La modificación del 40% de Bitcoin todavía podría ser peor: 4 razones por las que

Bitcoin está cotizando alrededor de 68,500 dólares después de haber ajustado a la baja aproximadamente un 40% desde su máximo a mediados de enero de 98,000 dólares, y la recuperación desde el mínimo de 60,000 dólares en febrero está mostrando signos de agotamiento.
El canal alcista formado tras el colapso puede parecer una recuperación. Sin embargo, la divergencia oculta del RSI, la disminución de la confianza de los poseedores, las pérdidas a corto plazo de los tenedores que se minimizan y el mapa de liquidación esperanzador apuntan en la misma dirección.
La Divergencia Oculta Brilla Dentro de un Canal Ascendente
El precio de Bitcoin ha estado comerciando dentro de un canal paralelo ascendente en el gráfico diario desde principios de febrero, un patrón que se formó tras la caída de cerca del 40% desde los 98,000 dólares hasta los 60,000 dólares. Los canales ascendentes que se forman después de fuertes correcciones suelen funcionar como patrones de continuación, lo que significa que la fase de acumulación terminará en niveles más bajos, no más altos.
El índice de fuerza relativa (RSI), un indicador de impulso oscilante, ha formado una divergencia bajista oculta en el marco de tiempo diario. Desde el 2 de febrero hasta el 25 de marzo, el precio hizo máximos más bajos mientras que el RSI hizo máximos más altos. La divergencia bajista oculta indica que la tendencia predominante, en este caso la tendencia bajista más amplia, probablemente continuará a pesar de la clara recuperación.
Una divergencia similar se formó entre el 2 de febrero y el 4 de marzo. Después de que esta señal se confirmara, el precio de BTC ajustó a la baja un 11% en las siguientes sesiones de comercio. La divergencia actual se confirmó el 25 de marzo, y Bitcoin ha estado cayendo desde entonces.

La línea de tendencia inferior del canal no está muy lejos. Un cierre diario por debajo de ese nivel rompería la estructura ascendente y confirmaría el argumento bajista. Sin embargo, la señal del RSI por sí sola no confirma si esta corrección tiene suficiente profundidad para tocar el fondo del canal. Los datos de confirmación en la cadena de suministro proporcionarán ese contexto.
La Confianza Se Está Desvaneciendo Mientras las Pérdidas a Corto Plazo Siguen Siendo Bajas.
El índice de cambio de posición neta de los tenedores de Bitcoin (un índice de Glassnode que rastrea la acumulación en 30 días de las billeteras que mantienen BTC durante más de 155 días) alcanzó un máximo de 46,462 BTC el 15 de marzo. Para el 26 de marzo, esta cifra había caído a 35,278 BTC, una disminución de aproximadamente el 24%.
Aunque el número ha tenido una ligera recuperación desde el 24 de marzo, la tendencia general desde mediados de marzo es a la baja. Estos tenedores a medio plazo, que a menudo se consideran pilares de la confianza del mercado, están desacelerando su acumulación incluso cuando Bitcoin cotiza dentro del canal alcista. Ese comportamiento sugiere que no creen que esta recuperación represente un verdadero potencial alcista.

El comportamiento de tenencia a corto plazo añade otra capa de riesgo. El índice de ganancias/pérdidas no realizadas (NUPL) de los tenedores a corto plazo, un indicador que mide la ganancia total de las billeteras que mantienen BTC durante menos de 155 días, se encuentra actualmente en -0.21. Esto indica que está en la zona de capitulación.
Sin embargo, cuando Bitcoin alcanzó los 62,800 dólares a principios de febrero, el índice NUPL de los tenedores a corto plazo cayó a -0.47, indicando una capitulación mucho más profunda. El índice actual es -0.21, aunque el precio es solo ligeramente más alto en 68,500 dólares, lo que significa que los tenedores a corto plazo están sufriendo pérdidas mucho menores en comparación con el mínimo de febrero. Si la confianza de los tenedores sigue debilitándose y el canal de precios se rompe, estos pueden ver el debilitamiento del soporte como una señal para vender y acelerar la caída.

Los datos en cadena indican un mercado donde la confianza se está desvaneciendo silenciosamente. El mercado de derivados muestra si los traders se han preparado para ese escenario o si aún están asumiendo riesgos en el lado equivocado.
El Precio de Bitcoin Enfrenta una Barrera de Liquidación a Largo Plazo en 64,000 USD
El mapa de liquidación perpetua de Gate BTC/USDT para posiciones activas en 30 días muestra que el mercado sigue siendo bastante optimista. El apalancamiento total de liquidación de posiciones largas alcanzó los 4.21 mil millones de dólares, en comparación con 4.13 mil millones de dólares de apalancamiento de liquidación de posiciones cortas. Aunque el establecimiento parece equilibrado, el enorme apalancamiento largo en un mercado altamente volátil conlleva muchos riesgos, esta es la cuarta razón por la que se anticipa que el mercado caerá más.
A pesar de la corrección de casi el 40% y la continua caída de precios, la mayoría de las posiciones con apalancamiento mantienen una perspectiva optimista.

La zona con más órdenes de liquidación a largo plazo se encuentra en el precio de 64,100 dólares, donde el apalancamiento total a largo alcanza los 3.55 mil millones de dólares. Esto significa que aproximadamente el 84% del apalancamiento total de liquidación a largo que circula se activará en ese nivel de precio o superior.

Un aumento del precio a 64,100 dólares (zona de 64,000 dólares) también coincidirá con el retroceso de Fibonacci 0.618. Esto lo convierte en un punto caliente tanto técnica como derivativamente.
Basado en la estructura actual, la proyección del precio de Bitcoin muestra un nivel decisivo inmediato de 68,700 dólares. BTC actualmente está probando este nivel. Si no se mantiene por encima de este nivel, el precio podría caer a 66,400 dólares, cerca de la línea de tendencia inferior del canal alcista.
Si el canal de precios se rompe, 64,100 dólares se convertirá en el siguiente objetivo principal. Un movimiento hacia este nivel de precio liquidará la mayor parte del apalancamiento largo, creando un efecto dominó que podría empujar a BTC a 60,900 dólares e incluso a 56,800 dólares, un precio que agravaría la caída del 40% mencionada anteriormente.

En el lado positivo, BTC necesita recuperar el umbral de 71,500 dólares para aliviar la presión bajista inmediata. La fuerza alcista solo regresará cuando el precio supere los 76,100 dólares.
Un cierre diario por debajo de 66,400 dólares romperá el canal alcista y expondrá el volumen de liquidación de posiciones largas de 3.55 mil millones de dólares en 64,100 dólares. Sin embargo, si el precio se recupera a 71,500 dólares, se retrasará el argumento bajista y se mantendrá la recuperación.