Pantera Capital apoya al desafiante de apuestas deportivas Novig con $75 millones en Serie B

Una nueva ola de plataformas de contratos de eventos está transformando la forma en que los fanáticos apuestan, con Novig en apuestas deportivas emergiendo como un competidor bien financiado frente a los mercados de predicción establecidos.

Novig recauda 75 millones de dólares para desafiar a Kalshi y Polymarket

Mientras las plataformas de predicción Kalshi y Polymarket capturan la atención tanto de inversores como de reguladores, la startup enfocada en deportes Novig ha asegurado 75 millones de dólares en capital fresco para enfrentarse a ellas. La nueva ronda de financiación Serie B, liderada por la firma de riesgo en blockchain Pantera Capital, valora a Novig en 500 millones de dólares, subrayando el interés creciente en productos de predicción centrados en deportes.

Sin embargo, la compañía está entrando en un espacio altamente disputado. Kalshi y Polymarket ya se han establecido como los principales lugares para contratos de eventos, mientras los reguladores continúan examinando hasta qué punto los mercados de predicción pueden avanzar en áreas que se asemejan al juego tradicional.

Desde la sentencia de la Corte Suprema hasta el auge de los mercados de predicción

Las apuestas deportivas en Estados Unidos solían estar estrictamente restringidas. Eso cambió tras una decisión clave de la Corte Suprema en 2018 que permitió a los estados individuales legalizar las apuestas en ligas principales como fútbol, baloncesto y béisbol. La sentencia provocó una implementación a nivel nacional de casas de apuestas reguladas y abrió la puerta a nuevos productos de apuestas de estilo financiero.

Además, una victoria judicial en 2024 de Kalshi amplió el alcance de los contratos que los mercados de predicción pueden listar legalmente. Las plataformas rápidamente expandieron sus ofertas más allá de los resultados meteorológicos y de entretenimiento para cubrir política, eventos macroeconómicos y deportes. Hoy en día, Kalshi genera la gran mayoría de su volumen de operaciones a partir de contratos deportivos, incluso cuando algunos estados de EE. UU. intentan limitar o cerrar los mercados basados en deportes.

Dicho esto, Novig se posiciona no en torno a victorias regulatorias, sino en torno a un mensaje dirigido a los consumidores: las opciones existentes explotan a los usuarios mediante altas tarifas y precios opacos, según sus fundadores.

La propuesta de Novig: de igual a igual, no contra la casa

“Creamos la empresa porque sentimos que las apuestas deportivas estaban rotas”, dijo el cofundador Jacob Fortinsky a Fortune. “Nuestra misión desde el primer día fue construir una plataforma realmente diseñada para los apostadores deportivos modernos, de la manera más amigable para el consumidor, más atractiva y más rentable posible.”

Fortinsky comenzó a desarrollar Novig en 2021 durante su último año en Harvard, junto con el cofundador Kelechi Ukah. Ambos ingresaron en el acelerador de startups Y Combinator al año siguiente, buscando construir una plataforma deportiva de estilo trading con tecnología avanzada, mientras el entorno regulatorio para los mercados de predicción permanecía incierto.

Sin embargo, ese entorno era complicado. Polymarket, que opera en blockchain, fue prohibido en 2022 para atender a usuarios en EE. UU. después de que los reguladores determinaran que ofrecía productos de apuestas no licenciados. El caso resaltó los riesgos para cualquier plataforma que cruce la línea entre el juego y los mercados financieros.

Evolución regulatoria y el cambio hacia la supervisión de la CFTC

Inicialmente, Novig siguió un camino convencional registrándose como operador de apuestas deportivas regulado en Colorado. Luego, cambió a un modelo de sorteo estilo sweepstakes para ampliar su alcance manteniéndose dentro de las reglas estatales. Sin embargo, ninguno de estos enfoques permitió a Novig operar a nivel nacional, y la estructura de sorteo atrajo nuevas objeciones legales por parte de los reguladores estatales.

Ahora, Novig está solicitando operar bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC). Fortinsky dice que espera que el proceso de aprobación regulatoria pueda completarse en aproximadamente seis meses, lo que posicionaría a la plataforma más claramente dentro del marco de los mercados financieros en lugar de ser vista como una casa de apuestas estilo casino.

En su argumento, Fortinsky sostiene que los mercados de eventos de Novig son diferentes de operadores tradicionales como FanDuel. Debido a que las operaciones se emparejan de forma peer-to-peer, los usuarios no apuestan contra la casa. En teoría, esa estructura debería traducirse en mejores precios para los traders deportivos activos.

