Trump retira la vara de los aranceles, no porque se vuelva más suave, sino porque ha entendido bien las cuentas


Cuando Trump anunció la cancelación de la amenaza de aranceles a Europa, la primera reacción del mercado no fue “el mundo está en paz”, sino “por fin se ha calmado un poco”. Después de todo, en lo que respecta a los aranceles, Trump siempre es de primero gritar, luego calcular y finalmente cambiar. A simple vista parece una concesión a Europa, pero en realidad es una evaluación de costos muy realista.

Aunque la inflación interna en Estados Unidos ha disminuido, no es estable, y la imposición de aranceles adicionales a Europa solo reavivará la inflación importada, lo que equivale a crear más problemas políticos para sí mismo. Más importante aún, Europa no es un objetivo fácil para “trasladar costos”, y si la disputa arancelaria se intensifica, la reacción en contra suele ser más rápida. La decisión de Trump de detenerse esta vez no es un cambio estratégico, sino una pérdida de fase para limitar daños.

Para el mercado, esta “retirada de la amenaza” en realidad envía una señal de alivio a corto plazo, y los activos de riesgo respiraron aliviados. Pero no se equivoquen, esto no es el fin de las fricciones comerciales, sino más bien un “pausa en la actualización”. La trama aún continúa, solo que por ahora con un ritmo diferente.#特朗普取消对欧关税威胁