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Ethereum: Juego de fuerzas alcistas y bajistas en la zona de los 2000 dólares, la batalla está a punto de comenzar

A finales de febrero de 2026, Ethereum (ETH) ha estado en una lucha constante en el rango de 1900-2000 dólares, con ambas fuerzas, alcistas y bajistas, en un estancamiento. Desde el punto de vista técnico, presenta una formación de "triángulo comprimido" en consolidación, y los datos en la cadena muestran que los poseedores a largo plazo continúan aumentando sus participaciones, aunque las presiones macroeconómicas y la salida de fondos ejercen una fuerte resistencia. Este artículo, basado en los datos más recientes del mercado, analiza la tendencia futura de Ethereum desde las perspectivas alcista y bajista.

1. Lógica bajista: Riesgo de caída bajo triple presión

1. Análisis técnico: estructura dominada por bajistas, rebotes sin impulso

En el gráfico diario, desde principios de febrero, Ethereum ha estado debilitándose tras romper los 2700 dólares, y actualmente sigue por debajo de las medias móviles clave, formando un "canal descendente". En el gráfico de 4 horas, el precio ha formado un "triángulo comprimido" en el rango de 1900-2000 dólares, una forma que suele considerarse una continuación bajista — si se rompe hacia abajo, el objetivo teórico apunta a la zona de 1740-1750 dólares, y en casos extremos, podría probar los 1400 dólares o incluso los 1200 dólares.

Más importante aún, los rebotes recientes muestran características de "subida con volumen decreciente y bajada con volumen creciente", indicando que la fuerza de los alcistas no es suficiente. Aunque el RSI se ha recuperado desde la zona de sobreventa, aún permanece por debajo de la línea neutral de 50, sin confirmar un cambio de tendencia. La mayoría de los analistas consideran que, a menos que el precio supere eficazmente los 2077 dólares y se estabilice, cualquier rebote debe considerarse como una corrección alcista y no un cambio de tendencia.

2. Análisis de fondos: Venta por ballenas y salida continua de ETF

Los datos en la cadena muestran que las ballenas han cambiado claramente a una postura de venta: a principios de febrero, los grandes tenedores redujeron en aproximadamente 260,000 ETH (valor superior a 5 mil millones de dólares), y los poseedores a largo plazo aumentaron sus ventas en un 34%. Al mismo tiempo, los ETF de contado continúan con salidas netas, con un total de más de 3,8 mil millones de dólares en salidas, reflejando una disminución en la voluntad de entrada de fondos institucionales.

Los datos de liquidaciones también revelan riesgos: si ETH cae por debajo de 1855 dólares, los principales intercambios centralizados podrían liquidar posiciones largas por valor de 353 millones de dólares; si rompe el soporte de 1800 dólares con volumen, podría desencadenar una reacción en cadena, acelerando la caída hacia los 1740 dólares o incluso niveles inferiores.

3. Análisis macroeconómico: El fortalecimiento del dólar presiona los activos de riesgo

La Reserva Federal mantiene una postura de tasas de interés "más altas por más tiempo", y el índice del dólar se ha fortalecido hasta un máximo de dos semanas en 97.7, ejerciendo presión directa sobre la valoración de activos de riesgo, incluido Ethereum. La tensión geopolítica (situación entre EE. UU. e Irán) y la mayor volatilidad en las acciones estadounidenses refuerzan aún más el sentimiento de refugio. La tasa ETH/BTC continúa bajando, alcanzando mínimos de ciclo, reflejando la debilidad relativa de Ethereum frente a Bitcoin.

2. Lógica alcista: Oportunidades potenciales en acumulación en la cadena y divergencias en el fondo técnico

1. Fundamentales en la cadena: acumulación de largo plazo en contra de la tendencia, reducción de la circulación

A pesar de una caída de aproximadamente el 20% en el precio, en febrero se ingresaron más de 2.5 millones de ETH en direcciones acumuladoras, impulsando la cantidad en posesión en 2026 de 22 millones a 26,7 millones. Además, más del 30% de la oferta en circulación (aproximadamente 37.23 millones de ETH) está en staking, reduciendo aún más la circulación en el mercado.