Tarifas, “vig” y el modelo sin comisiones de Novig

Donde Novig ve su diferenciación más clara respecto a Kalshi es en el costo. La startup argumenta que la estructura de tarifas de Kalshi hace que operar sea prohibitivamente caro para participantes frecuentes o de menor volumen. En cambio, Novig no cobra comisiones a los traders minoristas, una característica que forma parte de su marca: el nombre es un juego con “vig”, la comisión tradicional que cobran las casas de apuestas sobre las apuestas.

En lugar de monetizar mediante tarifas a los clientes, Novig planea cobrar a los participantes institucionales que aporten liquidez a la plataforma. Esa configuración significa que los usuarios cotidianos a menudo están operando contra lo que llaman “dinero inteligente” en lugar de una casa centralizada. Sin embargo, Fortinsky dice que alrededor del 20% de los apostadores en Novig probablemente sean rentables, una cifra que describe como “aún deprimente” pero mucho más alta que las tasas de ganancia típicas en plataformas existentes.

Desde su perspectiva, esta estructura hace que la plataforma de apuestas deportivas de Novig se sienta más cercana a un intercambio financiero que a un casino, alineando los incentivos entre la empresa y sus usuarios más activos.

Diseñada para fanáticos del deporte, no para nativos de las criptomonedas

En un nivel más fundamental, Fortinsky argumenta que Novig ha sido diseñada desde cero para los fanáticos del deporte. Kalshi y Polymarket inicialmente enfatizaron contratos sobre política, eventos macro y temas de nicho, expandiéndose posteriormente al deporte. Novig, en cambio, se presenta como un producto deportivo puro con mecánicas de mercado financiero en su núcleo.

“Nuestra apuesta principal como empresa es que el fanático deportivo medio tiene muchas más probabilidades de usar una app cuya marca y producto están realmente pensados para el deporte, en lugar de para las criptomonedas o la guerra en Sudamérica”, dijo Fortinsky. Además, la compañía apuesta a que una experiencia de usuario más limpia y spreads más ajustados atraerán a fanáticos serios que ya siguen datos y probabilidades de cerca.

Si ese enfoque resulta más saludable para la cultura deportiva, es una pregunta abierta. Los críticos, junto con varias autoridades estatales, argumentan que las plataformas modernas de predicción son en realidad una nueva envoltura para el juego, planteando preocupaciones conocidas sobre adicción y protección del consumidor.

¿Apuestas o comercio financiero? El debate ético y legal

Fortinsky rechaza la idea de que Novig sea simplemente otra casa de apuestas. “En última instancia, el comercio financiero y las apuestas están convergiendo”, dijo. “En un sentido coloquial, ciertamente no vemos lo que hacemos como juego.” Para él, las apuestas deportivas se están convirtiendo en parte de un espectro más amplio de actividades de riesgo, desde el comercio de opciones hasta concursos de fantasía.

La distinción puede parecer sutil, pero algunos reguladores comparten la opinión de que los contratos de eventos encajan dentro del ámbito de la supervisión financiera en lugar del juego puro. El presidente de la CFTC, Michael Selig, argumentó recientemente en un artículo de opinión en The Wall Street Journal que estos mercados caen claramente bajo la jurisdicción de su agencia y pueden “servir funciones económicas legítimas.” Esa posición, si se consolida, ofrecería un camino más claro para que plataformas como Novig operen a gran escala.

Sin embargo, las líneas éticas borrosas en torno a la participación de atletas y ligas persisten. Fortinsky sostiene que, para muchos fanáticos, realizar pequeñas apuestas informadas es simplemente una extensión de su afición, en lugar de un vicio separado.

La experiencia cambiante del fan y lo que viene

Para Fortinsky, las apuestas deportivas no solo se tratan de ganar dinero, sino de profundizar el compromiso. “Para muchos fanáticos del deporte, esto profundiza su participación, su disfrute y su experiencia como fan,” dijo. En su opinión, el problema principal no es la apuesta en sí, sino lo que él llama un “producto comoditizado” dominado por operadores vinculados a casinos que buscan maximizar ingresos a expensas de los fanáticos.

Novig apuesta a que un mercado peer-to-peer, un enfoque en una marca centrada en el deporte y un modelo sin comisiones para los usuarios minoristas puedan abrirse paso en un campo saturado. Sin embargo, su éxito dependerá de navegar la regulación en evolución, diferenciarse de jugadores establecidos como Kalshi y Polymarket, y convencer a los usuarios de que apostar en resultados debería parecerse más a invertir y menos a una visita al casino.

En resumen, la ronda Serie B de 75 millones de dólares liderada por Pantera Capital posiciona a la startup como un nuevo actor importante en los mercados de predicción enfocados en deportes en EE. UU., pero su impacto a largo plazo dependerá de la regulación, la adopción por parte de los usuarios y de cómo la línea entre apostar y comerciar continúe difuminándose.