Resumen de mercado del 19 de marzo: Powell dijo lo que el mercado menos quería escuchar, las acciones estadounidenses se desplomaron 600 puntos, Bitcoin "vendió noticias" en respuesta

Autor: DeepChao TechFlow

Acciones estadounidenses: “Momento de caída rápida” tras la conferencia de Powell

El miércoles, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en el rango del 3.5%-3.75%, como se esperaba, y el gráfico de puntos mantuvo la expectativa de una sola bajada de tasas en 2026 y otra en 2027; todo esto era previsible, y el mercado permaneció tranquilo.

Pero Powell dijo una frase en la conferencia que desató una oleada de ventas.

“Las previsiones indican que avanzaremos en la lucha contra la inflación, pero el progreso no será tan grande como esperamos”, afirmó Powell en la conferencia.

Los principales índices bursátiles cayeron a los mínimos del día. El Dow Jones cayó más de 600 puntos en un solo día, un 1.3%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite bajaron un 0.9%.

Esta fue la respuesta que el mercado esperaba el 18 de marzo: no si la Fed mantendría las tasas (esto ya estaba decidido), sino cómo Powell definiría “lo que viene”. La respuesta: la inflación será más persistente de lo esperado y las bajadas de tasas más lejanas.

Detalles “halcones” del gráfico de puntos: siete miembros del FOMC prevén cero bajadas en 2026.

De los 19 participantes del FOMC, 7 esperan que las tasas se mantengan sin cambios este año, una más que en la actualización de diciembre. El cambio más importante fue la subida en las expectativas de inflación para 2026, con el PCE subyacente y el PCE total previstos en 2.7%, aún por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Aunque las previsiones para los próximos años muestran cierta dispersión, la mediana apunta a una sola bajada en 2027 y a que la tasa de fondos federales se estabilice en torno al 3.1% a largo plazo.

Powell evitó usar la palabra “estanflación”, pero reconoció que “el doble mandato está en tensión”.

Rechazó la idea de que la economía estadounidense esté en “estanflación” — una combinación sombría de precios en alza, crecimiento económico lento y alta tasa de desempleo. Aunque admitió que el doble mandato de la Fed de mantener la estabilidad de precios y del mercado laboral está en tensión, afirmó que “esa no es nuestra situación”.

“Cuando usamos el término estanflación, siempre señalo que es un término de los años 70, cuando la tasa de desempleo alcanzaba dos dígitos, la inflación era muy alta y el índice de sufrimiento también. La situación actual no es así. La tasa de desempleo real está muy cerca de su nivel normal a largo plazo, y la inflación está solo un punto porcentual por encima del objetivo… Reservo el término estanflación para situaciones más graves”.

Pero el mercado no le creyó. Powell dijo que un shock en los precios del petróleo podría ralentizar la economía estadounidense. “El efecto neto del shock en los precios del petróleo sigue siendo cierta presión a la baja sobre el gasto y el empleo, y una presión al alza sobre la inflación”.

Esa es la definición de “estanflación”, independientemente de que Powell evite usar esa palabra.

En la conferencia, Powell también abordó temas políticos, diciendo que “antes de que la investigación termine por completo, no tengo intención de abandonar el consejo”. Si la nominación de Kevin Warsh se retrasa, él asumirá como presidente interino. Añadió que, una vez resuelto el asunto, aún no ha decidido si continuará como director de la Fed.

El mandato de Powell como director termina a principios de 2028. Esto significa que, incluso si Trump nombra a Warsh como presidente, Powell podrá seguir votando en el FOMC y ejerciendo influencia en la política monetaria.

Precio del petróleo: la guerra entra en su día 19, el estrecho de Ormuz se vuelve “semi cerrado” y se convierte en una nueva normalidad

Hasta el 12 de marzo, Irán había llevado a cabo 21 ataques confirmados contra barcos comerciales. Las advertencias y los ataques posteriores provocaron una caída drástica en el transporte marítimo, con una reducción inicial del 70% en el tráfico de petroleros, y más de 150 barcos anclados fuera del estrecho para evitar riesgos.

El 8 de marzo, el precio del petróleo superó por primera vez los 100 dólares por barril desde la invasión rusa a Ucrania en 2022. El 11 de marzo, la Agencia Internacional de Energía (AIE) acordó liberar 400 millones de barriles de petróleo de reservas de emergencia, equivalente a unos cuatro días de consumo mundial.

