#Gate广场四月发帖挑战

¿La Reserva Federal podría reducir las tasas en 20 puntos base? ¡El mercado del oro podría experimentar una gran caída, y el riesgo de liquidaciones en criptomonedas se intensifica!

1. ¿Por qué cambió de repente la expectativa de una "reducción de tasas en 20 puntos base"?

La noche del 3 de abril, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó datos que sorprendieron al mercado: en marzo, el empleo no agrícola en EE. UU. aumentó en 178k personas, muy por encima de la expectativa del mercado de 60k, alcanzando su nivel más alto desde diciembre de 2024, y la tasa de desempleo bajó ligeramente del 4.4% en febrero al 4.3%.

Estos datos contrastan claramente con la expectativa previa del mercado de una "economía en desaceleración". Solo un mes antes, en febrero, los datos de empleo no agrícola mostraron una disminución de 92k, muy por debajo de lo esperado, señalando una posible debilidad en el mercado laboral. Y en pocas semanas, la expectativa cambió de una "caída abrupta" a una "recuperación explosiva".

Las últimas cifras de la herramienta "Observación de la Reserva Federal" de CME muestran que la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en abril es del 99.5%, y la probabilidad de una reducción total de 25 puntos base en junio es solo del 6.0%. La probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 93.5%. La expectativa de recortes de tasas en 2026 se ha reducido significativamente, y la idea de una reducción en las tasas, que antes era muy popular, casi desapareció de la noche a la mañana.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, también ha declarado claramente que la política actual "es adecuada para observar". Frente a un mercado laboral con riesgos a la baja y una presión inflacionaria aún significativa, la Fed necesita esperar señales más claras antes de ajustar su política.

2. La volatilidad del oro en tres días supera los 100 dólares

La gran caída en las expectativas de recortes de tasas ha ejercido una presión evidente sobre el mercado del oro.

Esta semana, el precio internacional del oro experimentó una fuerte volatilidad. El 1 de abril, impulsado por noticias de una reducción en las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, el oro rebotó momentáneamente. Sin embargo, el 2 de abril, el presidente de EE. UU., Trump, hizo un discurso nacional en el que afirmó que EE. UU. continuará atacando duramente a Irán en las próximas dos o tres semanas, lo que destruyó por completo las esperanzas de una resolución pacífica del conflicto.

El precio del petróleo también subió rápidamente. Hasta la noche del 2 de abril, los futuros del WTI subieron más del 12%, superando los 112 dólares por barril; los futuros de Brent subieron más del 8%, acercándose a los 110 dólares por barril. Al mismo tiempo, el oro spot cayó un 1.7% en un solo día, cerrando en 4,676 dólares por onza, retrocediendo rápidamente desde los 4,800 dólares, con un mínimo de 4,554 dólares, acumulando una caída superior al 10% en comparación con su pico de hace dos semanas.

Según análisis de Xinhua Finance, la caída en el precio del oro está relacionada con la escalada en los conflictos en Oriente Medio, la fortaleza del dólar y la reducción significativa en las expectativas de recortes de tasas de la Fed. La lógica de valoración del mercado del oro está volviendo a centrarse en la presión de las altas tasas de interés.

Es importante destacar que, mientras el precio del oro retrocede, las mayores ETF de oro del mundo, como SPDR Gold Trust, han aumentado sus posiciones en silencio, con un incremento de 3.71 toneladas hasta 1050.99 toneladas el 1 de abril. Esto refleja que algunos fondos a largo plazo están aprovechando la corrección para posicionarse, en contraste con las ventas a corto plazo.

3. El mercado de criptomonedas enfrenta una presión significativa

En comparación con la corrección del mercado del oro, la presión sobre las criptomonedas es aún mayor.

El 2 de abril, las declaraciones de Trump sobre continuar atacando a Irán provocaron una caída rápida en la preferencia por el riesgo en el mercado. Bitcoin cayó por debajo de los 66k dólares, Ethereum bajó más del 4%, y Solana cayó más del 5%.

Datos de CoinGlass muestran que en las últimas 24 horas, más de 180k personas en el mercado de criptomonedas han sido liquidada, con un monto total de liquidaciones que alcanzó los 386 millones de dólares, de los cuales 230 millones corresponden a posiciones largas y 150 millones a cortas. Desde el 1 hasta el 3 de abril, en solo tres días, el número total de liquidaciones superó las 400k, con un monto que excede los 1,1 mil millones de dólares.

Lo que llama más la atención es que, en medio de la alta volatilidad, una cuenta de "ballena" abrió una posición en corto en BTC con un apalancamiento de 40 veces, con un tamaño de posición de 13.3 millones de dólares. Este tipo de apalancamiento extremo significa que, si el precio de Bitcoin rebota solo un 2.5%, esa cuenta enfrentará una liquidación forzada, con un riesgo muy alto.

Dan Morehead, fundador de Pantera, señaló que cuando estalla una crisis geopolítica, las instituciones quieren reducir inmediatamente su exposición al riesgo, y Bitcoin se convierte en uno de los activos que pueden liquidar en tiempo real. Esto ha llevado a que Bitcoin sufra una presión de venta significativa a corto plazo.

En general, el mercado está experimentando una reevaluación impulsada por las expectativas de recortes de tasas. Los sólidos datos de empleo en marzo redujeron las probabilidades de una reducción de tasas a corto plazo, mientras que el aumento en los precios del petróleo debido a los conflictos en Oriente Medio ha comprimido aún más el espacio para ajustes en la política monetaria. Los funcionarios de la Fed han expresado en masa que mantendrán las tasas sin cambios, y activos sensibles a las tasas como el oro y las criptomonedas son los primeros en reaccionar. Para los inversores comunes, el mayor riesgo actual no es la dirección del mercado, sino la alta apalancamiento que puede generar volatilidad extrema — ya sea apostando a subir o bajar, cualquier cambio repentino en las noticias puede liquidar posiciones.