#USOCCIssuesNewStablecoinRules La regulación de las Stablecoins en EE. UU. entra en una nueva fase estructural — Perspectivas para principios de 2026

La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) ha presentado una propuesta regulatoria pionera destinada a moldear la futura arquitectura de las operaciones con stablecoins dentro del sistema financiero de Estados Unidos. Publicada el 25 de febrero de 2026, la propuesta busca operacionalizar el marco establecido bajo la Ley GENIUS, que amplió la autoridad supervisora federal sobre los emisores de moneda digital.
Esta iniciativa regulatoria refleja la estrategia más amplia de Washington de integrar los activos digitales en la infraestructura bancaria tradicional, mientras gestiona simultáneamente los riesgos financieros sistémicos asociados con la rápida expansión fintech.
🏛 Objetivos estratégicos de la nueva norma
El propósito principal de la propuesta de norma es crear un entorno de innovación controlada donde la tecnología de stablecoins pueda crecer sin desestabilizar los mercados de depósitos o los sistemas de pago.
Las áreas clave de cobertura incluyen:
Estándares de emisión de stablecoins
Custodia y gestión de reservas de activos
Marcos de cumplimiento operacional
Monitoreo de riesgos institucionales
Supervisión de emisores transfronterizos
La regulación se aplica no solo a bancos y asociaciones de ahorro de EE. UU., sino también a entidades extranjeras que operan servicios de stablecoin dentro de los canales financieros estadounidenses.
💰 Seguridad de reservas y requisitos de capital
Uno de los elementos estructurales más importantes es el requisito de que los emisores mantengan activos de reserva altamente líquidos que respalden tokens vinculados a fiat.
La propuesta sugiere un umbral mínimo de capital de aproximadamente $5 millones, estableciendo un estándar de resiliencia financiera básica para las instituciones participantes.
El objetivo es garantizar la estabilidad en las redenciones y prevenir escenarios en los que retiros rápidos del mercado puedan desencadenar estrés de liquidez.
📉 Restricciones de intereses y protección del flujo de depósitos
La norma refuerza formalmente la prohibición de pagos de intereses o rendimientos sobre las stablecoins.
Esta política busca evitar que las stablecoins funcionen como sustitutos de depósitos que puedan acelerar la migración de capital fuera de los canales bancarios tradicionales.
Durante las discusiones regulatorias, los representantes de la OCC enfatizaron que la medida ayuda a estabilizar el sistema financiero en general al reducir la presión sobre los productos de depósito convencionales.
🔒 Integridad en las redenciones y gobernanza de cumplimiento
La propuesta fortalece las garantías de redención al requerir que los emisores implementen mecanismos eficientes de cobro para los titulares de tokens.
Además, las empresas deben proporcionar certificaciones anti–lavado de dinero a nivel de consejo, asegurando la supervisión del cumplimiento en el nivel más alto de gobernanza de la empresa.
Este cambio refleja un creciente énfasis regulatorio en la responsabilidad dentro de la infraestructura de activos digitales.
🌍 Reacción de la industria y significado en el mercado
La propuesta ha sido interpretada en general como una señal constructiva para la industria de las stablecoins.
Asociaciones financieras como la Asociación de Banqueros de Texas y los Bancos Comunitarios Independientes de América dieron la bienvenida al enfoque en estándares operativos, marcos de custodia y protocolos de gestión de riesgos.
Ambas organizaciones alentaron la participación en el período de comentarios públicos de 60 días, reconociendo que la calibración final de la norma influirá en la competitividad futura del mercado.
🚀 Contexto competitivo global
Estados Unidos parece posicionarse como líder regulatorio en la economía de moneda digital.
Al establecer caminos claros de cumplimiento, el marco puede:
Fomentar la entrada de capital institucional
Apoyar la innovación regulada en stablecoins
Fortalecer el dominio de la infraestructura financiera estadounidense
Proporcionar claridad legal para la adopción empresarial
Sin embargo, el equilibrio entre innovación y cumplimiento seguirá siendo un desafío político central.
🧠 Implicaciones a largo plazo en el mercado
La norma podría acelerar la maduración del sector de las stablecoins al favorecer a emisores capaces de cumplir con rigurosos estándares de gobernanza y liquidez.
Una mayor certeza regulatoria podría beneficiar a plataformas grandes y cumplidoras, mientras que emisores más pequeños o menos estructurados podrían enfrentar mayores barreras operativas.
Los mercados de stablecoins están en transición de instrumentos fintech experimentales a componentes regulados de infraestructura financiera.
🏁 Perspectiva final
La nueva propuesta de la OCC representa un hito importante en la institucionalización de las stablecoins dentro del ecosistema financiero de EE. UU.
Las políticas indican que las monedas digitales están evolucionando de activos especulativos a tecnologías de liquidación reguladas.
Si se finaliza, el marco podría remodelar la competencia global en stablecoins, influir en las redes de pagos transfronterizos y redefinir cómo el dinero programable se integra con los sistemas bancarios tradicionales.
El futuro de las finanzas digitales avanza desde la disrupción hacia la convergencia regulada.