Hyperion DeFi ofrece una implementación de triple impacto HYPE y crecimiento de validadores a medida que Hyperion DeFi impulsa la distribución de dividendos...

Hyperion DeFi mostró un sólido crecimiento en el cuarto trimestre en operaciones clave en la cadena, incluso cuando su gran tesorería HYPE generó una volatilidad significativa reportada para Hyperion DeFi en 2025.

Aspectos destacados del cuarto trimestre y del año completo 2025

Hyperion DeFi, Inc. (NASDAQ: HYPD) reportó ingresos GAAP del cuarto trimestre de 2025 de $496,229, frente a $302,506 en el tercer trimestre de 2025, con un beneficio bruto ajustado no GAAP que aumentó un 87% trimestre a trimestre a $820,997 desde $439,386. Sin embargo, las fuertes oscilaciones en el precio de HYPE provocaron una pérdida neta GAAP en el cuarto trimestre de ($39,765,565), frente a un ingreso neto de $6,625,582 en el tercer trimestre.

Para todo el año 2025, los ingresos aumentaron de $57,336 en el año fiscal 2024 a $813,455, mientras que la pérdida neta se redujo un 9% interanualmente a ($45,314,435). Además, la pérdida neta atribuible a los accionistas comunes disminuyó a ($46,999,218) desde ($49,818,433) en 2024.

El CEO Hyunsu Jung afirmó que la compañía está llevando a cabo una transformación corporativa para convertirse en una puerta de entrada institucional a las finanzas en la cadena en Hyperliquid, con cinco líneas de negocio DeFi que ahora contribuyen al rendimiento financiero. La empresa espera que estas operaciones continúen escalando en 2026 y más allá.

Guía y evolución del mix de negocios

Hyperion DeFi proyecta un beneficio bruto ajustado de entre $4 millones y $6 millones para el año fiscal 2026, lo que implica aproximadamente un crecimiento de 4 veces respecto a los $1.28 millones registrados en 2025. Sin embargo, esta perspectiva aún depende en gran medida de los mercados de tokens y del ritmo de actividad en la cadena en torno a HYPE.

Por línea de negocio, el beneficio bruto ajustado en miles en el cuarto trimestre de 2025 mostró una rápida expansión. Ecosystem Rewards entregó $285 mil frente a cero en el tercer trimestre; DeFi Monetization creció de menos de $1 mil a $102 mil; Yield Enhancement aumentó a $79 mil desde $78 mil; Validator Commissions subió a $49 mil desde $21 mil; y Staking Yield aportó $305 mil frente a $340 mil. En total, el beneficio bruto ajustado pasó de $439 mil a $821 mil.

Además, la compañía destacó su evolución más allá de una simple tesorería de activos digitales hacia un operador diversificado de DeFi en la cadena Hyperliquid. La gestión enfatizó un fuerte apalancamiento en ganancias y una base de costos baja diseñada para escalar, señalando una caída del 30% en los gastos operativos excluyendo la compensación basada en acciones, de $4,315,016 en el tercer trimestre de 2025 a $3,007,135 en el cuarto trimestre.

Implementación Triple-Dip de HYPE y economía de staking

Hyperion DeFi posiciona sus cinco líneas DeFi para promover y monetizar la adopción de Hyperliquid. En el cuarto trimestre de 2025, la estrategia llamada “HYPD Triple-Dip” utilizó tokens HYPE en múltiples despliegues para generar aproximadamente 3 veces los ingresos que la compañía habría obtenido solo con staking aislado.

Bajo este modelo, la compañía apuesta sus HYPE, vuelve a desplegar HYPE apostado en otras actividades como Joint Validator, Yield Enhancement o DeFi Monetization, y se posiciona para capturar Ecosystem Rewards. Este enfoque integrado sustenta su estrategia de rendimiento en la cadena.

El rendimiento del staking siguió siendo un motor clave de ganancias. En el cuarto trimestre de 2025, Hyperion DeFi obtuvo 8,713 tokens HYPE por staking, un aumento del 17% respecto a los 7,437 HYPE en el tercer trimestre. Sin embargo, en dólares, el beneficio bruto ajustado del staking disminuyó un 10% trimestre a trimestre, de $340 mil a $305 mil, debido a la caída del precio efectivo promedio de HYPE en el período, que pasó de 45.76 a 35.12.

Comisiones de validadores y Yield Enhancement

Las operaciones de validación también se aceleraron. Bajo su acuerdo con Kinetiq y Pier Two, los tokens HYPE delegados al validador de la compañía aumentaron a 11.8 millones a 31 de diciembre de 2025, un 43% más que los 8.2 millones a 30 de septiembre de 2025. Sin embargo, la caída en los precios de HYPE moderó las ganancias en dólares.

