¿En 2026 realmente se podrá «tener todo»? ¿Funcionarán la bajada de tipos, la reforma fiscal y la tríada de IA?

En la opinión de Wall Street, 2026 se está convirtiendo en un “año de oportunidades” especial — y esta singularidad es tan rara que incluso los estrategas no pueden mantenerse quietos.

Tres fuerzas empujando simultáneamente el acelerador

Por lo general, es difícil que la bajada de tipos, la reducción de impuestos y la innovación tecnológica ocurran al mismo tiempo. Pero en 2026, el mercado ha llegado precisamente a un momento de resonancia así.

Desde la perspectiva de la Reserva Federal, la desaceleración del mercado laboral está abriendo espacio para recortes de tasas durante el año. Los datos del IPC se mantienen en un crecimiento interanual del 2.7%, mientras que la caída en los precios del petróleo y la reducción en los costos de la vivienda están ayudando a aliviar la presión inflacionaria. Se espera que, una vez que el efecto de aumento de precios puntual causado por los aranceles desaparezca, el espacio para que la inflación disminuya sea mayor. La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro reducirá directamente los costos de financiamiento, estimulando así la inversión de empresas y consumidores.

Las acciones en el ámbito fiscal también son clave. La Ley “Grande y Hermosa” ha lanzado una política de depreciación acelerada del 100% en gastos de capital, que está incentivando a las empresas a adelantar inversiones que originalmente tenían planificadas para el futuro a 2026. Este movimiento tiene un efecto directo en el impulso del gasto de capital, y no debe subestimarse.

La mejora en la productividad impulsada por IA es la tercera variable. Goldman Sachs estima que las ganancias por acción del S&P 500 impulsadas por IA(EPS) crecerán un 12% en 2026. Los datos ya envían una señal: la productividad laboral en EE. UU. ha alcanzado su ritmo de crecimiento más rápido en dos años.

Parece perfecto, pero también hay riesgos

Pero esta perspectiva maravillosa de “tener todo” no está exenta de riesgos. El efecto de sustitución de la IA en el mercado laboral está acelerándose, y si impacta en el empleo, podría convertirse en un nuevo factor de inestabilidad.

Además, las diferencias estructurales cada vez son más evidentes, y el mercado debe estar atento a las posibles consecuencias imprevistas de la acumulación de políticas. Wall Street en general ve 2026 como una ventana limitada — la oportunidad de que la bajada de tipos, la reforma fiscal y la IA actúen simultáneamente puede ser efímera.