ESTO NO DEBERÍA SUCEDER

Irán acaba de atacar la refinería de petróleo de Aramco en Arabia Saudita.
El mayor productor de petróleo del mundo ha detenido sus operaciones.
270 mil millones de barriles de petróleo han desaparecido.
Pero la mayoría no entiende qué significa esto para otros mercados.
Bonos.
Acciones.
Criptomonedas.
Bienes raíces.
ESTÁS SUBESTIMANDO EL RIESGO.
Ras Tanura no es solo otra instalación.
Es la arteria principal del procesamiento y exportación de petróleo crudo de Arabia Saudita.
Cuando una infraestructura de esta escala se detiene, aunque sea temporalmente, no solo causa ruido.
Genera presión en la oferta.
Y la presión en la oferta en el mercado energético se desarrolla muy rápidamente.
El precio del oro ha llegado a 5.400.
El precio de la plata a 95.
Eso no es casualidad.
Es un flujo de capital que se está moviendo hacia canales de protección.
Porque cuando se amenaza la oferta de petróleo, el precio del crudo no solo sube ligeramente.
Se vuelve muy volátil.
Ahora, conectemos los eventos:
→ Si el precio del petróleo se dispara, la inflación volverá a subir.
→ Si la inflación vuelve a subir, las expectativas de recortes de tasas desaparecen.
→ Si los recortes de tasas desaparecen, los rendimientos de los bonos aumentan.
→ Si los rendimientos de los bonos suben, la liquidez se restringe.
Y cuando la liquidez se restringe, el mercado no puede estabilizarse.
La energía afecta directamente al índice de precios al consumidor (IPC).
Cualquier cambio significativo en el precio del crudo afecta el transporte, la producción, los alimentos y los bienes de consumo.
Y esta interrupción afecta uno de los centros de energía más estratégicos del planeta.
Arabia Saudita procesa millones de barriles de petróleo cada día.
Solo la refinería Ras Tanura procesa más de 550,000 barriles diarios.
No hay soluciones inmediatas para reemplazar la capacidad de refinamiento perdida a esta escala.
Los costos de transporte ya son altos.
El riesgo militar en la región ha aumentado.
Ahora, una gran refinería ha dejado de operar.
Esto no es teoría.
Es un ajuste de precios activo.
Si la interrupción se extiende, esto ya no será solo un shock a corto plazo.
Se convertirá en un evento de oferta estructural.
Y los shocks estructurales en la oferta no se resuelven en una sola sesión de negociación.
Solo hay tres escenarios posibles:
1⃣ El incidente se controla.
Las reparaciones comienzan rápidamente. El precio del petróleo se estabiliza.
2⃣ La escalada sin resolución definitiva.
Más huelgas, oferta restringida, aumento en el precio del crudo.
3⃣ Interrupción regional en la oferta.
Daños generalizados en infraestructura. El precio del petróleo se dispara.
El marco macroeconómico cambia.
El tercer escenario lo cambia todo.
Porque una vez que el precio del petróleo fluctúa lo suficiente, el mercado dejará de valorar el miedo.
Comenzarán a valorar el tiempo.
Y el tiempo es donde ocurren los daños reales.
Esto no solo se trata de petróleo.
Está relacionado con la inflación.
Con las tasas de interés.
Con la liquidez.
Cuando la liquidez se restringe, los inversores no venden lo que no les gusta.
Venden lo que pueden.
La tecnología tiene un alto coeficiente de valoración.
Crecimiento especulativo.
Capitalización pequeña.
Bitcoin y criptomonedas.
Cuando la palanca disminuye, la volatilidad aumenta.
Así se propaga.
No son señales aisladas.
Y esto puede ser un punto de inflexión macroeconómico.
Presta atención.
Porque el verdadero riesgo no es lo que ha ocurrido.
Sino lo que sucederá a continuación.