Las comisiones de validadores en HYPE aumentaron a 1,362 tokens en el cuarto trimestre de 2025, un 197% respecto a los 458 tokens en el tercer trimestre. En dólares, las comisiones generaron $49 mil en beneficio bruto ajustado frente a $21 mil en el tercer trimestre, un crecimiento del 127% trimestre a trimestre a pesar de la caída en el precio de HYPE.

Desde el 15 de diciembre de 2025, las actualizaciones en la estructura de Joint Validator significan que el rendimiento del staking y las comisiones de validadores en HYPE delegado de terceros se reconocen en los ingresos GAAP y en el costo de ingresos, pero estos elementos se compensan en el beneficio bruto ajustado, aclarando la separación entre economía de la tesorería y rendimiento operativo.

Las estrategias de Yield Enhancement permanecieron como contribuyentes estables. Las actividades generaron $79 mil en beneficio bruto ajustado en el cuarto trimestre de 2025, un aumento marginal respecto a los $78 mil en el tercer trimestre, un incremento del 2%. Además, en el tercer y cuarto trimestre, la compañía vendió opciones de compra cubiertas sobre HYPE a contrapartes institucionales, colateralizadas con sus tokens líquidos de staking.

En el primer trimestre de 2026, Hyperion DeFi anunció una asociación con Rysk para lanzar un Institutional Volatility Income Vault, destinado a optimizar aún más el rendimiento y construir infraestructura para soportar depósitos de terceros en HYPE en el vault.

DeFi monetization y recompensas del ecosistema

DeFi Monetization, un vector clave de crecimiento, generó $102 mil en beneficio bruto ajustado en el cuarto trimestre de 2025, frente a menos de $1 mil en el tercer trimestre, a medida que las nuevas estrategias comenzaron a escalar. Estas iniciativas incluyen Acuerdos Temporales de Uso de Activos HYPE y asociaciones a nivel de protocolo que aprovechan el balance en cadena de la compañía.

Los volúmenes de comercio en los mercados asociados con Felix superaron los $2.8 mil millones hasta el 23 de marzo de 2026. Además, en el primer trimestre de 2026, la compañía anunció una asociación con el protocolo HyperLend para lanzar un pool de préstamos en la red HyperEVM, permitiendo préstamos en cadena mediante contratos inteligentes a una tasa del 4.0%, muy por debajo del costo de préstamo previo del 8.0%.

Hyperion DeFi también firmó un Acuerdo de Uso de Activos HYPE en el primer trimestre de 2026 con Silhouette AG. La firma acordó vincular 100,000 de sus tokens HYPE propios y apostados a la billetera de trading de Silhouette, otorgando a Silhouette y a sus usuarios tarifas de trading reducidas en el DEX Hyperliquid. A cambio, Hyperion DeFi recibe una parte de esos ahorros en tarifas más el 100% de las recompensas de staking asociadas.

Las recompensas del ecosistema surgieron como otro contribuyente importante. En el cuarto trimestre de 2025, este segmento generó $285 mil en beneficio bruto ajustado, frente a ninguna en el tercer trimestre. En noviembre de 2025, la compañía recibió 1,918,478 tokens KNTQ mediante un evento de airdrop de Kinetiq, y para el 23 de marzo de 2026 también había recibido 1,000,000 de tokens HPL de Hyperlend como parte de su colaboración en el pool de crédito en cadena.

Con colaboraciones activas con Rysk, Felix, Silhouette y la acumulación continua de puntos Kinetiq, la dirección espera recibir más recompensas del ecosistema durante 2026. Sin embargo, la temporización y el tamaño de dichas distribuciones seguirán siendo inherentemente inciertos, como en la mayoría de los ingresos basados en airdrops.

Pivot en ciencias de la vida y LOI de Optejet

Aunque el enfoque de Hyperion DeFi se ha desplazado decididamente hacia las finanzas en la cadena, aún mantiene un proyecto heredado en ciencias de la vida. El segmento de ciencias de la vida no generó beneficios brutos ajustados en el tercer ni en el cuarto trimestre de 2025, pero la compañía continúa desarrollando su dispositivo Optejet User Filled Device (UFD) para aplicaciones oftálmicas.

En el primer trimestre de 2026, la compañía firmó una Carta de Intención no vinculante para monetizar el Optejet, su último producto en ciencias de la vida. La transacción podría cerrarse en el segundo trimestre de 2026, simplificando aún más el negocio hacia infraestructura pura de DeFi y estrategias de rendimiento respaldadas por tesorería.

