La CFTC prepara un marco para los futuros perpetuos de criptomonedas mientras EE. UU. busca recuperar el volumen offshore

Los reguladores de EE. UU. están preparando nuevas reglas que traerán los futuros perpetuos de criptomonedas al mercado nacional, redefiniendo cómo se negocian los derivados de activos digitales en las principales bolsas.

La CFTC revela plan para mercados de criptomonedas perpetuas en EE. UU.

La principal autoridad de derivados en EE. UU., la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), avanzará en permitir contratos de futuros perpetuos para criptomonedas en pocas semanas. Esto representa un cambio importante para un producto de negociación que hasta ahora ha operado casi en su totalidad en plataformas offshore. Además, indica la intención de Washington de competir directamente con plataformas extranjeras.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, explicó la iniciativa el martes en la conferencia Future of Finance del Instituto Milken. Dijo que la agencia diseñará un nuevo marco específicamente para estos derivados, que siguen los precios de las criptomonedas las 24 horas y son ampliamente utilizados en bolsas globales. Sin embargo, la medida aún deberá alinearse con la supervisión del mercado estadounidense existente.

Qué significarían los futuros perpetuos de criptomonedas para los mercados de EE. UU.

Según el plan, la CFTC establecerá reglas para contratos de futuros perpetuos que permitan a los traders mantener exposición apalancada a los precios de activos digitales sin una fecha de vencimiento fija. Estos instrumentos reflejan el mercado subyacente y suelen estar garantizados, permitiendo estrategias especulativas y de cobertura. Sin embargo, han sido criticados por concentrar riesgos en plataformas offshore con regulación ligera.

Selig destacó que el objetivo es llevar esta actividad a mercados regulados en EE. UU. en lugar de restringirla. Argumentó que Estados Unidos necesita recuperar la liquidez que en los últimos años se ha desplazado a bolsas en Asia, Europa y las Bahamas. Además, sugirió que una estructura clara supervisada por la CFTC podría mejorar la transparencia y la gestión del riesgo en el comercio de derivados de alto volumen.

Se espera que el nuevo régimen para futuros perpetuos de criptomonedas ofrezca a las plataformas estadounidenses una vía más clara para listar estos contratos directamente a clientes nacionales. Si se implementa como se describe, podría reducir el incentivo para que traders profesionales e instituciones envíen órdenes a plataformas offshore, mientras que proporciona a los reguladores mejor visibilidad del riesgo sistémico.

Cronograma y implicaciones regulatorias

Según los comentarios de Selig, la CFTC espera lanzar su marco para productos de criptomonedas perpetuos en unas semanas desde la conferencia. Sin embargo, cualquier estructura final deberá coordinarse con las reglas existentes de derivados y aún puede ser perfeccionada mediante retroalimentación pública. Los participantes del mercado estarán atentos a los requisitos de margen, divulgación y control de riesgos.

Por ahora, el anuncio subraya cómo los reguladores estadounidenses están adaptándose a la realidad de que los derivados perpetuos se han convertido en una característica central del comercio global de activos digitales. Además, al formalizar cómo estos productos pueden operar en el país, la CFTC busca equilibrar la innovación con la integridad del mercado a medida que los mercados de criptomonedas siguen madurando.

En resumen, el próximo marco de la CFTC está listo para trasladar un segmento importante del comercio de derivados de activos digitales a bolsas reguladas en EE. UU., lo que potencialmente cambiará los flujos de liquidez que durante años han favorecido a plataformas offshore.