La actividad en la red de Ethereum continúa en aumento: el volumen semanal de transacciones alcanzó un máximo histórico de 17.3 millones, y las tarifas medias cayeron a 0.008 dólares, una reducción de 3000 veces respecto a los picos de 2021. Esta mejora estructural en "bajo costo + alta actividad" sienta las bases para el próximo ciclo de crecimiento.

2. Análisis técnico: señales de divergencia en el fondo y formación de patrones alcistas

En el gráfico de 4 horas, ETH está formando un patrón de reversión alcista de "fondo de Adán y Eva" — primero una caída rápida en forma de V ("Adán"), seguida de una estabilización gradual ("Eva"). Si logra superar la línea de cuello en 2150 dólares, el objetivo teórico se sitúa entre 2473 y 2634 dólares.

Además, en el gráfico diario, el MACD muestra señales de divergencia en el fondo (el precio hace mínimos más bajos, pero el MACD no), y el RSI, que se encontraba en niveles de sobreventa profunda de 25-35, ha comenzado a recuperarse. Históricamente, estas señales suelen acompañar rebotes en fases. El nivel de 1909 dólares es clave en el corto plazo; si se mantiene y se rompe por encima de los 2000 dólares, puede probar la resistencia en 2030-2050 dólares.

3. Participación institucional: capital de la industria y nuevos productos en entrada silenciosa

BitMine actualmente posee entre 4.3 y 4.4 millones de ETH (el 3.6% de la circulación), de los cuales aproximadamente 3 millones están en staking, con un costo promedio de adquisición de unos 3800 dólares, y la dirección ha declarado que continuará acumulando. La corporación surcoreana Hanwha, gigante en defensa, ha invertido 13 millones de dólares en una empresa de infraestructura Web3, centrada en RWA, mostrando interés de capital institucional.

Más aún, BlackRock ha iniciado un fideicomiso de Ethereum en staking, con planes de usar entre el 70% y el 95% de sus ETH en staking, ofreciendo a los inversores una exposición doble en "precio + rendimiento". La evolución de estos productos puede atraer a fondos institucionales que buscan ingresos estables.

3. Estrategias alcistas y bajistas y niveles clave

Niveles clave (al 19 de febrero):

· Resistencia fuerte: 2077 dólares (si se rompe, buscar 2200-2300 dólares)
· Resistencia clave: 2000-2030 dólares (línea de división entre alcistas y bajistas)
· Precio actual: cerca de 1965 dólares
· Soporte clave: 1909-1920 dólares (mínimos recientes)
· Soporte fuerte: 1800-1880 dólares (si se rompe, buscar 1740 dólares)

Estrategia bajista: si ETH rebota a la zona de 1990-2000 dólares y encuentra resistencia, se puede intentar una posición corta con stop en 2050 dólares, y objetivos en 1950, 1920 y 1880 dólares.

Estrategia alcista: si ETH vuelve a probar los 1909-1920 dólares y se estabiliza, se puede tomar una posición larga con stop por debajo de 1880 dólares, y objetivos en 1960 y 1990 dólares; si rompe volumen en 2077 dólares, seguir la tendencia hacia 2200 dólares.

Cobertura: considerando que el ratio ETH/BTC está en niveles bajos pero puede rebotar, se puede montar una estrategia de cobertura comprando ETH y vendiendo BTC, buscando que Ethereum recupere fuerza relativa.

Advertencia de riesgo: el mercado se encuentra en una ventana clave de cambio, y variables macro como la situación entre EE. UU. e Irán, o las declaraciones de la Reserva Federal, pueden generar volatilidad repentina. Independientemente de la posición, es fundamental gestionar el tamaño de las posiciones y establecer stops. Las zonas de liquidación concentradas están en 1909 dólares (longs) y por encima de 2200 dólares (shorts); al tocar estos niveles, puede desencadenarse una reacción en cadena.