Según la dirección, el Optejet está diseñado para su uso con diversas terapias tópicas oculares, incluyendo lágrimas artificiales y productos para rehumedecer lentes. Además, busca mejorar los resultados en el tratamiento de enfermedades frontales del ojo mediante facilidad de uso, mayor seguridad y tolerabilidad, y potencial para una mejor adherencia que las gotas oftálmicas convencionales.

Métricas no GAAP y disciplina en gastos

Hyperion DeFi utiliza varios indicadores no GAAP para captar la creación de valor operativo más allá de los simples movimientos en el precio del token. El beneficio bruto ajustado busca reflejar toda la ganancia bruta generada en el período por rendimiento de staking, operaciones de validación, yield enhancement, asociaciones DeFi, recompensas del ecosistema y actividades en ciencias de la vida, excluyendo compras de activos digitales y cambios de valoración.

Otras métricas clave no GAAP incluyen las Participaciones Brutas en HYPE, Gastos Operativos Excluyendo Compensación basada en acciones, Ganancias (Pérdidas) en Tesorería, Otros Ingresos (Gastos) Ajustados, EBITDA Ajustado y Valor Neto de los Activos. Además, la gestión argumenta que estas métricas ayudan a aislar las operaciones principales de los efectos temporales GAAP relacionados con conversiones de tokens líquidos y reconversiones posteriores.

Los gastos operativos excluyendo la compensación basada en acciones cayeron un 30% trimestre a trimestre, de $4,315,016 en el tercer trimestre de 2025 a $3,007,135 en el cuarto trimestre. La investigación y desarrollo disminuyó un 49% en ese período, de $373,855 a $188,954, mientras que los gastos de ventas, generales y administrativos, excluyendo compensación en acciones, bajaron un 28%, de aproximadamente $3.9 millones a $2.3 millones.

A nivel anual, los gastos en investigación y desarrollo cayeron un 87%, de $14,462,722 en 2024 a $1,910,430 en 2025, reflejando el cambio estratégico alejándose de programas clínicos intensivos en capital. Sin embargo, los costos de ventas, generales y administrativos aumentaron un 20% interanualmente a $17,175,698, siguiendo la expansión de capacidades en activos digitales, comercio y cumplimiento.

Dinámica de la tesorería HYPE y Valor Neto de los Activos

Los resultados de Hyperion DeFi siguen siendo muy sensibles al token HYPE. Los activos digitales GAAP en HYPE disminuyeron de $37,954,590 a 30 de septiembre de 2025 a $16,233,941 a 31 de diciembre de 2025, principalmente por la caída en el precio. Los activos brutos en HYPE no GAAP también cayeron de $77,751,604 a $47,837,901 en el mismo período.

Al cierre del trimestre, el total de tokens HYPE en bruto fue de 1,881,086, frente a 1,720,549 a 30 de septiembre de 2025. El precio spot de HYPE cayó de $45.19 a $25.43, lo que provocó un cambio en las Ganancias (Pérdidas) en Tesorería de $11,868,872 en el tercer trimestre a ($36,783,228) en el cuarto trimestre. El Valor Neto de los Activos disminuyó de $74,545,583 a $44,154,737 en esas fechas.

Más allá del cierre del trimestre, la tesorería HYPE continuó creciendo en términos de tokens. Los tokens brutos aumentaron de 1.72 millones a 30 de septiembre de 2025 a 1.88 millones a 31 de diciembre de 2025, y superaron los 1.93 millones para marzo 23, 2026. Además, el precio del token HYPE se recuperó a $38.2 para esa fecha, elevando los activos brutos en HYPE a aproximadamente $73.9 millones, mientras que el efectivo, equivalentes y USDH aumentaron a unos $9.2 millones.

Rentabilidad, EBITDA y flujo de caja

En base no GAAP, el EBITDA ajustado del cuarto trimestre de 2025 fue de ($38,920,649), invirtiendo desde $7,951,003 en el tercer trimestre, debido al impacto negativo en la valoración de la tesorería. Otros ingresos (gastos) ajustados mejoraron modestamente a $48,717 desde ($42,240) en el tercer trimestre.

La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes en el cuarto trimestre fue de ($40.6 millones), frente a un ingreso neto atribuible a participaciones en el tercer trimestre de $5.8 millones. La pérdida por acción en ese período fue de ($6.29) en 6,452,733 acciones promedio ponderadas en circulación. En comparación, el ingreso neto por acción en el tercer trimestre fue de $0.26 básico en 6,027,713 acciones y $0.05 diluido en 28,951,915 acciones.