La AIE afirmó que la guerra en Oriente Medio está causando la mayor interrupción en el suministro de petróleo en la historia del mercado global. Debido a que el flujo de crudo y productos petroleros a través del estrecho de Ormuz cayó de unos 20 millones de barriles diarios antes de la guerra a un flujo muy reducido ahora, con capacidad limitada para sortear esta vía clave y con las instalaciones de almacenamiento llenándose, los países del Golfo han reducido su producción total en al menos 10 millones de barriles diarios.

“Abierto selectivamente”: Irán permite el paso de algunos barcos aliados.

El 5 de marzo, las Fuerzas de la Revolución Islámica de Irán anunciaron que solo cerrarían el estrecho a barcos de EE. UU., Israel y sus aliados occidentales. Esto se confirmó nuevamente el 8 de marzo. El 13 de marzo, el ministro de Transporte turco, Abdulkadir Uraloğlu, dijo que Irán aprobó el paso de un barco turco por el estrecho. También se informó que dos petroleros con bandera india y un petrolero saudí con 1 millón de barriles de petróleo destinados a India fueron autorizados a pasar.

Pero esta “apertura selectiva” no alivia realmente la interrupción global del suministro. Según datos del Centro de Acción Marítima y Comercial del Reino Unido (UKMTO), desde el inicio de la guerra, no más de 5 barcos pasan por el estrecho cada día, en comparación con un promedio histórico de 138.

El plan de “alianza de protección” de Trump en pausa.

El expresidente de EE. UU., Donald Trump, pidió a otros países que ayuden a Washington a reabrir el estrecho de Ormuz, que normalmente transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial. La respuesta hasta ahora ha sido tibia; países como China, Japón, Francia y Reino Unido no han prometido públicamente enviar fuerzas navales para proteger el estrecho.

En una entrevista con el Financial Times el domingo, Trump dijo que si su propuesta “no recibe respuesta o recibe respuestas negativas”, la OTAN enfrentará un “futuro muy difícil”. Japón y Australia dijeron el lunes que no planean enviar buques de guerra.

Perspectivas del precio del petróleo: corto plazo en 109 dólares, posible caída a 70 dólares para fin de año.

Si la interrupción en el estrecho de Ormuz continúa siendo severa, el Brent podría alcanzar los 100 dólares por barril, pero para fines de 2026 debería volver a unos 70 dólares, ya que el mercado finalmente se adaptará. En escenarios donde Irán ataque infraestructura energética en la región y dañe la navegación en el estrecho, el Brent podría subir por encima de 130 dólares.

Aunque los precios actuales están en alza, la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA) aún prevé que, si el flujo de suministro se normaliza, los precios caerán a finales de este año. La EIA ahora estima que el precio promedio del Brent en 2026 será de 79 dólares por barril, una fuerte subida respecto a su pronóstico de 58 dólares publicado hace un mes.

Criptomonedas: “noticias de venta” llegan como se esperaba, la octava repetición histórica

Tras la decisión de la Fed el miércoles, el mercado de criptomonedas reaccionó con la típica “venta de noticias” anticipada.

Bitcoin mantuvo un impulso fuerte al entrar en la reunión del FOMC de marzo, subiendo durante ocho días consecutivos y superando los 74,000 dólares. Sin embargo, datos de Two Prime, una firma de préstamos de criptomonedas, sugieren que este impulso puede estar enmascarando un patrón recurrente: las reuniones del FOMC suelen ser catalizadores bajistas a corto plazo para BTC.

Al revisar 2025, Bitcoin mostró pérdidas en 7 de las 8 reuniones del FOMC en las 48 horas posteriores a cada una. Incluso en un mes de fuerte subida en mayo, la tendencia general indica debilidad tras las reuniones, independientemente de si la Fed mantiene o cambia su política.

Con Bitcoin en una posición optimista antes de las reuniones, la reacción clásica de “noticias de venta” se vuelve más probable.

Declaraciones de Powell sobre el precio del petróleo: añaden incertidumbre al mercado de criptomonedas.

El presidente de la Fed, Powell, afirmó que los precios en alza de la energía están afectando las perspectivas de inflación, pero que “nadie sabe” cuánto durará ese impacto.

Powell dijo que los precios del petróleo en aumento “definitivamente” influirán en las perspectivas de inflación más altas para este año, elevando su previsión de 2.4% a 2.7%. Rechazó la comparación con la estanflación de los años 70, diciendo que la tasa de desempleo está cerca de su nivel normal a largo plazo y que la inflación solo está ligeramente por encima del objetivo.

