#USGovernmentShutdownRisk

A partir del 31 de enero de 2026, el riesgo de un cierre del gobierno de EE. UU. se ha convertido en una de las historias políticas y económicas más apremiantes en Washington y en los mercados de todo el mundo. A pesar de las intensas negociaciones en el Congreso y los esfuerzos de última hora para aprobar una legislación de gasto federal, un cierre parcial del gobierno federal comenzó de hecho a las 12:01 a.m. ET del 31 de enero después de que los legisladores no lograran que un paquete completo de asignaciones fuera aprobado antes de la fecha límite de financiación. Esta falla refleja profundas divisiones sobre las prioridades clave de financiación, especialmente en relación con el Departamento de Seguridad Nacional (DHS) y las controvertidas reformas en la política de inmigración.
El cierre actual se describe como parcial y probablemente de corta duración, pero no obstante subraya un patrón persistente de juego de riesgo fiscal en la política de EE. UU. En las últimas semanas, los legisladores intentaron evitar un cierre avanzando un acuerdo bipartidista de gasto en el Senado de EE. UU., que aprobó un paquete revisado para financiar la mayor parte del gobierno hasta el 30 de septiembre de 2026. Sin embargo, ese proyecto de ley no incluía financiación para DHS y en su lugar ofrecía solo una extensión de dos semanas, lo que generó una lucha separada sobre inmigración y políticas de aplicación. Con la Cámara de Representantes fuera de sesión hasta el lunes, el paquete aprobado por el Senado no pudo ser finalizado a tiempo, lo que provocó una interrupción en la financiación que comenzó este fin de semana.
El cierre refleja más que un estancamiento político a corto plazo; destaca fracturas más profundas en el proceso presupuestario y la influencia de disputas políticas más amplias en la gobernanza rutinaria. En particular, los demócratas del Senado han sido firmes en exigir nuevas reformas en la aplicación de la ley de inmigración, incluyendo una supervisión más estricta de ICE y la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza tras incidentes de alto perfil, y han vinculado esas prioridades políticas a su disposición a apoyar la financiación de DHS. Los republicanos, por su parte, han resistido vincular las asignaciones con condiciones políticas, contribuyendo aún más a la impasse.
Desde la perspectiva de los mercados de predicción, las probabilidades de un cierre habían aumentado significativamente en la previa a la fecha límite, en ocasiones superando el 70-80 %, según datos de plataformas como Polymarket y Kalshi a finales de enero. Estos mercados reaccionan rápidamente a los desarrollos legislativos e indicaron una probabilidad creciente en medio de negociaciones estancadas y una tensión política creciente.
El impacto de incluso un cierre temporal es tangible. Las agencias federales sin financiación deben detener operaciones no esenciales, y muchos empleados federales pueden ser enviados a licencia sin sueldo o forzados a trabajar sin pago hasta que se restablezcan las asignaciones. Se espera que agencias como el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD) y otras que no tuvieron asignaciones completas durante todo el año pausen o ralenticen drásticamente sus operaciones; los planes de contingencia determinarán qué funciones continúan durante el cierre.
Ciertas funciones críticas, como operaciones de seguridad nacional, respuesta a desastres y misiones básicas de seguridad en agencias como la TSA, la Guardia Costera y la FAA, aún pueden operar bajo directrices de emergencia, pero incluso estas enfrentan una mayor tensión en condiciones de cierre prolongado. También existen implicaciones económicas y de mercado más amplias, desde retrasos en la publicación de datos económicos hasta posibles aumentos en los costos de endeudamiento y la incertidumbre empresarial si el cierre se extiende más allá de unos pocos días.
De cara al futuro, el riesgo sigue ligado a las negociaciones en curso entre los líderes del Congreso, la Casa Blanca y las diferentes facciones políticas dentro de ambos partidos principales. La aprobación rápida del paquete revisado aprobado por el Senado una vez que los legisladores regresen podría terminar rápidamente con el cierre, pero las diferencias políticas significativas, especialmente en inmigración y aplicación, podrían prolongar el impasse si no se resuelven. En este entorno, es probable que persista una volatilidad continua en los activos de riesgo, una planificación empresarial cautelosa y una incertidumbre para los empleados federales hasta que se ratifique y apruebe por ley un acuerdo final de financiación.