Las tendencias de flujo de caja mostraron una mejora en la eficiencia operativa. El efectivo neto utilizado en actividades operativas cayó de $30,120,981 en 2024 a $14,770,174 en 2025, con $4.1 millones en el cuarto trimestre. Sin embargo, el efectivo neto utilizado en actividades de inversión aumentó a $71,954,039 en 2025, principalmente por compras de activos digitales productivos por ese monto, incluyendo $6.3 millones en el cuarto trimestre.

El efectivo neto proporcionado por actividades de financiamiento aumentó notablemente, de $17,554,864 en 2024 a $91,046,217 en 2025. Esto incluyó $49.4 millones en fondos netos de la emisión privada de acciones preferentes Serie A y warrants, $39.4 millones en fondos netos de una oferta de acciones ordinarias en mercado abierto (incluyendo $9.4 millones en el cuarto trimestre), y $4.8 millones por ejercicios de warrants, parcialmente compensados por $1.5 millones en pagos de notas y $0.9 millones en dividendos preferentes.

Situación del balance y estructura de capital

Al 31 de diciembre de 2025, Hyperion DeFi reportó activos totales por $51,764,256, frente a $3,667,759 un año antes, principalmente por las tenencias de activos digitales. Los activos digitales sumaron $16,345,347, cuentas por cobrar de activos digitales $6,935,131 y activos intangibles digitales $20,591,555. Los activos corrientes totalizaron $7,245,809, incluyendo $6,443,467 en efectivo y equivalentes.

Las obligaciones totales fueron de $10,703,749 a fin de año, frente a $16,763,711 a 31 de diciembre de 2024. Las obligaciones corrientes bajaron a $2,701,013, reflejando la eliminación de notas a corto plazo y notas convertibles por pagar, que sumaban $9,948,602 un año antes. Las notas a largo plazo alcanzaron $7,796,136, incluyendo un descuento por deuda de $543,230.

El patrimonio de los accionistas pasó a ser positivo, mejorando desde un déficit de ($13,095,952) a 31 de diciembre de 2024 a un patrimonio de $41,060,507 a 31 de diciembre de 2025. La compañía tenía 5,435,897 acciones de acciones preferentes convertibles sin voto Serie A en circulación, con preferencia de liquidación de $50,795,000, y 8,680,005 acciones ordinarias en circulación. Además, el capital adicional pagado aumentó a $281,937,072, mientras que el déficit acumulado creció a ($240,624,427).

Mecánica del token HYPE en Hyperliquid y exposición para accionistas

La cadena Hyperliquid sustenta la estrategia de Hyperion DeFi. Es una capa 1 de próxima generación optimizada para comercio de alta frecuencia, con libros de órdenes en cadena para futuros perpetuos y pares spot, y un tiempo de bloque reportado de aproximadamente 70 milisegundos. La cadena también aloja HyperEVM, una plataforma de contratos inteligentes de propósito general similar a la máquina virtual de Ethereum.

HYPE actúa como el token nativo de Hyperliquid. Apostar HYPE ofrece tarifas de trading reducidas y bonificaciones de referencia mejoradas para los usuarios. A marzo de 2026, más de 41 millones de HYPE se habían comprado y asegurado de forma autónoma mediante las tarifas de trading generadas en los libros de órdenes de la red.

Los accionistas de Hyperion DeFi obtienen exposición compuesta a HYPE tanto a través del rendimiento de staking nativo como de ingresos incrementales derivados de la utilidad del token en asociaciones DeFi. Sin embargo, esto también significa que las ganancias reportadas, el Valor Neto de los Activos y las métricas de tesorería no GAAP permanecen estrechamente correlacionadas con el precio de mercado del token HYPE y los niveles de actividad en cadena.

Comunicación con inversores y perspectivas

Hyperion DeFi programó una llamada de conferencia para el 26 de marzo de 2026 a las 8:00 a.m. hora del Este para revisar los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025. Una presentación de diapositivas con datos financieros complementarios y conciliaciones de métricas no GAAP a GAAP está disponible en el sitio web de Relaciones con Inversores de la compañía, y el archivo de la webcast estará en línea hasta las 11:59 p.m. del 6 de abril de 2026, hora del Este.

Los inversores pueden enviar preguntas por adelantado enviando un correo a IR@hyperiondefi.com. El contacto de inversores de la compañía es Jason Assad, quien también puede ser contactado por teléfono al (678) 570-6791. Además, Hyperion DeFi mantiene presencia activa en X bajo @hyperiondefi y proporciona información corporativa en Hyperiondefi.com.

En resumen, Hyperion DeFi cerró 2025 con operaciones DeFi en rápida expansión, una base creciente de tokens HYPE y una disciplina de gastos más estricta, pero su perfil de ganancias sigue siendo muy influenciado por la volatilidad de los mercados de activos digitales y la trayectoria del crecimiento del ecosistema Hyperliquid.