Pero estas palabras no tranquilizaron al mercado de criptomonedas. La crisis del estrecho de Ormuz elevó el precio del petróleo a más de 119 dólares por barril a principios de marzo de 2026. La subida de precios aumentó las expectativas de inflación, reduciendo la probabilidad de recortes de tasas y disminuyendo la liquidez en activos de riesgo.

Los indicadores clave que ahora importan: flujos de fondos en ETFs.

Por orden de importancia: (1) datos de flujo neto en ETFs de Bitcoin de Farside Investors los días 19 y 20 de marzo; (2) dirección de la cuota de mercado de Bitcoin, si sube a 60% o baja a 55%; (3) si Ethereum puede mantener los 2000 dólares; (4) si los fondos en ETFs de XRP revierten o siguen saliendo; (5) la reacción del precio de Solana en relación con Bitcoin, como indicador del ánimo en altcoins.

Los datos de flujo en ETFs son decisivos. La entrada neta continua en esas fechas indica que las instituciones interpretan las reuniones como positivas o al menos neutrales.

Las tres posibles rutas para Bitcoin: actualmente, la más probable es un escenario “neutral”.

Si la Fed indica que no habrá recortes en 2026, esto podría arrastrar los activos de riesgo. En ese caso, Bitcoin podría caer a 65,000 dólares, y las altcoins sufrirían aún más.

Si la Fed mantiene la posibilidad de un recorte en la segunda mitad del año, se espera que Bitcoin oscile entre 68,000 y 74,000 dólares.

Finalmente, si los responsables políticos sugieren la posibilidad de dos recortes, el mercado de criptomonedas podría interpretarlo como una señal positiva. Esto podría impulsar a Bitcoin por encima de 75,000 dólares, con mayores ganancias en altcoins.

Por ahora, parece que la Fed opta por la segunda opción: mantener una sola bajada, pero con perspectivas de inflación más altas y retraso en los recortes. Esto sugiere que Bitcoin podría experimentar una corrección del 3-5% en las próximas 48 horas, seguida de una consolidación en el rango de 68,000-74,000 dólares.

Resumen de hoy: Powell dice lo que menos quiere escuchar el mercado

El 18 de marzo, el mercado contenía la respiración esperando la conferencia de Powell. Cuando se revelaron las respuestas, todos quedaron decepcionados.

El presidente de la Fed, Powell, destacó en la conferencia la incertidumbre causada por el shock en los precios del petróleo y afirmó que el progreso en la lucha contra la inflación no fue tan fuerte como se esperaba. Las acciones cayeron.

Se prevé que la inflación PCE en 2026 sea del 2.7%, por encima del objetivo, y la Fed indicó que no bajará las tasas hasta que la inflación muestre una mejora clara. La mayoría de los miembros del FOMC no consideran que subir las tasas sea el escenario base, pero si la inflación no progresa, no habrá recortes.

Estas son las respuestas que el mercado recibió el 18 de marzo:

La inflación es más persistente de lo esperado — el PCE total y el subyacente en 2026 se prevén en 2.7%, muy por encima del 2% de la meta de la Fed.

Los recortes de tasas están más lejanos de lo esperado — el gráfico de puntos mantiene una sola bajada en 2026, pero 7 miembros no prevén recortes este año.

El impacto del shock en los precios del petróleo “nadie lo sabe” — Powell admitió que aún es muy pronto para evaluar cómo afectará la guerra a la economía, pero ya elevó la previsión de inflación de 2.4% a 2.7%.

Powell no dimite — incluso si Warsh es nominado como presidente, Powell seguirá en su cargo hasta 2028 y continuará votando en el FOMC.

La reacción del mercado a estas respuestas fue unánime: caída en las acciones, aumento en los precios del petróleo y “noticias de venta” en criptomonedas.

No es el fin del 18 de marzo, sino el comienzo de un ciclo de incertidumbre más largo. ¿Podrá el petróleo volver a bajar? ¿La inflación disminuirá? ¿La Fed recortará tasas en septiembre o tendrá que esperar hasta 2027?

Nadie lo sabe. Incluso Powell dijo: “Si hubiera una reunión en la que debamos saltarnos el resumen de previsiones económicas (SEP), esa sería la mejor opción, porque realmente no sabemos”.

Pero aún así, publicaron sus previsiones. El mercado reaccionó. Así fue el 18 de marzo de 2026: un momento definido por la incertidumbre, pero con una sensación de certeza.