez del ecosistema. Este cambio acelera la institucionalización del mercado de criptomonedas en EE. UU. y aumenta la demanda de productos regulados aprobados.

En cuanto a regulación, se observa una tendencia de doble capa: EE. UU. mantiene una postura activa, mientras que Japón y Corea del Sur adoptan enfoques conservadores. Sin embargo, estas diferencias podrían converger en el futuro bajo la presión de estándares internacionales. El foco ahora está en el avance de la institucionalización en los principales mercados asiáticos y en la expansión del mercado de productos derivados.