Por qué las acciones de Trading Desk y los chips de memoria AI ofrecen oportunidades de inversión tecnológica a largo plazo

Los inversores a menudo dudan durante períodos de incertidumbre en el mercado, especialmente cuando los principales índices parecen sobrevalorados. Sin embargo, dentro del sector tecnológico, ciertos segmentos están experimentando transformaciones estructurales genuinas que pueden recompensar a un capital paciente a lo largo de varios años. Dos ejemplos convincentes ilustran esta dinámica: una plataforma publicitaria independiente líder y un importante fabricante de memorias de semiconductores. Ambos se benefician de tendencias secularizadas que van mucho más allá del ciclo actual del mercado.

El ciclo de los semiconductores: cómo la inteligencia artificial mantiene la demanda de chips de memoria

Micron Technology es un ejemplo clásico de cómo las tecnologías emergentes pueden revitalizar industrias cíclicas. La compañía experimentó una contracción significativa en sus ingresos durante el año fiscal 2023, a medida que el ciclo de demanda anterior se agotaba. Sin embargo, el auge de la inteligencia artificial catalizó una reversión dramática. En el año fiscal 2024, los ingresos aumentaron un 62%, seguido de un incremento del 49% en 2025—tasas de crecimiento que superan ampliamente los patrones típicos de la industria de semiconductores.

El motor de este rendimiento radica en las actualizaciones de infraestructura de centros de datos. A medida que las empresas despliegan aplicaciones avanzadas de IA, necesitan chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) y unidades de estado sólido (SSD) mucho más potentes para manejar cargas de trabajo intensivas en datos. Micron ha respondido aumentando la eficiencia de producción, fabricando sus componentes DRAM en el nodo de vanguardia 1γ (1-Gamma) usando sistemas de litografía de ultravioleta extremo (EUV) de ASML. Al mismo tiempo, la compañía escala la producción de chips NAND en sus nodos de fabricación de novena generación (G9).

Lo que distingue este ciclo de crecimiento de los anteriores picos de memoria es su potencial de durabilidad. Los analistas proyectan que, desde 2025 hasta 2028, los ingresos y las ganancias por acción de Micron crecerán a tasas compuestas anuales del 39% y 78%, respectivamente. Para los inversores, lo atractivo es que la acción cotiza actualmente a solo 13 veces las ganancias proyectadas para este año—una valoración modesta para un crecimiento tan explosivo esperado. Esta compresión del múltiplo refleja el escepticismo del mercado respecto a los ciclos de semiconductores, creando un posible punto de entrada para inversores contrarianos.

La acción en la mesa de negociación rompe barreras: por qué las plataformas de publicidad digital están ganando terreno

Mientras los semiconductores representan una oportunidad impulsada por hardware, el sector de la publicidad digital ofrece crecimiento basado en software y plataformas. The Trade Desk opera como la principal plataforma independiente de demanda (DSP) en el ecosistema global de publicidad digital. Las DSP funcionan como mercados automatizados, conectando a los anunciantes con inventario en canales de escritorio, móvil y televisión conectada (CTV).

Lo que hace particularmente interesante a la acción de la mesa de negociación es su rendimiento en medio de vientos en contra macroeconómicos. A pesar de la inflación, las tasas de interés elevadas y las tensiones geopolíticas que presionan el comercio global, The Trade Desk logró un crecimiento del 23% en ingresos en 2023 y del 26% en 2024. Esta resiliencia proviene de una reestructuración fundamental de la industria. Los anunciantes están diversificando cada vez más su gasto más allá de los ecosistemas controlados de plataformas dominantes como Google y Meta, reconociendo las limitaciones de estos “jardines amurallados”. Al mismo tiempo, la proliferación de servicios de streaming con publicidad ha creado canales alternativos independientes de estos gigantes tecnológicos.

The Trade Desk está profundizando su foso competitivo mediante innovación en productos. La compañía está lanzando herramientas de optimización impulsadas por inteligencia artificial, capacidades mejoradas de seguimiento de datos e incluso un sistema operativo propio para televisores inteligentes. Estas iniciativas fortalecen su posición a medida que los anunciantes buscan alternativas y mayor transparencia en la compra de medios. Los analistas del sector pronostican que, desde 2024 hasta 2027, la acción de la mesa de negociación debería ofrecer un crecimiento de ingresos y ganancias a tasas compuestas anuales del 16% y 22%, respectivamente. Aunque la acción cotiza a 30 veces las ganancias de este año—lo que parece caro en aislamiento—este múltiplo refleja la durabilidad de su posición en un mercado global de publicidad digital en rápida expansión.

Fragmentación del mercado: una historia de dos tendencias tecnológicas

El contraste entre estas dos oportunidades ilustra una dinámica de mercado más amplia. El sector de semiconductores se está consolidando en torno al auge de la inteligencia artificial, con unos pocos empresas capturando una proporción desproporcionada del valor derivado de las actualizaciones de infraestructura. Mientras tanto, el sector de la publicidad digital se fragmenta a medida que los marketers buscan independencia de plataformas monopolísticas. Ambas tendencias representan cambios estructurales a largo plazo, no solo ciclos temporales.

Micron se beneficia de la escasez y las barreras técnicas para entrar en la fabricación de chips, mientras que la acción de la mesa de negociación se beneficia de la demanda de alternativas y la transparencia del mercado abierto. Uno prospera mediante la excelencia en fabricación y la intensidad de capital; el otro, mediante eficiencia en plataformas y efectos de red. Para inversores con un horizonte de inversión de tres a cinco años, ambas representan oportunidades asimétricas convincentes.

Construir una cartera tecnológica a largo plazo

El desafío para los inversores no es la falta de oportunidades—es distinguir entre rallies temporales y transformaciones estructurales. Las valoraciones del S&P 500 a 30 veces las ganancias sugieren cautela respecto a la exposición general del mercado. Sin embargo, posicionarse selectivamente en empresas tecnológicas que experimentan una verdadera evolución industrial ofrece un perfil de riesgo-retorno diferente al de la inversión pasiva en todo el mercado.

Tanto la acción de la mesa de negociación como las empresas de memorias de semiconductores están en puntos de inflexión. La pregunta para los inversores no es si deben comprar de inmediato, sino si tienen la convicción y el horizonte temporal para mantener a través de la volatilidad. Quienes tengan esa convicción pueden descubrir que la paciencia—combinada con la fe en cambios tecnológicos estructurales—produce retornos excepcionales. Como sugiere el precedente histórico, posicionarse temprano en plataformas tecnológicas transformadoras ha generado una riqueza que cambia vidas para los inversores pacientes.